房贷压力要崩了！机构警告加拿大房价螺旋下跌开始

加拿大的房地产市场在今年已经早早的感觉到了寒意，但人们最担心的是，负债累累的房主将被迫出售房屋，从而引发（房价）螺旋式下跌。

凯投宏观（Capital Economics）表示，他们已经看到了这些风险正在上升的迹象。

经济学家关注的焦点是通过非银行贷款机构进行再融资的抵押贷款。

特许银行必须确保借款人通过抵押贷款压力测试，但非银行贷款机构受到的监管较少。

Capital表示，加拿大统计局的数据显示，第二季度非银行抵押贷款的份额并没有高于2021年底，也就是加拿大央行开始加息之前。拖欠非银行抵押贷款的比例也完全在正常范围内。

但Capital表示，仔细观察就会发现担忧的理由。最近的数据显示，向非银行贷款机构再融资的担保抵押贷款数量首次大幅增加。

这一点很重要，因为在加拿大，当购房者的贷款与价值比率超过80%时，他们就需要违约保险，这通常意味着他们已经为买房而透支了资金。

Capital副首席北美经济学家Stephen Brown表示："因此，当抵押贷款利率上升时，这些借款人更有可能无法通过压力测试。" 

“向其他贷款机构进行担保抵押贷款再融资的增加表明，许多借款人已经无法再通过原贷款机构的压力测试。”

他说，到目前为止，这个数字还很小。今年第二季度，3784笔已经投保的抵押贷款，通过非银行贷款机构进行了再融资，约占非银行贷款机构再融资的4.3%，约占所有再融资的0.5%。

Capital说，未来几个月可能会有更多有保险的抵押贷款人难以再融资。

Brown表示，由于房价自2022年以来下跌了10%，持有房屋净值低于20%的房主要么处于负值，要么高于95%的贷款价值比上限。

它们还将以远高于2022年的利率进行再融资。5年期固定抵押贷款利率接近6%，意味着压力测试利率接近8%。

Brown表示："尽管非银行贷款机构今年稍早介入帮助这些借款人，但现在他们可能不太愿意这么做，因为房价下跌正在进一步侵蚀借款人的资产，且经济已进入衰退。" 

与此同时，购房者却在观望。当地房地产委员会上周公布的10月份初步结果显示，随着需求降温，全国各地的房屋销售正在走弱。

National Bank of Canada的经济学家表示，加拿大最大市场多伦多的房屋销售目前下跌的状况，已经是加拿大过去两次经济衰退时期的水平。

加拿大皇家银行的经济学家说，安大略省和卑诗省的房价也开始走软。多伦多的MLS房价指数在过去三个月中逐月下降，而温哥华和Fraser Valley的10月份房价指数自3月份以来首次下降。

加拿大皇家银行经济学家Robert Hogue和Rachel Battaglia表示：“我们预计这些趋势将持续到今年余下时间。”

“我们认为，尽管有更多的选择，但加拿大许多地区的买家仍将保持官网。高利率、持续的负担能力问题和迫在眉睫的经济衰退将构成主要障碍。”