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    你有多久没逛过美特斯邦威了？ 美特斯邦威（以下简称“美邦”），这个曾经国民普及度很高的品牌，在很多消费者心里都有一席之地，甚至是无数“80后”“90后”的青春回忆杀。但可惜，如今，消费者对该品牌的回忆杀没能转化为购买力。   在电商和新零售浪潮下，美邦逐渐抛离了“不走寻常路”“时尚”的标签，业绩逐年下滑，市值从300多亿元到如今的30多亿元，早就不可同日而语。 美特斯邦威“不走寻常路”广告海报 近年来，美邦接连出售多个省会城市的核心房产，门店数量已经从巅峰时期的5000余家，减少至了813家（2023年末），不及巅峰时期的1/5。所以，人们即使想起来这个品牌，也可能已经找不到能逛的门店了。 大厦将倾，美邦的创始人周成建不得不重新出山，对自己的女儿“反向接班”。在即将60岁的年纪，他要把自己拉扯大的“另一个女儿”重新扶上马。抱紧抖音，接替女儿，盯上宝妈 9月中旬，盐财经记者来到美特斯邦威在广州的唯一一家门店。该店位于一个新建的潮流街区内，附近有各色各样的打卡点。 和以往商场的门店不同，这家店面的设计感更强烈，以白色调和橘色调为主，属于品牌的城市生活体验馆。进到店里，店员们都在拍摄短视频。他们各自在介绍新到的货品、商品属性，拍摄的声音围绕在卖场的各个角落。 为了契合美邦现在主打的户外概念，门店售卖的主要商品有冲锋衣、工装裤等户外类型服饰，同时，店里塑造了不同的户外场景架。一面墙上是各种登山用具，登山包，登山杖、登山水壶等等；另一面墙则是木头、斧头等野外木材，构建起模拟的山林生态。   美特斯邦威广州门店展示的户外场景架 / 盐财经记者 摄 店里的显眼位置，还标明了“抖音平台折扣券”的优惠。该优惠力度很大，分别有199元代400元、299代1000元、699代2000元三档。 这是美邦转型的举措之一：利用品牌的市场渗透率，进行本地生活服务的销售探索。具体的方式是，通过短视频+直播+达人分播等方式售卖团券，让消费者线下选款体验，然后进行优惠券的核销。 就目前的数据而言，美邦算是找准了转型的方向。该项服务在今年4月底上线，一个月多后，官方宣布，抖音本地生活业务累计销售额已经突破了1亿元。 尽管这张优惠券随时可以退，核销率不会达到100%，但是，服装的退货率高已经是业内的共识。数据显示，电商平台的退货率平均能达到50%。   图源：美特斯邦威官方抖音账号 所以，美邦转型的方向考虑得很清楚——它允许消费者到线下核销，这能大大降低退货率以及退换货的物流成本。从最终公布的销售数据显示，其核销率应该不算低。 此前，开展本地生活服务的，大多是美食商户，如今，服饰品牌也嗅到了苗头，并纷纷加入其中。像森马西安的新旗舰店开业，就通过抖音开启了直播，推出了3折的代金券，仅仅5天时间里，其平均客流量比试营业期间提升了超20%。 周成建曾经提及，他看重的是社区店提供的便捷试穿体验，由于“服饰品类退三次的产品基本报废”，所以体验店的优势显而易见。   以这样的态势，周成建开启了他的“5.0新零售”时代，并且 在2024年进行了“反向接班”，接替他的女儿胡佳佳，重新来到台前。 今年1月5日，原公司董事长胡佳佳辞去职务，周成建当选为公司第六届董事会非独立董事。随后，人们看到了，周成建频频出现在媒体面前，阐释着美邦的新规划和蓝图。 美特斯邦威创始人周成建/图源：微博@周成建 按照周成建的阐述，2024年，美邦计划在北京、青岛等地开出几十家城市生活体验店，以及一万家社区店。周成建坦承，美邦在传统零售的1.0时代，抓住了机遇，但是在搜索电商、社交电商、直播电商如火如荼的时候，美邦掉队了。如今，他提出5.0新零售的概念，希望把以前公司错过的机遇都拿回来，整合到新的生态里。   值得一提的是， 在“一万家社区驿站的加盟”想法里，美邦把眼光放在了“宝妈”身上。 周成建曾提及，新店理想的合作伙伴有三类： 第一，有一定经济条件的宝妈； 第二，想创业年轻人； 第三，全行业的零售人。   近年来，时间零碎、数量庞大的“宝妈”群体成为很多商家想要争抢的对象。而美邦此番在全国开万家社区门店的想法，能否取得宝妈们的信任，又是否能如期完成，还需要时间的检验。 早就有自己的“淘宝”与“小红书” 推出一系列自救措施，是因为美邦已经走到了退市的危险边缘。在过去很长一段时间里，其股票价格都在一元的低价区徘徊，逼近一元的面值退市线，总市值仅剩35.17亿元。这一次，创始人重新出山，皆因无路可退。 周成建是浙江丽水青田县人，据说，当地早早辍学打工的孩子，往往有三种职业道路：泥瓦工、木匠或者裁缝。周成建读完县城中学后，父亲帮他找了一个手艺还不错的裁缝师傅，去做一名服装学徒。后来回忆时，周成建说，当时选择当裁缝，仅仅是因为和其他职业相比，这份工作显得比较体面而已。 幸运的是，他选对了行业，周成建展现出了做衣服的天赋。他很快就学会了裁剪衣服的手艺，并且有能力上门给人订做衣服。创业期间，他在老家创办过纽扣厂、服装加工厂。但是，这些生意经营得都不顺利，因此周成建离开了丽水，到温州谋生。在温州，周成建真正开始了自己的事业，并且萌生了打造自有品牌的理念。1995年，他注册了美特斯邦威的商标，温州五马街的解放剧院里，第一家写着这五个字招牌的专卖店诞生了。 1995年，第一家美特斯邦威专卖店诞生于温州五马街的解放剧院里/图源：微博@周成建 从此，周成建也从一个小裁缝，一路逆袭为了浙江首富。 美邦曾有“步行街一哥”的称呼。在零售1.0时代，它迎来了自己的高光时刻。当时，美邦还搭建了自己的信息化管理体系，并且运用了国际上流行的虚拟经营模式。可以说，美邦早期运用的众多商业模式都颇为前卫。其中，虚拟经营模式的运用备受关注。传统服装企业发家的道路通常是划地皮、建工厂，但是， 美邦把所有的生产环境都进行了外包，没有设立自己的工厂，终端渠道则依靠加盟店。那段时间，由于“生产外包”的模式，美特斯邦威被视为在中国最接近Zara的企业。 其实，这样的选择是对的。因为，中国服装行业的年生产能力达70亿件，服装工厂的产能已经过剩了。所以，品牌即使不自建工厂，生产能力也足够承接。这样，品牌就能把精力放在设计和研发上。 2008年，美邦登陆深圳证券交易所，被视为“休闲服饰第一股”。同一年，胡润百富榜还将周成建尊为服装业首富。 2011年，美邦营收达到99.45亿元，净利润超过了12亿元，一时风头无两。 时至今日，回顾美邦的一些转型举措，很难说，是发展方向，还是发展节点，出了差错。   早在2011年，美邦就推出了电商平台“邦购商城”，消费者可以在线上买到服饰。 美特斯邦威推出的电商平台“邦购商城” 电商平台的创立当然是领先的理念，但是在后续的物流供应与配送运营上，美邦没有意识到电商平台的特殊性，以为只是一家“新的专卖店”，没有为此进行特别的安排，从而跟不上电商的发展。 此外，由于电商平台的折扣低于加盟店，带来了内部矛盾的激化，各种渠道款式、价格的不统一，加剧了库存压力。   所以，即使邦购商城上线首年，就获得3亿的销售额，美邦也没有坚定地选择继续发展邦购商城，后续也错过了发展电商的最佳时机。 在相似的发展思路下， 美邦还推出过社交App有范，用户能和专业造型师沟通，并且实时下单、分享和互动。但是，这个和后来“小红书”功能颇为相似的社交App，也没有认清楚定位。 有范app发布当天，作为代言人的周杰伦现身发布会现场 / 微博@metersbonwe 运营的持续烧钱和市场定位的不清晰，让这两个看似超前的平台都在不长的时间内被美邦放弃了。   不管是新平台的建立，还是放弃，抑或是重新出击电商平台，不可否认的是，在企业发展的轨迹上，深深地刻印着创始人周成建的个人痕迹。 创立企业之初，他喊出打造“世界的裁缝”口号，希望把自己多年经商的能力、志向运用到品牌发展上。巅峰过后，创始人对商业世界的认知已经渐渐出现偏差。 2021年，周成建接受《商业江湖》采访时直率地表示，他缺乏对行业发展趋势的了解：表面上我一直强调自己做“中国裁缝”，但实际上， 在过去的若干年里我一度脱离服装圈，很少了解行业的变化，正是这种“脱圈”行为让美邦出现今天的困局。 离退市仅剩一步之遥 根据东方财富Choice数据，2010—2021年，美邦的市值从巅峰时期的372亿元下降至了45亿元。此后，其下坡势头还在延续，截至2024年9月25日，它的市值已经不足35亿元。从2022年开始，周成建就出售了包括武汉、贵阳、成都等地位于核心地段的超亿元房产，试图通过物业资产以及股权变现等方式进行债务偿还；同一时期，美邦还被曝出拖欠工资的新闻，登上热搜。 不管是市值还是消费者的信心，美特斯邦威的口碑都来到了冰点。 早在2016年，周成建将董事长和总裁的职务，传给了30岁的女儿胡佳佳。企业二代正式接过接力棒，外界对此举寄予厚望。 胡佳佳/图源：《家族企业》杂志   在年轻人的掌舵下，美邦进行了全线品牌升级，还邀请了关晓彤、黄明昊、宋威龙等人气流量明星代言，但效果不佳。 胡佳佳接掌企业的7年来，美邦亏损累计达32亿元。 2023年的年报显示，美邦实现营收13.56亿元，同比下滑5.81%，相较于2021年26.39亿元的营收，近乎“腰斩”；净利润虽然同比增长103.88%，至3174.58万元，实现扭亏，但主要得益于公司4次出售资产，获得了约4.34亿元的非流动性资产处置损益，扣除非经常性损益后的净利润为-4.45亿元，亏损幅度较上年收窄46.39%。 二代带不动，一代重新出山。2024年，周成建召开了多次发布会，推出包括进驻直播电商在内的多项自救措施，拯救业绩。 今年8月28日，美邦召开新品发布会“大牌平替，户外潮流”上，推出了新品风林山火系列冲锋衣，大谈品牌自30年前就有“户外基因”。   今年8月28日，美邦召开新品发布会，推出了新品冲锋衣 / 图源：微博@metersbonwe 周成建还透露了内部的“抓鸟战略”。抓的是哪只鸟？“我希望始祖鸟越来越好，更希望始祖鸟始终能成为我们的学习标杆，平替对标。” 周成建直言，“我们的奋斗目标之一就是有一天能让消费者穿上美邦服饰的产品时，拥有与穿始祖鸟相当的舒适体验。” 知名户外品牌始祖鸟/图源：微博@始祖鸟 美邦为何要介入冲锋衣市场？   数据可见一斑。2022年，冲锋衣裤在抖音电商赛道品类的销售额同比去年增长了375.4%，超过了9亿，2023年更是去到了50—70亿的区间。短短三年间，增长了超过10倍，是一块诱人的蛋糕。 但值得关注的是，冲锋衣的市场依然相对小众，想要盈利没那么容易。一些腰部企业的财报显示，2023年上半年，三夫户外、探路者两大品牌的销售净利率分别为2.41%、1.31%，是行业里的较低水平。那么，美邦能抓住始祖鸟吗？ 市面上，盯上始祖鸟的企业远远不止美特斯邦威一家。比如，早就冲出重围的骆驼，以价格和营销为优势，建立起自己的一片天。 在天猫旗舰店上，销量第一的骆驼三合一冲锋衣已经售出30万件，同样是该产品线，美邦的销量还停留在两位数。 对比起骆驼的营销攻势，美邦溅起的水花有限。在小红书上，有关该品牌的讨论帖子数量不多，不管是吐槽还是种草，评论数寥寥，有意关心它的年轻人并不多。 今年7月中旬，美邦服饰发布公告，预告上半年归母净利润预计达到5200万元至7700万元，同比增长406.63%至650.20%，扣非净利润扭亏为盈，数据有所增长。   消费市场瞬息万变的当下，留给周成建的时间不多了。 他与美邦，只能背水一战。

从9月开始，存量房贷利率可能调整的市场消息，开始流传。 今天，房贷首付、利率真的降了。   9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜宣布，在房贷方面，将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。 具体是： 引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。 将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。 这是继今年的“517新政”后，房地产信贷门槛的又一轮下调。分析人士指出，这也意味着新一轮的政策刺激到来。力度有多大呢？ 按照贷款总额200万元、贷款30年计算，每年节约的房贷利息约一万元左右，30年一共节约利息支出约30万。 上一次调整存量房贷利率，则是在一年前。 2023年8月，人民银行、金融监督管理总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，调整两类住房贷款利率。一些市场人士认为，中秋佳节和国庆节的时段，是楼市传统的销售“黄金期”。   中秋佳节和国庆节的时段，是楼市传统的销售“黄金期”‍ 此外，新房按揭和存量房利率出现“倒挂”的情况，也被认为是政策调整的利率环境基础。 近期，一些城市新发放首套房按揭利率降到了3%附近，在那些提振楼市诉求更强烈的地区，甚至可以“优惠”到3%以下。然而，全国很多城市存量按揭利率普遍高于4%。目前，我国的存量房按揭贷款规模在38万亿左右。如此巨大的规模之下，哪怕只是微调，对银行体系的冲击也是不言而喻的。 实际上，近几年来，银行的利润空间已逐渐收窄，因此有关政策的出台必然会考虑其对金融体系和宏观层面的冲击。 但不可否认，存量房按揭利率的下调，意味着将为购房者每年“节省”千亿级别的现金，对很多家庭的日常现金流，将起到有效支撑。   更重要的是，降利率也是提升国民可支配收入、提振内需最有效的方式之一。当下，其意义尤其重大。 01 指向消费问题 说到提振消费，让居民的手中有更多的现金，很多措施的效果不一定明显，但存量房利率的下调，影响是立竿见影的。 数据说明了一切。按照《2023年第四季度中国货币政策执行报告》，截至2023年末，已有超过23万亿元存量房贷利率完成下调。调整之后，存量房的加权平均利率为4.27%（2023年12月5年期以上LPR为4.2%），平均降幅为73个基点，每年减少借款人利息约1700亿元。   目前，中国企业500强的营收入围门槛约为473亿元。形象地说，这意味着按揭购房者们“分享”了大约4家中国500强企业的年营业收入。 利息降低的绝对数量不可谓不多，的确让不少人受惠。节省下来的资金，必然对居民的消费支出带来积极影响。 消费的提振，对当下的中国经济的确太重要了。2024年，我国的GDP增长目标是5%左右。上半年，这一目标圆满完成，GDP为61.6836万亿元，同比增长5.0%。下半年，要实现这一目标，依然还有很多努力要做。 作为经济增长的“三驾马车”之二，投资和出口尽管表现不错，但和过去相比，也出现了放缓。在进出口方面，1—8月，货物进出口总额28.5838万亿元，增长6.0%。其中，出口16.4552万亿元，增长6.9%。   1—8月，货物进出口总额28.5838万亿元 / 风间澈制图‍ 这一亮眼数据很大程度得益于中国企业的出海浪潮。在强大的国内制造业供应链的支撑下，企业在全球市场的开拓取得了巨大成效。出口，依然是中国经济增长的主要动力之一。 在投资方面，数据略显逊色。2024年1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）为32.9385万亿元，同比增长3.4%（按可比口径计算），其中，民间固定资产投资16.7911万亿元，下降0.2%。 中国经济正在进行深刻的转型，投资在拉动经济中的作用，必然出现下降。但投资对于经济增长的作用，还是不能被轻视。投资数据增速的放缓，意味着经济的增长需要寻找其他的动力源。于是，内需的提振成为了最好的替代方案。 从2020年新冠暴发开始，国内各地陆续出台了诸多刺激消费的措施。新冠疫情有效缓解之后，为了推动地方经济快速复苏，很多措施也延续了下来。其中，最具代表性的莫过于各地力推的消费券。消费券的推出对带动人们消费热情、推动经济复苏起到了一定的作用，但消费券也存在两个局限。   首先，消费券一般都针对特定的行业推出，比如电影、餐饮和汽车购置。在经济进入深度调整期的时候，人们首先削减这些领域的消费支出，其受到的冲击较大，因此采用逆周期调节的方式是合理的。 但经济是按照市场规律运行的，决定一个行业是否“供需两旺”，不但包括了需求端的支出能力，也要求供给端必须有更好的产品。以电影行业为例，国内很多城市推出的电影消费券，力度不可谓不大，但从2024年的暑期票房来看，效果并不是特别明显。 2024年国内各省市均推出了电影消费券/图源：淘票票 2024年，暑期档总票房达116.4亿元。而在2023年，这一数字是206.19亿元。一些业内观点认为，缺少足够多的供给，也是电影票房下滑的重要原因。比如，影片《抓娃娃》成为2024暑期档票房冠军，并且一枝独秀，略微让人意外，其原因一定程度和影视领域的民营投资出现了下滑有关，消费者的选项并不多。   消费券的另外一个局限在于，它的数量有限。以国内经济最发达的一些强二线城市为例，单次消费券发放的数量级只是千万级，上亿级的较少。以购车为例，数百元或者数千元的消费券补贴，也很难立刻改变人们的预算约束。 而且，随着经济的深度调整，地方财政的收支出现一些微妙的变化，消费券等刺激措施的可持续性也是一个问题。因此，寻找另外一些更具有可持续性的消费提振措施，显得愈发必要。 02 穷人、富人与中产，谁更愿意消费？ 在中国的经济学界，提振消费的辩论有很多。实际上，一个最基础的经济学概念，可以说清楚关于消费的很多根本性问题。作为拉动经济的“三驾马车”之一，消费并不只是冰冷的宏观经济数字，它关乎千家万户的日常。消费和两大因素相关，一是可支配收入，二是消费的欲望，特别是边际消费倾向更是影响着普通人的消费行为。 边际消费倾向影响着普通人的消费行为 / 顾芗制图‍‍‍ 简而言之，边际消费倾向是指每增加或减少一个单位的可支配收入时，居民的消费变动情况。 比如，消费者的收入在5000元时，消费是1000元，当收入增加到6000元，消费是1500元。那么，他的边际消费倾向就是（1500－1000）/（6000－5000）=50%。   选取50%这个相对极端的数字，其实是为了说明：对穷人来说，其边际消费比富人要高，收入增加之后，他们更加愿意消费。 相反，富人的消费倾向较低，因为他们对物质已经没有太多的增量购置需求。 当然，对当今的很多工业大国来说，已经不存在“穷人”，增量消费市场的主力军已经是广大中产阶层。 因此，如果要拥有一个强大的国内消费市场，就必须拥有一个数量庞大、边际消费倾向相对较高的中产阶层。对很多消费品而言，他们的消费档次正从中低档向中高档迈进，潜力巨大。 回到推动消费的两大因素，即必须要让边际消费倾向于较高的中产阶层，又拥有更多的可支配收入，才能真正持续性地提振消费。如果从微观的家庭单位来分析，毫无疑问，按揭贷款带来的本息每月支出，是中国很多中产阶层每月最大的现金消耗。而且，它持续数十年不间断，是家庭消费的“紧箍咒”。在经济进入深度调整期的时候，一些家庭的现金流必然承受压力。 从任何角度看，降低存量房利率对改善居民的家庭现金流状况，都是立竿见影的。如果简单地从按揭契约来看，按揭贷款的交易双方就是购房者和银行，而降低存量房的利率类似于一种双方的“零和游戏”，即银行“让利”给购房者。 降低存量房的利率类似于一种购房者和银行的“零和游戏” / 顾芗制图 从数据来看，“让利”的确是有必要，银行也是有能力的。因为，中国的银行是全球上市公司中，最强大的利润创造群体之一。比如，在2018年， A股32家上市银行净利润竟然达到1.489万亿元，占A股上市公司净利润四成以上，甚至趋近于一半。   情况也在变化。新冠疫情暴发之后，银行的利润增速开始降低。2023年，商业银行净利润为2.38万亿元，同比增长3.24%。而此前的2022年，增长数字是5.4%。也就是说，商业银行的利润依然可观，但增速在下降，“让利”的能力的确有所降低。 不过，如果从银行体系和宏观经济整体的运行来看，降低存量贷款利率并非“零和博弈”这么简单，也不完全就是银行“吃亏”。 近两年来，提前还贷的浪潮成为银行体系面对的另一个问题。一些购房者未来的家庭现金流预期，开始出现了改变。他们希望减少每月本息按揭支出，提升家庭财务的稳健性。 比如，仅仅在2024年第一季度，提前还贷数额就已经超过了1.1万亿元。居民提前还贷会冲击银行的资产负债表，让银行损失既定的利息收入之外，银行还必须对资产负债进行重新匹配，增加其管理成本。 更重要的是，随着国内利率环境的整体走低，尤其是新房按揭利率和存量房利率出现“倒挂”的趋势，提前还贷可能会越来越普遍。因此，银行体系也必须做出适时的调整。另外，尽管中国的大型银行们在本世纪初便完成股改，建立起了完善的公司治理，按照市场规律运作，但不可否认，作为国有控股金融机构，在必要的时候，它们承担一定的“社会责任”也是未可厚非的。 当然，由于巨大的存量房贷基数，任何微小的利率调整——哪怕是一个基点（万分之一），都是关乎金融体系稳定的大事。 9月初，央行货币政策司司长邹澜就表示，受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄幅度等因素的影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。 社会对存量房贷利率的广泛关切说明了，从普通家庭的视角去审视提振消费的问题，往往更加具有现实和积极的意义。

加拿大得勤会计师事务所指，预期央行明年年中会减息至低过三厘，亦带来经济增长。 得勤发表秋季经济展望报告，认为央行今年底会减息至3.75厘，明年年中会减至2.75厘，亦预计劳工市场情况持续软化，很多业主在加按时亦不需要面对更高息率，预期经济会适度增长。 得勤首席经济师指，相信更高的借贷成本会带来影响，但相信加拿大会成功摆脱经济衰退，又认为虽然劳工市场软化，但不会有任何危机。 得勤又认为，减息会减轻通胀及刺激楼市，但除非有大量房屋供应，否则不会减轻楼价可负担问题。 (资料图片)

加拿大皇家铸币厂推出了一款令人惊叹的全新“金枫叶”（Gold Maple Leaf）硬币，好消息是——Costco的会员们可以优先买到它！ 据铸币厂称，这枚1盎司99.99%纯金币完全由来自安省北部Agnico Eagle的Detour Lake矿的黄金制成。 这里是加拿大最大的黄金开采商，也是世界第三大黄金生产商。 这枚金币的背面采用了美丽的枫叶设计，这是“铸币厂枫叶系列金币的标志”。   叶子下面是一个微雕的枫叶，上面印有数字“24”——代表着硬币的发行年份，只有在放大镜下才能看到。 在硬币的左下方，有一个神秘的标志——一只手拖着一个地球仪，象征着99.99%纯金的来源。 这枚硬币还附有由铸币厂首席检验师签署的纯度和真实性证书。 这枚看起来相当独特的金币面值为$50加元，可以在加拿大各地的Costco门店和官网进行购买。 这枚金币作为黄金投资产品，价格远超其面值。根据目前的市场行情，一盎司黄金的价格约在$3500加元以上，因此这枚金币的零售价也定在3619.99加元。 尽管价格不菲，但对于黄金收藏家和投资者来说，这无疑是一笔具有收藏和投资双重价值的商品。 与此同时，铸币厂还推出了一些非常酷的新硬币也值得关注，很适合收藏。 其中，为了几年加拿大皇家空军（RCAF）成立100周年，他们发行了一枚新的$2加元流通硬币。 这枚硬币由加拿大插画家Pui Yan Fung设计，硬币的反面以风格化的方式描绘了皇家空军人员驾驶的飞机。 此外，该铸币厂最近还发行了一款形状像电吉他的2加元硬币，该硬币不会流通，因此喜欢它的收藏家们必须在网上购买。 图源：Royal Canadian Mint  

  中国民生银行北京分行。资料图片。 中国银行业过紧日子！外媒引述两位知情人士透露，民生银行北京分行全面减薪，最高幅度达50％。据称，这是中国大型商业银行多年来最大规模的减薪措施。 报导指出，民生银行减薪反映对盈利能力的担忧。中国在长期房地产危机下，经济增长前景堪虑，加上官方要求银行降低贷款成本以刺激经济，市场又面临通缩等多重困境下，银行经营前景面临严峻挑战。 报导引述一名知情人士指，北京分行一些与工作相关的报销及其他福利都被暂停。北京分行是民生银行最大分行，有逾4,000名员工。据报，这些措施在北京分行全面实施。目前仍未清楚其他分行是否会跟随。   对于上述消息，民生银行仅称“资讯不实”，但未详细说明。 事实上，减薪裁员已成为中国银行业近年来的普遍情况。根据中国42家上市银行的上半年财报显示，今年上半年，42家上市银行员工总数逾256万人，较今年初减少约3.8万人。从各家银行来看，42家上市银行中就有32家员工数出现下降，可见缩编人员已成趋势。此外，42家上市银行中，有30家的人均月薪较去年上半年负成长。

加拿大几家大型银行为了争夺市场份额，不惜以低价吸客，利率跌至4%以下，按揭贷款利率战愈演愈烈，但有业内人士认为，这种情况乃不得已而为之，不可持续。 据Canadian Mortgage Trends报道，贷款经纪罗恩·巴特勒(Ron Butler)指出，正在发生的激进降息是由贷款机构所推动，他指银行此举是试图抵销按揭贷款发放放缓的影响，同时争夺市场份额。 随着银行为争夺市场份额，加拿大皇家银行(RBC)、道明银行(TD)和加拿大帝国商业银行(CIBC)等主要银行，其提供的酌情利率均远低于几周前的水平。巴特勒指出，CIBC是第一家提供3.99%保险利率的银行，大多数大银行现在也都酌情提供类似的利率。 经纪人兼利率专家西姆斯(Ryan Sims)表示，「5巨头现在都饥肠辘辘」。 「我无法弄清楚这是否是纯粹的市场份额游戏，或者他们是否认为自己可以不惜利用按揭贷款亏损成为领导者，然后尝试交叉销售保险、银行账户、信用卡和投资等。」 事实证明，这项策略对丰业银行（Scotiabank）来说是有效的，该银行今年稍早透露，其近85%的按揭客户还持有信用卡、保险和投资账户等其它金融产品。透过捆绑服务，该银行即使以微薄利润提供按揭贷款，也能提高获利能力。 随着利率战加剧，其它大银行可能会采取类似的策略来维持客户忠诚度和获利能力，并利用按揭贷款作为更深层的金融关系的门户。 西姆斯指出，「银行似乎每隔几年就会循环一次，他们使用一种产品（通常是按揭贷款）来吸引业务，以追加销售更有利可图的产品线。」 这场利率战会持续多久？ 随着按揭贷款利率开始降至4%以下，预计会有更多贷款机构加入提供「第三档」利率的竞赛。 Valko Financial的首席经纪人兼创始人瓦尔科（Tracy Valko）表示，目前一些贷款机构提供的3.99%的利率只是一个开始。 瓦尔科预测，「我确实预计很快会有更多的贷方推出『第三档』利率，」她进一步补充，随着竞争加剧，借款人可能会转向长期固定利率按揭贷款，特别是那些寻求稳定性或浮动下降速度慢于预期的人。 尽管借款人从大幅降息中受益，但仍心存疑虑：这场按揭贷款利率战会持续多久？ 西姆斯认为，激烈的竞争将持续到银行在下月底本财年结束。 他预计，「我认为直到10月31日，利率战仍将持续，」随着年底临近，银行急于让自己的账簿「看起来既好又漂亮」，这将促使他们提供大幅折扣。 然而，西姆斯预计11月1日之后，竞争就可能降温。 对此，巴特勒提供了一个更广泛的观点。 他解释说：「这种情况将持续到低利润带来的痛苦变得无法忍受，或按揭贷款的发放真正开始增加为止。」他暗示，这种激烈的竞争可能会持续数月甚至数年，具体取决于市场状况。 瓦尔科则认为，一旦市场恢复稳定，激烈的竞争就可能缓解。「当市场稳定或开始好转时，银行可能就不再感受到将利率保持在如此低的压力，」但目前，竞争正在使消费者受益匪浅。 图：加通社  

位于北京的中国工商银行。资料图片。（FREDERIC J. BROWN/AFP via Getty Images） 今年上半年，中国42家上市银行上半年有4万多人离职，被媒体形容为银行业员工的“集体逃亡”。 据中国媒体不完全统计，8月迄今的一个月里，A股上市公司已发布1,100多份辞职公告，以金融行业最多，如中国人保董事长王廷科、中国银行行长刘金、浙商银行行长张荣森等。   东方资色统计，今年上半年，A股42家上市银行共减少4万多名员工（紫金银行未披露2024中期员工人数，未统计在内），其中的国有六大行合计减员2.5万人。 大型国有银行如工商银行、农业银行、建设银行、邮储银行，员工数量减少最为显著，分别减少10,561人、4,980人、4,790人、4,224人。 股份制商业银行也不例外，中信银行、平安银行、华夏银行、浦发银行、招商银行，员工分别减少3,070人、2,289人、1,985人、1,122人，民生银行和光大银行也减少约600人。 而常熟银行减少4,293人，宁波银行减少1,669人。 东方资色9月11日报导，今年上半年银行减员4万多人的现象，直接反映银行业经营形势的承压，特别是在经济增速放缓、市场竞争加剧以及监管政策变动等因素下，银行业的盈利能力受到了挤压。因此，银行采取裁员和降低薪酬的措施，以减轻成本压力。   搜狐财经报导，从减员比例看，宁波银行以5.71%“遥遥领先”，截至今年6月末，宁波银行在职员工27,540人，较上年末减少1,669人，成为减员人数最多的城商行和减员比例最高的上市银行。 与上年末相比，邮储银行共减员4,224人，其中合同制员工减员3,880人。 截至6月末，邮储银行合同制员工“30岁及以下”31,360人、占比17.61%；而上年末，其“30岁及以下”员工尚有36,623人、占比20.13%。也就是说，上半年，邮储银行共减少了5,263名“30岁及以下”员工。 中国“微客财富”报导，最新的上市银行半年报赤裸裸地表明，银行业正在上演“集体逃亡”，而非正常的人员流动。 报导说，最让人心惊的是，逃最快的是那些朝气蓬勃的年轻人。邮储银行半年就少了5,263名“30岁及以下”员工。看来，银行这个金饭碗已经变成年轻人的烫手山芋，他们宁可送外卖，也不愿意继续在银行“挥霍青春”。   流亡海外的中共前体制内官员杜文日前在其YouTube频道透露，中共金融圈的高管们，很多人都不想干了。有的金融机构管理层，出现多人一同提出辞职的现象。 杜文表示，这些高管密集辞职的背后，折射出中国金融体系深层次的腐败和系统性崩溃的迹象，也显示金融界高层对整个国家经济前景的彻底失望。这说明金融系统的彻底崩盘只是时间问题。

9月17日，加拿大统计局发布的最新数据显示，8月加拿大年通胀率降至2%。 在长达几年的高物价和高通胀之后，这一数字终于与加拿大央行的官方通胀目标完全吻合！ 这也为央行在10月进一步降息铺平了道路。 8月份的消费者价格指数 (CPI) 同比上涨2.0%，这是自2021年2月以来的最低增速，低于7月的2.5%。   总体通胀率的下降部分归因于汽油价格的下跌，若不考虑汽油因素，8月份CPI上涨2.2%，仍低于7月的2.5%。 抵押贷款利息成本和租金依然是8月CPI上涨的最大推动力。 统计局指出，月度下降的原因包括航空运输、汽油、服装、鞋类以及旅游价格的下跌。 随着通胀达到目标，而抵押贷款利息成本成为通胀的主要贡献者，加拿大央行有更多理由继续降息，甚至采取更大幅度的降息。 央行行长蒂夫·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 最近表示，如果通胀或经济放缓超出预期，加拿大央行将准备进行大幅降息。 大幅降息 那么，年底前加拿大央行会降息多少呢？ 近日，加拿大CIBC银行预测，央行可能会加快降息步伐，最快在12月就能看到显著的利率下调。 今年6月，央行将利率从5%下调至4.75%，这是四年来的首次降息，此前已经连续六次维持利率不变。随后，7月利率再次下调至4.5%。9月，进一步降至4.25%。 CIBC经济学家和行业专家预测，10月央行可能会再次降息25个基点。 在9月12日发布的经济预测报告中，CIBC预计，未来几个月降息力度将加大。12月和明年1月可能各降50个基点。 这意味着，到明年1月，利率有望降至3%。 CIBC首席经济学家艾弗里·申菲尔德 (Avery Shenfeld) 表示：“相比以往每次降息25个基点的预测，这次的降息幅度将更大，并且我们认为降息过程不会中途暂停。” CIBC指出，随着美加两国的通胀逐渐缓解，央行行长们将宣告经济恢复良好。 “由于通胀压力即将消退，而实际利率仍处于较高水平，央行没有理由在货币政策上过于保守。” 此外，报告还提到，随着加拿大劳动力市场显现疲软，加快降息将有助于避免经济衰退。 这一降息措施预计将对房地产市场和其他“利率敏感行业”产生影响，但其全面效果可能要到2026年才能完全显现。与此同时，加拿大未来两年仍将面临抵押贷款续期和家庭债务增加的挑战。 申菲尔德总结道：“随着全球通胀放缓，各国央行将成为应对经济下行风险的关键力量。” 另外，加元兑人民币汇率自9月以来一直处于下跌趋势，今日跌至1加元兑换5.22人民币，兑换0.74美元。 加美差距正在扩大 与此同时，在对加拿大GDP增长乏力的担忧中，新的证据显示，加拿大的商业环境尚未从疫情中完全恢复。 TD经济研究所本周发布的一份报告分析了商业活力，通过企业的市场进入、发展和退出速度来衡量这一指标。 报告作者、经济学家玛丽亚·索洛维耶娃 (Maria Solovieva) 和研究分析师马特·帕鲁奇 (Matt Palucci) 指出，加拿大的商业活力早在疫情爆发前就已开始下滑，而疫情后，企业成立速度放缓、破产率上升，表明商业活力陷入低迷。 “这种趋势可能导致经济增长放缓、停滞，甚至企业数量减少。” 在疫情期间，由于政府对企业的支持，企业的退出率急剧下降，而在封锁解除后的经济反弹中，企业的进入率一度激增。然而，此后企业进入率趋于平稳，退出率则加速上升。 值得注意的是，加拿大和美国的复苏对比鲜明。 尽管两国在疫情后都经历了经济提振，但美国的复苏步伐依然强劲，而加拿大则表现疲软。截至2022年底，加拿大的净进入率已降至疫情前的平均水平以下，而美国则超越了疫情前的水平。 报告指出，2023年美国的新企业进入率和商业申请量仍高于平均水平，而加拿大则停滞不前。 两国之间的商业活力差距正在扩大！ 其中，中型企业，特别是制造业的中型企业，在加拿大受到了最严重的冲击。 报告作者建议，随着利率继续下降，加拿大企业的前景有望改善，但政府还应采取更多措施帮助企业。

加拿大银行巨头道明银行集团（TD）及首席执行官Bharat Masrani今天宣布，Masrani将在该银行工作38年、担任首席执行官超过十年后，于2025年4月10日退休。 根据TD的继任计划，董事会宣布，加拿大个人银行业务集团负责人Raymond Chun将于2024年11月1日起被任命为TD首席运营官并加入董事会，直接向Masrani先生汇报，负责所有业务线。董事会还宣布计划在2025年4月10日的下一次股东年会上，任命Chun为TD总裁兼首席执行官。在卸任CEO后，Bharat Masrani将继续担任银行顾问直至2025年10月31日。 不过，TD正卷入美国一场重大的洗钱丑闻，并已预留30亿美元用于支付罚款。Chun当前负责的部门在TD的利润中占据主导地位，但他管理加拿大银行业务只有9个月。他于去年12月接手该部门，接替前任负责人Michael Rhodes，后者离开TD在美国另谋高就。在此之前，Chun负责TD的财富管理和保险业务，他已在该银行工作了32年。 TD也在调整其高管层。道明证券现任负责人、资深银行高管Riaz Ahmed将于明年初退休，由目前负责财富管理的Tim Wiggan接任。 TD还将提拔现任私人财富管理及财务规划执行副总裁Paul Clark填补Wiggan的职位。而加拿大银行业务方面，将由Sona Mehta接替Chun的职位。Mehta目前负责加拿大银行业务的所有主要产品，包括按揭和存款。 TD董事会主席Alan MacGibbon表示：“Bharat在将近四十年的时间里帮助建设了道明银行，并在担任首席执行官期间，带领银行度过了行业中的深刻变革期。他在数字时代加速了我们的转型，提高了业务竞争力，培育了全球最具价值的品牌之一，并以稳定的手法引领道明银行应对复杂局面。董事会对Bharat的重大贡献表示深切感谢。” MacGibbon补充说：“Ray是一位充满活力的领导者，在多个领导岗位上有着长期成功的记录。他推动变革、实现成果和建设高绩效团队的能力，将在他引领道明银行未来时发挥重要作用。” 据介绍，Raymond Chun将其职业生涯都奉献给了TD。他目前担任加拿大个人银行业务集团负责人，负责近21,000名同事，通过加拿大超过1,000家分行网络，为近1,400万客户服务。 Ray于1992年加入道明银行的管理培训生项目，并在32年的职业生涯中逐步担任更高级别的职位。这些职位包括TD保险总裁兼首席执行官、TD直接投资总裁以及财富管理和TD保险集团负责人。Ray还在银行的多个领域工作过，包括产品、分销、直销渠道、客户体验以及数据与分析。 Ray出生于韩国，在西安大略大学获得文学学士学位，并在女王大学取得工商管理硕士学位。Ray和妻子Karen居住在安省奥克维尔市，育有两名已成年的孩子。 据介绍，Masrani具有印度血统并从小信奉印度教，他出生于乌干达，随家庭于1972年逃离该国。Masrani于1978年以优异成绩毕业于约克大学，获得行政学学士学位。1979年，他在约克大学舒立克商学院获得工商管理硕士学位。2017年，他被授予舒立克商学院的荣誉学位，并于2018年获得Mount Alison大学的荣誉博士学位。 即将卸任的Masrani也谈到了困扰银行的洗钱问题。“作为首席执行官，这些反洗钱挑战发生在我的任期内，我对此承担全部责任。在接下来的几个月里，我将继续推进和指导必要的整改计划，以履行我们的义务和责任，并加强我们的风险和控制基础。”

加拿大电信巨头Rogers Communications Inc. 以47亿元收购其对手Bell在枫叶体育和娱乐公司（Maple Leaf Sports & Entertainment）的37.5%股份，使其拥有这家体育巨头75%的所有权。 Rogers和Bell各持有MLSE的相等股份，MLSE拥有北美冰联NHL的枫叶队（Maple Leafs）、NBA的猛龙队（Raptors）、CFL的阿尔戈英雄队（Argonauts）、MLS的Toronto FC和AHL的Marlies。 MLSE其他大股东是MLSE主席Larry Tanenbaum，他通过控股公司Kilmer Sports Inc.在2023年夏天将5%的股份卖给加拿大养老基金OMERS后，持有MLSE 20%的股份。 Rogers总裁兼首席执行官Tony Staffieri在一份声明中说：“MLSE是世界上最知名的体育和娱乐组织之一，我们为扩大在这些珍贵体育团队的所有权感到自豪。作为加拿大领先的通信和娱乐公司，现场体育和娱乐是我们核心业务战略的重要组成部分。” Rogers拥有Sportsnet，包括拥有职业棒球联盟（MLB）的蓝鸟队（Blue Jays）及其主场Rogers Centre。 这项交易需经联盟和监管机构批准，Bell将有机会“以公平市场价值长期续约其现有的MLSE广播和赞助权利。”这包括获取枫叶队一半区域性比赛和猛龙队一半比赛的内容访问权。 Rogers表示，这笔购买不会影响其债务杠杆，“融资将包括私人投资者。” Staffieri说：“MLSE的价值持续显著上升，与我们的体育和媒体资产一起，我们计划为股东长期增加更多的价值。” “这项协议还确保了这些标志性团队的长期加拿大所有权和投资。” Rogers也与温哥华加人队（Vancouver Canucks）、埃德蒙顿油人队（Edmonton Oilers）、卡尔加里火焰队（Calgary Flames）和NHL有“战略合作伙伴关系”。 交易完成后，Rogers将成为MLSE最大的控股股东，拥有MLSE 75%的控制权。 Rogers和Bell在2011年12月宣布从安省教师退休金计划（Ontario Teachers’ Pension Plan）购买股份后，于2012年8月完成了获得MLSE所有权的交易。

▲亚马逊宣布取消在家上班。 美国零售巨擘亚马逊（Amazon）16日宣布取消在家上班。执行长（CEO）贾西（Andy Jassy）曾实施该公司上市以来最大规模裁员，如今又大刀阔斧整顿工作模式，而他也在员工信中解释原因。 贾西在一份备忘录中宣布，办公室员工必须一周5天都到公司打卡上班，明年1月起生效。他表示，亚马逊“必须运作地像是世上最大规模的新创公司”，而重返办公室能够协助员工“创造、合作、与彼此建立足够的联系”，最终重拾合作与互动的能力。 亚马逊目前采取混合工作模式，员工一周可以有2天在家上班。明年新政策上路后，员工仍能在特殊情况下，申请远端办公，例如小孩生病或家庭紧急状况，这点就像新冠疫情之前一样。 ▲贾西2021年成为亚马逊执行长后，大刀阔斧整顿公司。 此外，贾西也宣布持续精简公司架构，尤其管理阶层职位，以达到组织扁平化。他创立了“官僚信箱”，让员工投诉不必要的规定，公司则会要求管理阶层进行重组，如此一来，就可以一次管理更多人。 BBC指出，亚马逊一直对于企业已成长为科技巨头，却仍保有新创公司的活力感到自豪。但贾西16日坦言，很担心这个企业文化会被弹性工作及官僚主义稀释。 贾西2021年担任CEO以来，开始削减成本、大规模裁员，更规画了亚马逊上市27年以来最大规模的资遣。该企业在全球共有150万名全职或兼职员工，但高层推动员工重返办公室，已经成为内部紧张根源。去年，西雅图总部员工就曾抗议远距工作津贴被砍，随后许多参与者都被开除，引发了不公平报复的指控。

经济学家预计，加拿大8月份的年通膨率将降至2021年3月以来的最低水平。 加通社报道，在加拿大统计局定于周二（17日）发布消费者物价指数（CPI）之前，路透社通过经济学家调查得知，预计CPI将比一年前上涨2.1%，低于7月的2.5%年涨幅，专家们也预期通膨率与上季持平。 满地可银行（BMO）首席经济学家波特（Doug Porter）表示，「除非潜藏着有什么我们没有意识到的东西，否则我们的物价指数似乎将非常有利。」 加拿大皇家银行(RBC)经济学家詹森(Nathan Janzen)和范恩(Claire Fan)在上周的一份报告中表示，这些预期将使总体通膨率仅略高于加拿大央行2%的通膨目标。 「预计8月份经济放缓的主要原因是汽油价格回落，但（加拿大央行）首选的核心CPI指标预计也将呈下降趋势，备受关注的3个月年化增长率，将较7月平均成长2.6%要缓和。」 在通膨放缓方面取得持续进展之际，央行已表示愿意在情况需要的情况下加快下调关键贷款利率。 本月早些时候，加拿大央行将主要贷款利率下调了25个百分点，至4.25%，这是连续第三次下调，央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）表示，这项决定的动机是通膨下降，并指出，如果未来的CPI「明显弱于我们的预期……可能会采取更大举措，幅度超过25个基点」。 另一方面，麦克莱姆也指，如果通膨强于预期，央行可能会放慢降息。 经济疲软使对通膨再起担忧减弱 自1月以来，通膨率一直维持在3%以下，随着经济疲软，对物价成长重新加速的担忧也有所减弱。 波特表示，尽管通膨率取得了进展，但「还没有达到令人信服的理由表明央行必须加快步伐」。 他预测，央行将在每次会议上将主要贷款利率下调25个百分点，直到2025年7月，届时利率将降至2.5%。这项预测也是在上周发布的数据显示加拿大失业率从7月的6.4%升至8月的6.6%后做出的。 不过，波特也指出，如果通膨持续放缓，央行可能会加快降息周期。 他说：「如果说我们错了，那就是我们会更快地达到2.5%，而且可能会更低。」 「有理由认为，如果经济进一步疲软，银行就没有理由将利率维持在他们认为的中性区域，可能会低于这个水平。」 由于加拿大人正面临高额租金和按揭贷款，住房成本仍然是通货膨胀的主要驱动因素。波特指出，当考虑到住房成本时，加拿大和美国的通货膨胀率都徘徊在略高于1%的水平。 他说：「实际上，让加拿大通膨保持在2%以上的唯一因素是住房，而且住房成本看起来确实可能会下降。」 「看来租金开始放缓，它们不一定会下跌，但上涨的速度也不会那么快。当然，随着利率下降，最终按揭贷款利息成本也会下降。」 詹森和范恩表示，随着美国联储局（Federal Reserve）定于周三召开会议，他们预计联储局将宣布4年来的首次降息。 他们强调：「劳动力市场逐渐但持续的疲软和通膨放缓清楚地表明，不再需要当前的高利率。」 图：加通社    

加拿大联邦法院本月早些时候做出的两项新裁决表明，一些纳税人在免税储蓄账户（TFSA）供款方面继续犯错。每个案件都有其各自的事实和情况，但两个案件中的纳税人都没有了解他们的供款限额，同时也没有理解如果他们希望从加拿大税务局（CRA）得到豁免，就必须及时提取超额供款。 根据规定，当纳税人不小心向他们的TFSA账户超额供款时，CRA每个月都会按照超额供款金额的1%对纳税人进行罚款。你可以要求CRA免除或取消罚款，前提是能够证明是“由于合理错误而产生的的结果”，并且“及时”从你的TFSA中提取超额供款。如果CRA拒绝，你可以将此事提交联邦法院，由法官裁定该机构的决定是否合理。 在第一起案件中，纳税人的麻烦可以追溯到2019年，当时她向自己的TFSA供款34,600加元。当年她的TFSA供款空间为34,620加元。2020年1月1日，又开放了6,000加元的新供款额度，加上2019年剩余的20加元，这意味着她2020年的供款限额为6,020加元。该纳税人于2020年1月向其TFSA供款40,620加元，并于2020年4月再次供款6,020加元。 2021年7月，CRA发送了2020纳税年度的TFSA评估通知 (NOA)，通知纳税人需要支付7,308加元的罚款和利息。NOA以电子方式发出，并发布到纳税人的CRA My Account中，并通过电子邮件发送了通知。 该纳税人声称没有收到或从未见过该电子邮件，并解释说，由于她每年通常都处于“退税状态”，因此她对CRA电子邮件的关注程度与那些总是要补税的人不同。时间快进到2022年2月，在提交2021年报税表的过程中，纳税人登录了CRA的在线账户，这才发现自己的TFSA超额供款。她立即提取了大部分超额供款，并提交了一份免除罚款和利息的申请。 她表示，她在2020年1月意外存入40,620加元，因为当时她误以为自己没有使用2019年和2020年的供款额度。随后，她于2020年4月又意外存入了6,020加元，因为她忘记了自己早在1月份就已经存过了。该纳税人的第一次豁免请求被驳回，因为CRA指出，超额供款没有及时全部取出。随后，CRA又发出了第二份TFSA NOA，这次是针对2021纳税年度，又向她征收了9,718加元的罚金和利息。两次的罚款总额超过1.7万加元。 纳税人提交了第二次免除罚款和利息的申请，解释说超额供款不是故意的，而且她在意识到的当天（2022年2月）立即就提取了。CRA拒绝了她的第二次请求，因为该机构认为超额供款没有"及时"提取。CRA表示："纳税人有责任确保向CRA提供的电子邮件地址始终正确无误。"法官认为，CRA不免除罚款和利息的决定是合理的。 在第二起案件中，纳税人2021年的供款限额为75,521加元，但她指示其金融机构将价值293,251加元的股票从投资账户转入其TFSA，导致超额供款217,730加元。2022年7月，CRA向其征收了10,960加元的超额供款罚款和利息。2022年9月，纳税人写信给CRA请求豁免，并解释说她在2021年将股票转入TFSA时“不知道”她的供款额度限制。她于2022年10月提取了超额部分。CRA的结论是，从发出NOA之日到她提取超额供款的时间"超时"了三个月，超出了合理的时间范围。法官认为CRA的决定是合理的。大家在给TFSA供款的时候一定要遵守规定，避免被罚款！

加拿大央行前行长Stephen Poloz表示，由于经济增长跟不上人口增长的步伐，加拿大经济的许多领域已经出现了衰退迹象。 图源：Bank of Canada 加拿大的失业率在6月份上升至6.4%，并在8月份再次攀升至6.6%。 “这些数字比低点高出大约两个百分点，”Poloz表示。“在大多数情况下，这已经是一个非常明确的衰退信号，只是关于衰退的许多正常信号都因移民人数而变得模糊。” Poloz在周四的一个网络研讨会上详细阐述了他对经济的看法。他指出，当前人口的增长率为3.5%，而经济增长率约为1%。这也表明每户家庭的支出正在大幅缩减，而这种情况通常只会在经济衰退期间才会发生。 “这意味着，如果没有人口增长，经济增长率将是负2%。”他解释道，“这就是衰退。” 虽然到目前为止，劳动力市场的低迷主要是由于太多人争夺太少的工作岗位所致，但Poloz认为，随着抵押贷款续约期给更多家庭带来压力并进一步削弱消费支出，明年的裁员人数可能还会增加。 “这可能只是开始，因为我们正进入抵押贷款续约期最紧张的阶段，”他说。“无论利率是否下降，加拿大家庭仍然必须以比以前更高的利率续约，这意味着会有更多人加入到支出受限的群体中。” 加拿大统计局对7月国内生产总值的初步估计显示增长持平，经济学家预测第三季度的年化增长率仅为0.5%，远低于加拿大央行预测的2.8%。 “今年是一个转折点，因此预测总是存在很多不确定性，”Poloz说。“我们看过加拿大央行7月份的报告，他们预计今年下半年经济将相当强劲，但情况并非如此。” 与美国相比，加拿大的生产率低下仍是经济上的痛点。今年前两个季度劳动生产率下降，而考虑到人口因素的人均GDP已连续五个季度下降。 Poloz指出，美加两国政府都擅长支撑各自的经济，但美国通过《降低通胀法案》投入资金用于企业建设经济产能，而加拿大的财政支出主要集中在支持加拿大消费者上。 他说：“你会看到，这种差异几乎按照教科书所预测的方式出现，鉴于加拿大的处理方式，美国实现经济软着陆的可能性远远大于加拿大。” Poloz表示，他不做预测，但企业和消费者应该为可能出现的经济衰退做好准备，因为“发生衰退的几率不是零。”

随着哈里斯接棒拜登竞选总统重塑美国大选格局，一度盛行的“特朗普交易”逐渐退潮。特朗普旗下媒体公司Trump Media & Technology Group（下称特朗普媒体）的股价最近遭到较大抛售压力。然而，特朗普周五的一句话仿佛为该股注入了一剂“强心针”。 特朗普周五表示，在未来几天禁售期结束后，他不会出售对特朗普媒体的持股。 “不，我不会卖。我不会离开。我喜欢它。我觉得它很棒。”特朗普在回答记者问题时表示。 此言一出，特朗普媒体股价周五快速飙升30%，截止当天收盘，涨幅缩窄至12%，收于17.97美元。 这使得特朗普的持股价值达到约20亿美元。特朗普持有特朗普媒体约57%的股份。根据《福布斯》富豪榜，特朗普当前财富约为37亿美元。 下周五（9月20日），特朗普媒体股票上市后锁定期将到期，届时特朗普和其他公司内部人士将被允许出售他们的股票。 由于投资者担心特朗普或其他大股东将大量抛股，在即将到来的解禁之前，特朗普媒体股价已经连续几周稳步下跌。而特朗普周五的讲话打消了投资者的担忧。 特朗普媒体目前运营名为Truth Social的社交媒体网络，也就是X的对手。今年3 月上市后，该公司市值一度飙升至近100亿美元。该股在散户交易员中很受欢迎，被视为对特朗普获得第二个四年总统任期机会的投机性押注。 然而，自那以来，特朗普媒体股价已经大幅下跌，市值缩水了近70%，在拜登放弃竞选连任以及特朗普民意调查支持率失去领先优势后，最近几周跌幅加剧。在特朗普与其民主党竞争对手卡玛拉·哈里斯进行电视辩论后，该股进一步下跌。 值得注意的是，特朗普媒体的营收仅相当于两家星巴克咖啡店。策略师们指出，该公司36亿美元的市值与其日常业务无关。在截至6月30日的第二季度，该公司亏损了869900美元。 “这家公司没有基本面。它没有一条盈利之路。它只是受到评论、希望和梦想的驱动，”Triple D Trading的交易员丹尼斯•迪克表示。 在特朗普发表上述言论后，纳斯达克证券交易所暂停特朗普媒体股票交易两次，每次五分钟，这在市场波动期间很常见。 “他们有什么权利这么做?”特朗普随后在Truth Social上发帖称，同时还威胁要将他的公司在纽约证券交易所上市。

位于列治文的长江换汇（Canada Changjiang Management Ltd.）被反洗钱机构加拿大金融交易和报告分析中心（Financial Transactions and Reports Analysis Centre of Canada，简称Fintrac）罚款31.5万元，Fintrac指该公司曾多次违反关于呈交报告的规定。 Fintrac概述了长江换汇六大违规行为，包括未有提交可疑交易的报告，尤其是在情况属于合理可疑的情况下；未提交大额现金交易报告；未提交10,000元或以上的转入和转出款项账目报告；未有评估和记录洗钱或恐怖活动融资风险；以及未制定最新的合规政策。 Fintrac在周四（12日）发新闻稿公布：「该公司的政策与程序没有顾及政府的指令和交易规限，也没有涵盖就本土主要政治人物、国际组织负责人或此类人士的家庭成员或密切伙伴的活动进行审查的程序。」 Fintrac续称：「此外，据本中心的观察，一直以来的监察纪录都未能显示该公司曾有任何有文本纪录的调查、采取过任何特别措施或减低风险行动。」 据报道长江换汇已全数缴交了罚款。 正如近日道明加拿大信托（TD Canada Trust）的例子所显示，Fintrac判处的罚款通常都比美国金管机构的相对低得多；然而，自从Fintrac开始在网上公布个案和罚款额以来，长江换汇这次的罚款额比过去四年来大部分非银行类机构的要高。 长江换汇在其官网中介绍该公司是一家「以列治文为中心覆盖全球的安全可靠换汇公司」，并已在加拿大Fintrac注册，提供的服务包括人民币兑换、世界主要货币兑换及电汇付款。 图：Ｇoogle Maps  

加拿大是世界上最富有的国家之一，但与澳大利亚、新西兰和英国等其他国家相比，它已不像从前那么富有。 根据经济合作与发展组织(OECD)公布的数据，加拿大和美国之间的贫富差距只会越来越大。 加拿大相对疲软的经济增长，加上人口激增，已经影响了它在富裕国家中的地位。 这就是为什么加拿大总理贾斯汀·特鲁多(Justin Trudeau)向加拿大央行前行长马克·卡尼(Mark Carney)寻求帮助，为他和他的内阁提供如何促进经济增长的建议的原因之一。 财政委员会主席阿妮塔-阿南德（Anita Anand）还成立了她所所谓的“工作小组”，以研究该国低迷的生产力，并寻找提高经济产出的方法。 加拿大央行(Bank of Canada)也在处理这个问题。今年3月，副行长卡罗琳·罗杰斯 (Carolyn Rogers) 就警告称，有必要提高加拿大的生产力。 “你们一定看到过这样的标语：'紧急情况下，打碎玻璃'。现在是打破玻璃的时候了，"她在一次演讲中说。 加拿大统计局最近的数据表明了这一点： 加拿大的经济正在全面增长，但相对于人口增长的速度却令人失望。 去年，加拿大新增人口近130万，增长3.2%，而同期经济增长率仅为 1.1%。这意味着更多的人从经济蛋糕中分一杯羹，而经济蛋糕并没有变大。 消息并不全是坏消息。数据显示，即使考虑到通货膨胀因素，加拿大人的实际周收入（即个人带回家的工资）实际上也有所增长。家庭储蓄率也有所上升。 根据国际货币基金组织（IMF）的数据，加拿大的经济增长率预计将在2024年达到1.3%，第二年达到2.4%。 一个国家的财富可以用其经济规模除以居住人口数量来衡量。在经济学界，它被称为 “人均国内生产总值”（GDP），是衡量生活水平的一个重要指标。 国内生产总值（GDP）是一个国家在特定年份生产的商品和提供的服务的总价值。根据加拿大统计局的数据，按人均计算，今年第二季度国内生产总值下降了 0.1%，这是连续第五个季度下降。 加拿大央行前行长：我们正变得越来越穷 保罗·博德里(Paul Beaudry)于2019年至2023年担任加拿大央行副行长，现任UBC大学温哥华经济学院教授。 “与其他国家相比，我们正变得越来越穷，”博德里告诉CBC News。“这不仅与美国相比，与许多其他国家也一样。我们属于落后群体。” 人均GDP的增长意味着有更多的财富可供分配——包括对政府而言，政府可以从不断增长的经济中征收更多的税收，而不必提高税收。 “人均GDP的增长使我们变得更富有，并拥有我们想要的一切，比如公共服务、医疗保健和教育。但我们却落后了，”博德里说。 美国长期以来一直比加拿大富裕。 2002 年，加拿大的人均国内生产总值约为美国的 80%--尽管该国的大部分财富都集中在相对较少的人手中。 但到2022年，加拿大的人均GDP仅为南方邻国的72%，这一下降意味着在生活水平方面，美国比加拿大有更大的优势。 卡尔加里大学（University of Calgary）经济学教授特雷弗-汤贝（Trevor Tombe）强调：“我们与美国之间的差距不仅是今天这么大，而且还在以几代人都没有见过的速度扩大。” 弗雷泽研究所（Fraser Institute）高级研究员、加拿大央行前副行长拉里-申布里（Larry Schembri）称：“由于加拿大未能跟上步伐，向美国的移民的浪潮可能会开始加速。” 他补充说：“随着这种差距的扩大，越来越多的加拿大人有动力移居美国，以寻求更好的经济机会和更高的生活水平。” 并补充说医生和技术工人可能是首批离开的人群。 但加拿大不仅仅是落后于美国——美国拥有巨大的预算赤字，这也推动了其令人印象深刻的经济增长。 过去20年，加拿大的人均GDP一直高于世界30个最发达国家的经合组织平均水平。 “我们不想成为另一个阿根廷” 2002 年，加拿大的人均GDP比经合组织的平均水平高出 8.6%，这意味着加拿大的经济表现优于其他发达经济体，这一成绩值得骄傲。 但这种情况在2022年发生了变化，根据申布里和弗雷泽研究所（Fraser Institute）汇编的经合组织数据，加拿大的人均GDP跌至平均水平以下。 2022年，加拿大人均国内生产总值为46035美元，略低于经合组织46266美元的平均水平。 博德里表示：“我认为我们不希望看到加拿大的未来是落后于所有其他国家，而且随着时间的推移越来越穷。” 他并说：“我们不想成为另一个阿根廷。阿根廷曾经是一个富裕的国家，但几十年来管理不善，如今已成为中等经济强国。这就是我们必须担心这个问题的原因。” 值得注意的是，加拿大已经落后于澳大利亚、新西兰和英国等同等国家。 2002 年，加拿大和澳大利亚同样富裕，但如今，加拿大的英联邦兄弟却更加富有。 2002 年，加拿大的人均 GDP 几乎与澳大利亚持平，但到 2014 年，加拿大的人均 GDP 已降至澳大利亚的 96.6%，到 2022 年将降至 91.2%。 加拿大的人均GDP高于新西兰，但这个英联邦国家正在缩小差距。英国也是如此，尽管英国脱欧和其他动荡给经济带来了冲击，但差距仍在缩小。 汤贝强调，加拿大与其他非美国发达国家之间的差距尤其令人担忧。 他在CBC的《权力与政治》（Power & Politics）的节目中表示：“这不仅仅是一个独特的美国成功故事，这实际上是一个加拿大经济落后于我们希望达到的水平的故事。” 总理前顾问：GDP数字 “有点误导” 泰勒-梅雷迪思（Tyler Meredith）曾担任特鲁多的顾问，帮助制定政府的财政和经济政策。 梅雷迪思在接受CBC News采访时表示，人均GDP的下滑 “有点误导”，因为近年来人口增长过快使这些数字出现了偏差。 他表示，他曾经效力的自由党政府“允许太多临时外国工人进入。 他强调：“我们需要减少临时移民，减少外国学生，可能还需要减少低技能类别的外国工人。” 但他指出，即使考虑到通货膨胀，数据也显示净工资有所增加。由于工资上涨，更多人有钱存起来，家庭储蓄率也上升了。 他表示：“这两点直接关系到——我是否有足够的收入来负担我想要的生活方式或购买我需要的东西？“在我看来，人们对人均 GDP 的关注并不明显。” 梅雷迪思表示，尽管经济增长 “疲软”，失业率上升，但加拿大人的生活仍然富足。 梅雷迪思承认，美国的经济增长 “非常强劲，击败了世界其他国家”，并表示，加拿大的经济增长放缓 “比其他国家更为严重”。 加拿大如何扭转局势 博德里解释说，没有一个最重要的原因可以解释加拿大为何落后。 他说，加拿大在后疫情时期宽松的移民政策拖累了集体繁荣。 博德里称，加拿大的新移民“负担过重”，很难在这么短的时间内将这么多的人——特别是低工资、低技能的工人——融入经济。 加拿大央行最近的货币报告显示，移民失业率接近12%，远高于总体失业率。 博德里表示，如果加拿大能够控制新移民的数量，人均GDP的数字会在短期内有所改善，但这并不一定能解决导致加拿大在过去20多年里经济下滑的其他因素。 博德里表示，加拿大的企业文化比较薄弱，一些关键领域几乎不存在竞争，大公司在技术和提升工人技能方面的投入较少，而这两项措施可以提高生产力和国家财富。 加拿大央行前副行长拉里-申布里表示，加拿大还受到长期存在的省际贸易壁垒的困扰--这些繁文缛节的监管纠结在一起，总理说得很多，但却很少去解决。 申布里继续表示，联邦政府还需要减少对已有财富的再分配，更多地关注增长。他说，采取税收激励措施将高技能工人留在加拿大也会有所帮助。 卡尔加里大学经济学教授汤贝补充道：“联邦政府最近提高资本收益包含率的举措有可能使人们和企业的投资比现在更少。” “我们在加拿大看到的是，我们对投资征收的有效税率在增加。我们的发展方向与我们应该做的恰恰相反，"他说。 政府坚持认为，对富裕阶层和企业增税是为牙科保健、药物保险等新社会项目和雄心勃勃的住房计划提供资金的最佳途径。 梅雷迪思表示，政府需要想方设法鼓励加拿大企业增加开支，并释放它们资产负债表上闲置不用的 “死钱”。 汤贝表示，加拿大长期以来的做法是启动皇家委员会来处理看似难以解决的问题，在这种情况下，皇家委员会可以成为解决方案的一部分。 他说：“把加拿大可以改进的所有领域都照亮--这可能会有所帮助。”

海银财富管理有限公司爆雷事件持续发酵，该公司涉嫌非法集资一案近日被正式立案侦查，实际控制人韩宏伟、韩啸父子等多名高层管理人员已被公安机关採取强制措施。上海市公安局奉贤分局周三（11日）发布警情通报，宣布正在全面蒐集证据，并加快推进追赃挽损等工作，力求最大限度保障投资者的权益。 海银财富成立于2006年，曾是国内知名的房地产固定收益产品提供商，2021年在美国纳斯达克成功上市。然而，该公司自去年12月起停止兑付理财产品，涉及约5万名高淨值用户及700亿元人民币的资金。根据调查，海银财富许多投资项目涉嫌虚构，资金流向不明。 海银财富管理有限公司涉嫌非法集资一案近日被正式立案侦查。（海银财富官网） 综合《财新网》、《新华财经》、《每日经济新闻》等媒体报道，此次案件中，除了韩氏父子，海银财富总裁王滇及其他多名高管也被捲入其中。据市场传闻，共有20多名高层管理人员遭到逮捕，案件的执法现场图也在网上流传。 海银财富的投资产品以高额回报吸引大量投资者，年化收益率达7%至10%。然而，随著海银财富的资金链断裂，大量投资者的资金陷入困境。该公司先前曾发布公告，称已成立专项小组以处理善后事宜，但迄今未见明确方案。 随著调查的深入，该案涉及的资金规模、牵涉人数及背后的非法操作链条，或将进一步揭露。

未来集团（Ralan Group）对于澳洲华人来说并不陌生，甚至大批华人提到该集团就会咬牙切齿。5年前，这个悉尼最大的私人开发商之一轰然倒闭，大批华人受之蛊惑投资房产，结果小则损失10几万澳元，大则血本无归。 悉尼华人陈某永远不会忘记这个名字，他掏空家底拿出的750万澳元被未来集团全部榨光，只因他听信了销售朱某（音译）的一面之辞。经法院判决，朱某需赔偿陈某全部740万澳元。这对于身陷未来集团骗局中的华人们来说，或许是个好消息。5年前，未来集团欠下巨额债务倒闭，致使一些华人一夜之间损失10多万澳元，一些华人全款房款打了水漂。而今，未来集团的一名中介朱某受到了法律的制裁。他因“毫无道德”地向一名华人陈某胡乱推销房产项目，鼓励其投资，而被勒令赔偿陈某740万澳元投资款。此前被骗的华人或许可以从该案中看到赔偿的曙光。据《News》报道，未来集团项目成为了澳大利亚最大的庞氏骗局之一。庞氏骗局，是对金融领域投资诈骗的称呼，是金字塔骗局（Pyramid scheme）的始祖。在中国，庞氏骗局又称“拆东墙补西墙”或“空手套白狼”。简言之就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象，进而骗取更多的投资。此前，大批华人因贪利息订下10多套房产，交了30%的定金，统统打了水漂。而近日的一则判罚让华人们看到了赔偿的曙光。据悉，未来集团的悉尼房产经纪人朱某因对华人陈某做出了“误导性”陈述，必须赔偿陈某的全部损失。报道称，朱某曾任职于澳洲最大的私人开发商之一未来集团，该公司专门在悉尼和黄金海岸开发高层公寓。2019年，未来集团筑成的债务高楼轰然倒塌，该集团因欠债5.61亿澳元宣布破产。该事件导致总价值20亿澳元的3000多套楼花公寓烂尾。后续的调查发现，该公司的运营模式实际上就是一种庞氏骗局，数年前就已资不抵债。最终，该公司董事William O'Dwyer因被判欺诈罪入狱。陈某就是受骗投资房产的华人之一，并因此损失了740万澳元。5年来，陈某一家一直在为索要赔偿而努力，终于，在今年9月胜诉。作为与该集团“狼狈为奸”的销售——朱某，受到了法院的裁罚。陈某是朱某的客户之一，也是受害者之一。 据报道，陈某一家通过经商积累了一定的财富，部分家庭成员已经移居澳洲，并打算投资房产。陈某家中长辈暂时都留在了中国，但他们的女儿和孙子从2015年开始在悉尼和黄金海岸进行各种投资，并通过朱某购置了一套房产。法官对此表示，朱某因看到了陈某一家“有大量现金，于是便趁机谋取私利”。在陈某付款购买房产的当天，朱某继续向陈某推销投资项目，并鼓励陈某一家继续购买未来集团的房产。当时，未来集团出台了一项名为“Released Deposit Scheme”的计划，这也是当时澳洲地产行业普遍存在的“楼花开发融资行为”。据悉，未来集团让买家将首付款借贷给该公司，可以得到15%的年利回报。但实际上，这笔钱大多用于弥补亏损和支付此前参与者的回报，本质上就是庞氏骗局。当然，这些楼花从未兑现过，陈某因此赔得血本无归。法官表示，“朱某辩称自己未因购房者参与该计划而获得佣金，即便参与该计划，自己也只能获得这么多佣金，但事实并非如此。”除此之外，未来集团还伪造了信托账户信息，使首付看似留在信托账户内，并告知客户集团没有收钱。而在为新项目融资时，未来集团并未向贷款机构透露这些信息。法庭认为，朱某深知其中猫腻，甚至曾向陈家暗示过这一点。后者当时并未意识到这一点，但在法庭审理期间回忆起来了。最终，法庭勒令朱某赔偿陈某一家740万澳元，因为“原告的损失是由朱某造成的，且是由他一人造成的”。因为未来集团庞氏骗局的破灭，悉尼大批被骗华人也像陈某一样，一直走在索要赔款的路上。陈某一案的判决结果或将给大批受骗华人带来希望，法律终将给他们一个合理的交代。

美国监管机构于周三命令道明银行（TD Bank）支付近2800万加元，因为其多次向信用报告机构分享不准确的负面客户信息，可能会损害客户的信用评分。 消费者金融保护局（Consumer Financial Protection Bureau）表示，自2015年以来，道明银行提供了关于个人破产、信用卡拖欠、已关闭账户以及其已知或怀疑是通过欺诈手段开设的账户的错误信息。 图源：51记者拍摄 消费者金融保护局（CFPB）还表示，道明银行“花费了太长时间”来纠正错误，有时甚至超过一年，并忽视了一些争议，因为它将资源转移到其他地方，并且因其未能成功收购田纳西州的First Horizon银行而分心。   CFPB称，这种“滥用”行为不合理地利用了客户无法监控其信用信息的弱点。TD在美国的总部位于新泽西州Cherry Hills，是美国十大商业银行之一。 赔偿金额包括2000万加元的民事罚款，以及776万加元的赔偿金，将支付给数万名客户。 道明银行未承认或否认任何不当行为。 在一份声明中，道明银行表示，它在解决此事上进行了合作，并“自愿和主动地改进了数据提供和争议处理做法。” 这家银行的资产超过4000亿加元，截至7月底在美国东部共有1,150家分行。其加拿大母公司多伦多道明银行（Toronto-Dominion）总部位于多伦多。 这是消费者金融保护局（CFPB）对道明银行采取的第二次执法行动。 在2020年8月，CFPB命令道明银行支付1.22亿加元的罚款和赔偿金，因为该银行向那些注册了所谓免费透支服务的客户收取了ATM和借记卡交易的透支费用。 此外，该银行还在美国面临反洗钱审查，预计将支付超过30亿加元的罚款。 今年8月，TD因其记录保存违规行为，同意支付4600万加元罚款给证券交易委员会，以及支付总计8200万加元给美国商品期货交易委员会。 今年3月，该银行因未报告可疑交易，被加拿大金融交易和报告分析中心罚款920万元。

专家表示，由于退休旅程漫长，54 岁和 51 岁的加国夫妇即使拥有 300 万元的投资组合，也需要就“假设”建议（ 'what-if' advice）进行评估 ，并鉴于财务状况的复杂性，还要应该考虑遗产计划。根据《国家邮报》的报道，加拿大纽芬兰和拉布拉多省54 岁的帕特里克（Patrick）和 51 岁的妻子希拉（Sheila）在 2019 年开始结束自己的小生意，开始享受退休生活，他们一直依靠小生意的现金储备生活，但这种生活很快就要结束了。 自退休以来，夫妇俩一直在 “练习 ”靠投资收入生活。具体来说，他们一直从公司的现金储备（目前为 10 万元）中提取红利。2025 年 1 月，这些资金将用完，他们计划开始靠个人投资储蓄生活。 这对夫妇没有债务，除了他们的主要住宅（价值 40 万元）外，他们还在本省拥有一块土地和一间小屋（19.5 万元）。最近，他们以 28.5 万元（扣除 2.4 万元抵押贷款）的价格出售了一处出租房产，并用这笔资金在佛罗里达州为三个成年子女和孙子购买了第二处度假房产。 帕特里克是一个终身储蓄者，在过去的八到十年里，他已经从共同基金转型为自主投资者，购买分红股票。 他说："我的方法一直是先储蓄，后消费。“ 这种方法帮助他建立了一个健康的投资组合，主要由免税储蓄账户（408,541 元）、注册退休储蓄计划（136 万元）、锁定退休账户（116,851 元）和非注册联合账户（约 110 万元）中持有的蓝筹股组成。投资组合每年产生 14.6 万元的红利，全部用于再投资。 他们计划明年开始从每个个人投资账户中提取约 13.7 万元的红利，但 帕特里克 正在考虑延长目前的红利再投资计划，以便在 1 月份之后继续扩大他和妻子的投资组合。 2023 年，这对夫妇将平分 13 万元的企业分红收入。妻子希拉三年前开始兼职工作，计划每年继续赚取约 2 万元。他们的月平均支出为 10,000 元。她的退休储蓄计划（RRSP）中有价值 15 万元的微软公司股票。 帕特里克想知道：“我们是否应该卖掉这些股票，然后投资更多的分红股票，以获得更多的年收入？” 帕特里克和希拉分别为三个孩子购买了价值 7.5 万元的人寿保险，现金退保价值合计 4.5 万元。他们还有一份为期 35 年、价值 65 万元的定期寿险保单，保单到期时他 74 岁，妻子 79 岁。帕特里克的企业拥有一份价值 29.1 万元的万能寿险保单，现金退保价值为 13.608 万元。 帕特里克说："我认为我不需要定期人寿保险，因为我有足够的钱，但我想知道专家是怎么想的。他说："那份保单应支付给我的公司。但是，当我关闭我的公司时，它就会转到我的名下，我就会有一大笔税单。“ 因此，帕特里克想知道，他是否应该将保单按现金价值兑现，将这笔钱存入公司，然后继续从这笔钱中支取，而不是从他的注册和非注册投资账户中支取。这样他就可以继续将红利进行再投资，当他决定从投资账户中提取资金时，就可以获得更高的收入。 专家怎么说？ 渥太华 Exponent 投资管理公司的退休规划师 Eliott Einarson 说："帕特里克和妻子的财务状况很好，可以按照自己的意愿享受生活，但退休是一个漫长的旅程，有很多阶段。” “制定一份专业的退休计划，可以对所有资产和整个退休期间的收入提取效果有一个全面的了解，还可以看到他们未来的各种假设情况，并帮助他们确定何时领取加拿大养老金计划（CPP）和老年保障金（OAS）"。 鉴于他们不同资产的复杂性，另一个重中之重是：遗产计划。 专家指："忽视更新遗嘱和遗产规划是加拿大的一个普遍问题，而复杂性只会增加未来家庭问题的可能性。“ 另一种选择是聘请一家提供全面服务的投资管理公司，进行个性化的投资组合管理和持续的财务规划。 今年之后，帕特里克的企业将没有现金，可以关闭，除非夫妇俩将企业中的万能寿险保单兑现，这样夫妇俩就可以依靠投资账户的现金流生活。 专家指“这个算术题很简单：他们每月需要 1 万元，希拉每年收入 2 万元，他们每年从投资账户中获得的税前被动收入将近 15 万元。退休收入计划将帮助他们规划投资账户的收入，整合未来收入、CPP 支付和 OAS 支付，并说明长期使用应税账户获得收入对遗属和遗产的价值。” 对某些人来说，推迟从注册账户获得收入可能意味着未来的税务负担抵消了推迟从这些账户获得收入的好处，也可以让这对夫妇让非注册账户和 TFSA 投资账户继续将股息支付再投资并增长。至于妻子希拉是否应该卖掉她的微软股票，专爱指一家公司的股票占了她的 RRSP 的三分之一，也就是占了她注册账户总额的 19%，打破了分散投资的一般规则。 除此之外，夫妇俩还必须决定该公司的价值是否被高估，以及考虑到他们的投资组合构建目标和其他持股，最好的替代方案是什么。 对于人寿保险， 专家指“保险对帕特里克夫妇来说不再是必需品，而是奢侈品。如果他们不需要为遗产平分或受抚养的成年子女购买保险，他们就可以省去保险和费用。此外，他们公司的保单价值还可以在他们动用个人资产之前再获得一年的收入。“ 专家同意 帕特里克的观点，即如果有超过 100 万元的未注册投资，从共同基金中过渡出来不失为一个好主意。 专家表示："作为自主投资人，最重要的是要做好研究，制定明确的投资纪律，否则很容易陷入常见的陷阱，犯下代价高昂的错误。”    

  正如市场预期，加拿大央行今天将隔夜利率目标降至4.25%，并表示继续执行资产负债表正常化政策。 这是继今年6月和7月后，连续第三次降息，以持续推进宽松货币政策。 图源：51记者拍摄 央行在一份声明中说，全球经济在第二季度增长约2.5%，与央行7月份货币政策报告中的预测一致。在美国，经济增长强于预期，主要由消费驱动，但劳动力市场放缓。欧元区的增长得益于旅游和其他服务业，而制造业表现疲软。两个地区的通胀继续放缓。在中国，疲弱的国内需求拖累了经济增长。自7月以来，全球金融状况进一步缓和，债券收益率下降。加元略有升值，主要反映了加元走低。石油价格低于7月的预测。 央行表示，加拿大第二季度经济增长2.1%，由政府支出和商业投资带动。这比7月的预测略强，但初步指标显示，6月和7月的经济活动疲软。劳动力市场继续放缓，近几个月就业几乎没有变化。然而，工资增长相对于生产率仍然较高。 如预期，7月份通胀进一步放缓至2.5%。银行首选的核心通胀平均水平约为2.5%，消费者价格指数中增长超过3%的组成部分比例大致与历史常态相符。高住房价格通胀仍是总通胀的最大贡献者，但开始放缓。在一些其他服务中，通胀仍然居高不下。 央行在声明的最后表示，随着广泛通胀压力持续缓解，理事会决定将政策利率再降低25个基点。经济中的过剩供应继续对通胀施加下行压力，而住房和其他一些服务的价格上涨则支撑着通胀。理事会正在仔细评估这些对通胀的相反影响。未来的货币政策决策基于更新的数据以及其对通胀前景的影响。 图源：bank of canada 此前，经济学家已经普遍预测，央行将降息25个基点，使其政策利率降至4.25%。预计今年剩余两次宣布利率决定时，还会接着降息。 接下去的两次利率宣布日期是10月23日和12月11日。 图源：51记者拍摄 多伦多道明银行首席经济师Beata Caranci表示：“我不认为这是终点；他们会保持开放态度，继续采取更多行动。但按照央行的典型说法，预计他们会继续表明他们依赖数据，并观察数据的发展。” 消费者价格指数在7月份达到了2.5%，这是近三年来的最低速度。加拿大央行预测，通胀将在明年年底回归到其2%的目标。 Desjardins Group首席经济学家Jimmy Jean表示：“最后一次CPI数据显示，从组成部分的数量来看，几乎有50%的增长率低于1%，这是相当显著的。至于通胀以及为什么它仍然是2.5%，主要是房屋，特别是租金。” 他表示，货币政策收紧对住房市场几乎没有影响，因为这是一个供需问题。 通胀持续缓解，接近央行2%的目标，但对经济的担忧似乎在增加。初步数据显示，第三季度的经济增长可能远低于加拿大央行7月的预测。与此同时，加拿大的劳动力市场继续停滞不前，失业率为6.4%。加拿大统计局报告称，与去年同期相比，6月份的职位空缺下降了25.6%。与5月份相比，6月份的工资就业人数也减少了47,300人。 如果就业和经济继续恶化，他认为今年秋季更大幅度的降息可能成为现实。“关于劳动力市场令人失望的信号不断出现，并且相当持久。“在我看来，10月份在加拿大进行一次超大幅度的降息一点也不夸张。” 加拿大国家银行的经济师Taylor Schleich和Warren Lovely也没有排除今年秋季可能会降息50个基点的可能性。他们在给客户的一份说明中写道：“确实，我们的基本情况预测今年不会有50个基点的调整，央行可能更倾向于以更‘正常’的幅度放宽，但劳动力市场风险意味着秋季更大幅度的降息比暂停降息更有可能。” 央行行长麦克莱姆在7月的最后一次利率公告中表示：“在我们努力将通胀降至2%的目标时，我们需要经济增长加快，以防通胀降得太多。”