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近日，总部位于温哥华的知名品牌Aritzia（被不少加拿大女孩称作“国民轻奢”）的创始人兼执行主席Brian Hill罕见公开开炮，不仅直指加拿大免税购物额度政策太宽松导致本土零售商“被动挨打”，还批评移民政策正在让企业流失顶尖人才。 图源：Peter J Thompson/Postmedia files 免税政策太宽松“坑惨”本地企业 Aritzia由Brian Hill的家族于1984年在BC省最大的城市开设第一家门店。 本周三，Hill在多伦多的一场活动中直言：“关税方面，竞争环境是公平的，我们所有竞争对手都面对相同的关税。但在免税额度（de minimis）上，加拿大完全落后。” 这里指的是消费者在海外电商购物时，多少金额以下可免税入境。 美国之前允许价值低于800美元的国际包裹免税进入美国，但这一豁免政策已于今年8月取消。Aritzia因此每年多付约1亿美元关税。 Hill表示：“我们大约70%至80%的产品从位于大多伦多旺市和温哥华的配送中心发货，而约80%的电商订单卖给美国消费者。现在，我们必须为所有进入美国的货物支付关税。” 但加拿大呢？ Hill的抱怨在于：加拿大并未采取类似措施。 “我们总是反应很慢。”他说。尽管加拿大的免税门槛仅为150加元，远低于美国原来的标准，但就平均交易金额而言，这仍然意味着大量进口商品得以免税进入加拿大。 “许多海外快时尚品牌仍以免税方式向加拿大发货，”他指出。“而我们在加拿大有15亿的业务规模，所有进口到加拿大、再交付给客户的商品都要缴纳关税。但许多透过电商在加拿大销售的产品因为没有设仓库，直接从其他国家发货，就完全免税。这对加拿大零售商非常不公平。” 他还半开玩笑地说：“如果有人认识（加拿大）总理，请帮我们传句话，赶快取消或降低这项免税政策。” Hill强调，他要求加拿大调整免税额度，并不是为了报复，而是为了让所有零售商站在同一竞争起跑线。 移民政策"碍事"逼走顶尖人才 Hill还呼吁加拿大政府“不要阻碍”企业发展，特别是在移民政策方面。 “我们正在努力建立团队。”Hill表示，并强调Aritzia并不想依赖临时外国工人制度。“我们正在扩大业务，希望成为一家真正的国际零售商。但当前的移民法规让招聘技能型岗位变得昂贵且困难，例如制版师（pattern makers）。” “我们无法把他们带进来……我们需要这些人来做出漂亮的产品，而加拿大根本没有这样的专业人才。” 他表示，公司曾因此失去候选人，或在招聘过程中受到严重拖延。 “如果我们特别看好某位人才，得先支付他们薪水很长一段时间，等他们走完漫长的移民程序。”Hill说，“我们需要的是有经验的高级专业人士。” 联邦政府最近宣布，将永久居民年度目标在未来三年降低至38万人，而2025年的目标为39.5万人。

“此时此刻，你有想过‘逃离’加拿大吗？”  最近，一位在多伦多生活十年的华人发帖，把 “加拿大到底怎么了” 的疑问推上了讨论榜。 从十年前 “奶茶 3.99 刀、中餐人均 20 刀” 的松弛安逸，到如今物价疯涨、治安滑坡的一地鸡毛，这个曾经的 “移民理想国”，正在让越来越多人陷入 “留不住、逃不掉” 的纠结。 发帖人笔下的 “加村旧时光”，是刻在老移民记忆里的温柔：   “十多年前，当我第一次踏上多伦多这片土地时，一杯 Chatimé $3.99，而一顿小豪华的中餐，人均只要$20 出头。出门偶尔忘记锁门，也从来不担心入室盗窃。哪怕在 Roberts 图书馆学到深夜，走回家虽然会遇到流浪汉，但从未感到过人身威胁。”   那时候的加拿大，像一杯甜度刚好的奶茶 —— 节奏慢，成本低，安全感足。社区会在小湖泊里投白天鹅 “装点生活”，街头的流浪汉只会礼貌问好，哪怕冬天冷得哈气成霜，日子也透着 “不用慌” 的踏实。 没人会想到，这种 “连锁门都嫌麻烦” 的安逸，后来会变成奢侈品。 原文：     “但是慢慢的，画风好像变了：疫情后的物价疯涨、治安滑坡、街道变脏、令人费解的政策、对于年轻人来说越来越差的就业环境、还有大国博弈下的尴尬处境…… 最直观的，还有肉眼可见的人口组成变化。” 发帖人的感慨，很快被网友的亲身经历接上 —— 这位网友连带着无奈的自我安慰说： “和以前比肯定是变差了：以前家边上的小湖泊夏天都会人工投放一对白天鹅提高社区品味，疫情之后就没了然后也不清淤了，夏天湖面臭乎乎的。心态平和一些。疫情之后所有的国家都变差了。疫情相当于第三次世界大战，现在相当于战争之后的恢复期，看谁能绝地反弹了。。至于印度人，还好吧。从另一个角度来说也算是好事：之前华人一直是被攻击对象，现在被印度人取代了。华人相对生存容易了一些。” ”曾经 “小豪华” 的中餐，现在人均能飙到 40 刀；3.99 刀的奶茶，涨到了近 6 刀；连社区湖的白天鹅都成了 “过去式”—— 这些细碎的变化堆在一起，让 “日子变糟” 的感受越来越具体。 而那句 “华人被印度人取代攻击对象” 的话，更像在糟心事里，硬抠出来的一点自我宽慰。     当大家还在纠结生活细节的变化时，有网友把问题拉到了 “大局势” 层面： “简单来说，以巴基斯坦击落印度飞机事件为代表，过去大家认为本世纪中叶才会发生的东升西落现在提前发生了，中等发达国家的市场直接被击碎了…… 对普通人生活的意义就是要么回国，要么赶紧入籍去做军工、ai 相关。PR 这个中间过渡状态的价值正在快速下跌。” 这话刚好戳中了发帖人提到的 “朋友陆续回国、南下美国”—— 留在加拿大的人，一边吐槽 “日子不如从前”，一边又找不到更好的去处。 毕竟对普通人来说，“大局势” 的崩塌，最终都会落在 “怎么活下去” 的具体选择里。     关于 “要不要逃离加拿大”，网友们的看法各有各的现实： 有人带着尖锐的观点说：“说句不好听的，认为‘逃离’就能解决问题的人，其实自己才是问题的核心。” 也有人直接点出了讨论的 “滤镜”：“网上很多华人要么是过的不太如意的 PR，要么是注定留不下来的留学生，你在这里找不到客观答案的。” 其实不管是 “逃离无用” 的吐槽，还是 “讨论不客观” 的感慨，背后都是同一个困境：对还在加拿大生活的普通人来说，“逃” 不是逃避，是想找条更轻松的路；“留” 也不是硬撑，是暂时没更好的去处。 “加拿大还有救吗” 从来不是选择题，是 “怎么熬下去” 的生存题。     十年前，加拿大是 “奶茶 3.99 刀、深夜独行安心” 的安居天堂；十年后，它成了 “物价疯涨、天鹅消失” 的焦虑现场。 有人说 “疫情后各国都在恢复期”，有人说 “要么回国要么入籍”，还有人在 “比烂” 里找安慰 —— 但对每个还在这里生活的普通人来说，“加拿大还有救吗” 的答案，或许没那么重要。 重要的是：明天的奶茶，还能喝得起吗？晚上回家，还能走那条熟悉的路吗？   来源：   https://www.xiaohongshu.com/explore/692cda22000000001e0354b0?

加拿大税务局（CRA）正在警告加拿大人，警惕涉及“重大疾病保险”（Critical Illness Insurance）的“激进避税计划”。这些计划的目的是逃避税款，参与者可能面临严重后果。 税务局在周四（12月4日）发布的新闻稿中指出，这些计划或安排涉及复杂的交易，例如借钱来支付保险费用等，可能误导纳税人。 新闻稿中写道：“这些计划经常利用有限追索权贷款（Limited Recourse Loans），即贷款方只能从某些资产（通常就是保单本身）收回借款。”   “如果借款人无法偿还贷款，贷款方不能追索抵押品之外的其他资产。”   CRA早前也曾针对涉及“离岸残疾保险计划”（Offshore Disability Insurance Plan）和“离岸杠杆年金”（Offshore Leveraged Insured Annuity）的类似计划发出过警告。 CRA表示：“这些安排之所以有问题，是因为它们看起来像是合法的保险交易，但实际上是为了让股东从公司提取资金而不必缴税。” 通常情况下，这些安排由一群公司或个人推广，他们可能设在加拿大境内或境外。   图源：Chris Roussakis/QMI Agency files   根据CRA的说法，这些安排的结构制造了一种“资金的循环流动”：股东向与推广集团有关联的第三方贷款机构借款，并将这笔钱转入自己的公司。 接着，公司利用这笔钱购买重大疾病保险（通常来自离岸供应商），并将这笔借款记为负债。CRA解释说，这使得股东随后可以免税提取和使用这笔资金。 税务局警告：“推广或参与这些计划的人可能面临严重后果，包括罚款、法院罚金，甚至牢狱之灾。” CRA补充说，这些计划的参与者将被追缴所获得的税收优惠，而计划的推广者可能必须支付第三方罚款。 CRA建议：“在参与任何复杂的金融安排之前，请向合格且信誉良好的税务专业人士寻求独立的建议。” “对任何声称可以通过复杂的保险或贷款结构来大幅减少税款的计划都要保持警惕。”   来源链接： https://www.ctvnews.ca/business/article/cra-warns-of-aggressive-tax-schemes-operating-in-canada/

希望在周末之前购买一条羊毛哈德逊湾毯子的人可能会失望。 (Emma Crawford/1130 NewsRadio图片) 为了迎接圣诞节，加拿大轮胎公司周五上午发布了新系列，推出了标志性的哈德逊湾条纹，吸引了许多热情的购物者。 然而，一些期待在周末之前购买经典羊毛毯或驯鹿毛毯的顾客可能会失望。 一些在线的潜在顾客表示，他们错过了亲自购买的机会。由于门店的热门商品数量有限，许多人表示他们的店铺在几个小时内就已售罄。 一间温哥华地区的加拿大轮胎商店在约一个小时内就售罄。 顾客德利·哈蒙德希望能有机会看到出售的毯子，但她来得太晚。不过，她看到这个系列还是很开心。 “这是加拿大历史中重要的一部分，”她说。 “直到最近，它还是加拿大历史上最古老的商业之一，所以我觉得亲自来看看，买些具有标志性的商品来纪念那段历史会很有趣。” 在商店开门几小时后，其它带有哈德逊湾条纹的商品仍然有售，包括杯子、手套、床单和圣诞装饰品。对于那些决心在周末之前包裹自己的人，可能还能找到一些毛毯库存。此外，顾客也可以在线购买羊毛毯。 哈德逊湾点毯的历史可以追溯到17世纪，目前的版本——包含绿色、红色、黄色和蓝色条纹——起源于1779年。今年5月，加拿大轮胎公司宣布将花费3000万美元购买该零售商的知识产权。此次交易包括哈德逊湾的整体品牌、其标志性的多色条纹图案、徽章及其他品牌商标。 1130 NewsRadio已联系加拿大轮胎，询问在圣诞节之前是否会再次补货羊毛毯或驯鹿毛毯。 — 摘自加拿大新闻社的稿件。

经常使用PC Optimum积分的消费者，可能面临一个新问题： 由于金融机构EQB Inc.计划收购最大超市母公司Loblaw旗下的PC Financial，并成为该积分计划的独家金融合作伙伴，这个计划未来会有什么变化？ 图源：51记者拍摄   Loblaw发言人Catherine Thomas表示，积分会员仍可照常累积、储存与兑换积分，积分数量不会受到影响。 她也强调，PC Optimum App不会更改。该忠诚度计划目前拥有超过1,700万名会员。 EQ Bank母公司斥资8亿收购PC Financial 网上银行EQ Bank的母公司EQB Inc.将以8亿加元的现金与股票，从Loblaw收购 PC Financial。 但PC Optimum忠诚度计划仍由Loblaw持有并运营。 EQB首席执行官Chadwick Westlake表示，在交易等待监管批准期间，PC Financial用户的服务不会立即发生变化。 他表示，公司将在交易获批后，向用户说明如何整合两个品牌，以及未来日常银行服务会有哪些调整。 Westlake 说：“目前仍在早期阶段，但一旦获得监管批准，这将打造加拿大规模最大的积分绑定型银行生态系统之一。” EQ Bank 是加国最后一家仍独立上市的小型银行，此前Laurentian Bank刚宣布拆分出售；其他中型银行近年也陆续被大型银行收购，如Canadian Western Bank被 National Bank 收购，加拿大汇丰银行（HSBC Canada）被RBC收购。 此次收购将为EQ带来巨大扩张：新增约350万名客户，其中包括200多万名PC Mastercard活跃用户，现有EQ Bank客户数为607,000。新增资产约58亿加元，加入原有的1,380亿加元资产规模。 该交易预计2026年完成，需满足结案条件及监管审批。 未来将逐步更名与迁移系统 收购完成后，EQ Bank将全面掌控PC Financial的银行业务体验。 Ratehub.ca银行业务资深总监Natasha Macmillan指出：“我们预计未来会分阶段进行更名与平台迁移。” 这意味着现有PC Financial的账户与信用卡未来可能会进行转换。 她提醒用户：注意潜在的费用变动；利率调整和账户功能变化。 她表示，现在可能是PC Financial用户重新评估需求、判断EQ Bank是否适合自己的好时机。

一份提交至加拿大国会的文件显示，在上一个财年中，超过27,000名联邦公务员的年薪达到至少15万加元。 图源：51记者拍摄 文件指出，在2024-25财年，有超过20,000名员工的总薪酬，包括工资、奖金、福利和加班费，介于15万至19.9999万加元之间。 由加拿大财政委员会秘书处提交的文件还显示： 近5,000名员工的薪酬介于20万至24.9999万加元 将近1,400名员工的薪酬介于25万至29.9999万加元 与此同时，今年的联邦预算案提出，未来五年将减少约600亿加元的项目支出和行政成本。 预算指出，政府计划到2029年将联邦公务员人数减少10%，相当于从两年前 368,000名的峰值，削减约40,000个职位，并在未来两年内削减1,000个高管职位。 文件还显示，在过去财年，654名员工的薪酬介于30万至39.9999万加元；42名员工的薪酬介于40万至49.9999万加元；还有6名员工的薪酬达到50万加元或以上。

位于温哥华市中心的原Hudson's Bay百货大楼挂牌出售，这是该公司历史上最具重要意义的物业之一。 据Daily Hive报道，商业地产公司世邦魏理仕(CBRE Limited)和Marcus & Millichap已联合受命，负责位于温哥华市中心固兰湖街(Granville St.)674号的原Hudson's Bay旗舰百货大楼的销售和推广。 据周三(3日)发布的公告称，该物业目前以FTI Consulting Canada的名义挂牌出售，而FTI Consulting Canada是法院委任的接管人。   CBRE有限公司副主席萨博(Jim Szabo)周三表示，“这是一个收购温哥华最具标志性资产之一的绝佳机会。”   “固兰湖街674号的规模、位置和交通便利性在市场上无与伦比。它位于温哥华金融和零售区的中心地带，投资者可以透过重新定位或重建策略释放出巨大的升值潜力，同时还能保护大楼的建筑和历史遗产。” 这座地标历史建筑位于乔治西街(West Georgia)夹固兰湖街交汇处的东北角，始建于一个世纪前，大楼分四个部分建造而成，现存主体建筑建于1927年。 该建筑占地1.76英亩，共有9层，包括两层地下零售层。建筑总面积约61.8万平方呎，每层楼平均约7万平方呎，不仅适合大型零售商，也适合偏好开放式办公空间的大型企业。 上层地下层直接与CF太平洋中心和温哥华中心购物中心相连，但由于原百货大楼已关闭，目前无法进入。此外，通往固兰湖天车站的固兰湖街和西摩街(Seymour St.)入口，也与该建筑的下层地下层相连。 在Hudson's Bay百货公司于今年6月因日益严峻的财务挑战而彻底关闭之前的几年里，这家连锁百货公司对其许多零售物业的维护保养工作严重滞后。位于温哥华市中心的这家门市在关闭时状况不佳，需要大量再投资才能吸引新的租户。该店的最后营业日为2025年6月2日。 然而，未来任何新业主更有可能采取的方案是对该物业进行大规模的重建，透过增加垂直空间来提高密度，并引入多种新的用途。最终的售价很可能反映出重建带来的潜在价值。 由于该物业已被列入温哥华市遗产名录的A级保护建筑，任何重建项目，都必须保护并修复其标志性的奶油色陶土外墙和科林斯式立柱。 根据卑诗物业估价局(BC Assessment)的数据，截至2024年7月，位于温哥华市中心的前Hudson's Bay百货大楼的评估价值接近1.95亿元，其中包括1.63亿元的土地价值，以及3.200万元的建筑价值。

加拿大又一家历史悠久的大型工厂不得不关门！ Domtar公司本周二（12月2日）宣布，永久关闭其位于BC省温哥华岛Crofton的纸浆厂。原因是纸浆价格太低、当地买不到便宜的纤维原料，撑不下去了。 资料显示，这家纸浆厂建于1957年，已有68年历史。 这一关，350名员工瞬间失业。 图源：CTV   Domtar公司纸张与包装部门总裁Steve Henry在声明中表示：“这些决定都是经过慎重考虑的，我们明白这一决定会给员工、社区、业务伙伴以及沿海林业部门带来巨大困难。未来几周，我们最优先关注的将是员工的安全及身心状况。” Domtar表示，公司正在为该厂区的未来“探索多种可能性”。 BC省林业厅长Ravi Parmar在一份声明中称，此次关闭对工人而言“令人揪心”，并指出林业正受到多重压力，包括市场波动、纸浆价格低迷、纤维供应减少、气候引发的森林大火、环保保护措施，以及美国关税和贸易措施。 与此同时，反对党保守党要求Parmar辞职，称这次关闭清楚表明BC省沿海林业部门正在崩溃。 图源：CTV 就在上个月，加拿大木业巨头West Fraser Timber才刚宣布，到2025年底永久关闭其位于BC省南卡里布地区100 Mile House的锯木厂，约165个岗位将消失。 BC省森林工业协会主席Kim Haakstad表示，政府长期不作为的后果正在实时显现。“我们一直在敲响警钟，BC的林业状况已经非常严峻，而今天的消息进一步表明政府需要紧急行动。虽然软木关税和贸易不确定性带来了巨大压力，但并非所有问题都能归咎于贸易争端。” 她说：“我们必须专注在可控范围内的问题，而这些才是BC林业面临的核心挑战：获取稳定且具经济性的木材供应，以及在高效、具竞争力的监管环境中运作的能力。” 该行业组织表示，省政府需要改善伐木许可证及道路建设审批的效率和速度，并解决采伐阶段及制造工厂的运营成本问题。 组织同时呼吁政府加强与原住民合作，加快项目审批，共同制定土地使用规划，并提高收入分享比例。 Parmar表示，这次最新的关闭事件令人痛心且不公平，工人的生活在毫无过错的情况下遭受巨大冲击。 他指出：“这家位于Crofton的工厂数代以来一直是温哥华岛经济的支柱。就在假期前夕，这一损失将严重打击工人、承包商、卡车司机、伐木工人，以及当地商户。” Parmar表示，政府将全力寻找该场址继续为当地创造可观林业就业的任何可能性。 “我们必须竭尽全力，为Crofton及其周边地区争取机会。我们对工人及其家庭负有这样的责任。”

加拿大按揭购房者应该明白，最终获得的利率在很大程度上取决于你与谁打交道以及谈判能力。 两个财务状况完全相同的借款人，可能拿到截然不同的利率。这也意味着，了解贷款机构如何定价按揭，可以为你节省数千加元。 加拿大六大银行——加拿大皇家银行（RBC）、多伦多道明银行（TD）、丰业银行（Scotiabank）、蒙特利尔银行（BMO）、加拿大帝国商业银行（CIBC）和加拿大国家银行（National Bank）——控制了超过 70% 的住宅按揭市场，但它们很少公开向优质借款人提供的最低利率。它们宣传的利率通常远高于客户实际获得的利率。   这种不透明是刻意为之：如果公开真正的底线利率，银行就难以对不同客户实行差异化定价，从而影响利润。而且，由于大多数加拿大人因品牌知名度和网点便利而默认选择六大银行，因此对更高透明度的压力很小。   WOWA Data Labs 的数据显示，银行宣传利率与借款人实际获得利率之间存在显著差距。如下表所示，对于三年期固定常规按揭，我们样本中 RBC、TD、Scotiabank、BMO 和 CIBC 平均提供的利率比宣传利率低 0.50 个百分点以上。类似的差距也出现在其他期限，包括五年期固定按揭。 对于 50 万加元的按揭贷款，0.5 个百分点的差异意味着每年额外支付约 2,500 加元利息——这就是因为未意识到银行未公开的低利率而可能多付的金额。 如何拿到最佳按揭利率 尽管银行利率不透明，信用良好的借款人（信用分数 680 以上、工作稳定、债务可控）仍可通过一些策略获得非常优惠的利率： 1. 不要只盯着六大银行 较小的联邦监管银行和信用合作社通常提供类似产品，但广告利率更具竞争力。使用 WOWA.ca、Ratehub.ca、Rates.ca 和 NerdWallet 等利率聚合平台，可一次性比较 30 多家贷款机构。 2. 多方询问，找出银行真实底线 要了解六大银行真正提供的利率，需直接咨询多家银行网点，并联系按揭经纪人。许多银行提供仅限经纪人渠道的非公开利率，这些利率不会出现在网站上。注意，一些贷款机构只与少数经纪公司合作。 3. 访问几家经纪公司 如前所述，并非所有经纪公司都能访问同一贷款机构，因此最好多咨询几家。此外，即使是同一家银行，不同经纪公司提供的利率也可能不同。经纪人通常赚取按揭金额的 0.5% 至 1%，一些业务量大的公司（如 Butler Mortgage）会降低佣金以提供更低利率。 4. 参考员工利率 如果你认识在银行工作的人，可以询问他们的员工按揭利率。虽然你可能不符合该利率条件，但可以获得该机构实际利率底线的参考。 加拿大的按揭市场设计上刻意保持最佳利率不透明，但信用良好的借款人仍然可以节省大量成本。在信息就是价值的系统中，成为“信息充足的买家”就是你最大的优势。

位于B.C.的豪华葡萄园，拥有大量黑比诺，挂牌价为2500万元 位于B.C.奥肯纳根湖上方的一处奢华葡萄园现已挂牌出售，售价为2500万元，并且设有众多豪华设施。   据dailyhive报道，该葡萄园位于彭蒂克顿的Midland Rd. 1675号，占地11英亩，其中包括4.7英亩的黑比诺葡萄园。 根据Engel & Völkers的 listings，该物业提供广阔的视野和出色的设施，“为优雅生活而精心雕刻”。   除了大片的黑比诺葡萄园，该物业还拥有六间卧室，11间浴室，总计35个房间，其中包括一间七床的儿童双层床房。 环绕的露台俯瞰着奥肯纳根湖和私人葡萄园，还有一个配备蒸汽淋浴，红外线桑拿和休闲露台的水疗中心。 该物业还有一座带私人船码头的客人小屋。 Engel & Völkers表示：“这个奥肯纳根庄园融合了建筑工艺与工作葡萄园的魅力。抹灰和自然岩石墙壁与风景相得益彰，宽敞的露台和落地窗实现了室内外生活的无缝连接。”   B.C.葡萄园 “下层专为娱乐、媒体和健身设计，非常适合招待家人和朋友。位于悬崖边的客人小屋，附带私人船码头，进一步提升了生活品质。从葡萄园到全景湖景，该物业体现了奥肯纳根的奢华生活，在这里，隐私、优雅与自然美妙的结合。” B.C.葡萄园 这份挂牌将该物业称为“葡萄种植者的完美奢华背景”。 就位置而言，B.C.的这片葡萄园邻近多家酒庄，包括黑寡妇酒庄、紧绳酒庄、嘶吼悬崖酒庄、山坡酒庄和起源酒。   根据Engel & Völkers的抵押贷款计算器，以2500万元的售价，首付款20%为500万元，30年固定利率抵押贷款利率为5.75%，则月供约为11.5万元。 您可以在Engel & Völkers网站上找到更多图片和信息。   在其他葡萄园新闻中，B.C.的一家酒庄近期被评为全球最佳酒庄之一。

在加拿大，自助结账最初是为了解决多重问题：人手短缺、工资上涨压力，以及顾客对快速结账的需求。 理论上，它可以让购物体验更现代化，同时降低运营成本。但实际上，它成了许多加拿大人的烦恼源头，也越来越成为零售商的潜在风险。 多伦多太阳报的一位评论员针对自助结账，展开了一番论述。各位华人不妨看一看，是否认同下面的这些观点。 图源：Pierre Obendrauf /Postmedia 据多伦多太阳报的最新调查显示，超过60%的加拿大人在购买少于20件商品时会选择自助结账，尤其年龄小于60岁的消费者。不过，年龄更大的老人仍然不太愿意用——很多人干脆避开自助结账。 这种行为差异很重要，因为它说明了一个更广泛的事实：技术的使用不仅仅是为了效率，还涉及信任。 原本想让交易更顺畅的自助结账，反而制造了摩擦。如今无处不在的“请等待工作人员”提示，成了超市失败的象征。而更让人担心的是：自助结账似乎在推高偷窃行为，无论是无意的还是故意的。 LendingTree最近的调查发现，36%的顾客承认无意间拿走了未扫描的商品。其中61%的人选择直接拿走，而不是返回付款。这些人不是惯偷——他们进店时完全打算付钱。但尴尬、时间紧迫或无法得到帮助，让一次技术小问题变成了零售损失。 不到15%的人承认故意利用自助结账偷东西，但结果一样：商品损耗最终会通过提高其他顾客的价格来弥补。 经济压力正在迫使零售商重新调整策略。一些超市在缩减自助结账区域，另一些则重新开放人工收银通道。经过多年的自动化宣传，我们正在看到人工收银部分回归——不是出于怀旧，而是出于必要。当商品损耗超过人工成本节省时，自动化的商业价值就崩塌了。 更引人注意的是，零售商在改善结账体验上几乎没有创新。考虑到人工智能、计算机视觉和传感技术的进步，本行业本应离真正无摩擦结账更近。有效的模式已经存在。 法国运动用品零售商Decathlon几乎给所有商品都贴上RFID标签。顾客只需把商品放进黑色收纳箱，系统就会瞬间算出总价。不用找条码，不用重扫，也没有“购物袋里有未识别商品”的提示。 如果一个高销量运动用品连锁店都能实现这种系统，那么食物零售商——虽然利润率低但交易量远更大——也理应探索类似方案。但创新需要资金，而超市利润率很低，几乎没有实验空间。这部分解释了为什么结账技术停滞不前。 还有更深层的矛盾。过去十年，超市把大量劳动转移给了顾客，但没有给予任何奖励。和加油站相比就很明显：当加拿大人开始自助加油时，有明显好处——自助油价更低。 但在超市，没有类似回报。过去五年食品价格上涨了27%以上。顾客不仅要扫描、装袋、处理错误和技术故障——而且还要花更多钱。 如果零售商希望顾客完成以前由付费员工做的工作，那么理所当然的做法是给出回报。折扣、积分或者专门的“自助结账优惠”通道，可以承认顾客付出的劳动价值。 自助结账不会消失，但目前的模式不可持续。超市面临的挑战不仅是减少偷窃，更是重建交易本身的信任。把结账当作顾客体验核心——而不仅是省钱工具——的零售商，长期来看会更有优势。 在那之前，顾客仍会提出一个非常基本的经济问题：如果我做的更多，为什么还要为特权付更多钱？

由于参加了一项由联邦政府牵头的计划，加拿大各大银行现在都会提供免费或低收费的银行帐户。 从2025年12月1日起，用户可在14间受联邦监管的商业银行或金融机构，开设每月费用低至4元以下的帐户，当中包括了全国六大银行：道明银行(TD Bank)、加拿大帝国商业银行(CIBC)、加拿大皇家银行(RBC)、满地可银行(BMO)、丰业银行(Scotiabank)，以及国家银行(National Bank of Canada)。名单上也包括两家中资银行：中国银行(加拿大)及中国工商银行。 加拿大金融消费者管理局(Financial Consumer Agency of Canada，简称FCAC)于今年6月宣布将会推行此项新计划。 根据Ratehub.ca的数据，加拿大的银行通常每月收取3.95元至14.95元的费用。 参与了该计划的银行必须在其网站和分行的显著位置，展示有关设有低收费或免费帐户服务的讯息，并配置员工提供相关服务。 根据计划，加拿大人可以使用低收费帐户，每月不另收费的扣账交易次数可增加多至50%，这些交易包括Interac电子转帐等。 而要获得免月费的银行帐户，客户必须为以下其中一个类别的人士(由各签署方选定)： – 初来加拿大未足一年的新移民；– 原住民；– 领取特定省份或地区社会援助金的加拿大人；– 残障者税收抵免(Disability Tax Credit)领取者及其家属 14家参与计划的银行及金融机构完整名单： 1. Alterna Bank2. 中国银行(加拿大)3. BMO4. CIBC5. Hana Bank Canada6. ICICI Bank7. 中国工商银行8. Innovation Federal Credit Union9. Laurentian Bank10. National Bank11. Royal Bank of Canada12. Scotiabank13. Tangerine Bank14. TD Bank 图：Unsplash

温哥华的餐馆、咖啡馆和啤酒厂明年将能够在店外免申请费设置几张桌椅，市政府推出了一系列旨在降低成本和简化审批的变化。 这一举措是市政府近期宣布的一项系列变更的一部分，旨在加快许可证的审批流程，并提供新的设计选项，官员表示，这将使设置露台变得更加容易。 市议员迈克·克拉森表示：“商家们一直明确表示，需要更简单、更易于理解的系统。通过现代化框架和消除障碍，我们正在支持企业家精神，并帮助露台继续成为温哥华文化的重要组成部分。”   自2020年以来，温哥华首次推出的临时项目允许餐饮行业在人行道和路边扩展座位，以适应社交距离的户外用餐，露台已成为该市的一大特色。从作为疫情时期的救助措施开始，这一做法逐渐吸引了当地人和游客，成为餐馆的重要收入来源。城市于2021年将该项目正式定为永久性。 根据市政府的数据显示，约有326家啤酒厂、餐馆和咖啡馆全年在经营人行道露台，另外还有238家商业场所为夏季设置了露台。经营者需经过审批流程，获取公共空间的私人使用许可证，费用在450到2800加元之间，具体取决于露台的大小。 根据新规定，餐馆和咖啡馆只需提交简单的声明表格即可免费在店外设置几张桌椅，无需进行完整的申请。市政府工作人员还计划将这一选项扩展到非食品类商业。 具体可设置的桌椅数量将根据餐馆的建筑面积和露台设计而有所不同。 此次更新取消了对简单露台的工程图纸要求，允许更多商家参与，推出了一种基本的低成本设计模板，并为如风挡、灯串和遮阳设施等设计特征提供了更多灵活性。 路边露台现在还必须包括无障碍座椅、清晰的行走路径和易于使用的入口。已经设置露台的商家将有最长三年的时间进行无障碍改造，并在完成改进后获得一次性全额报销其许可证费用。 此次提议变更是在为期两年的审查后提出的，期间与经营者、商业改进协会及酒店业领袖进行了咨询，超过80%的参与者支持这一提案的改革。 拥有两家餐馆和一个啤酒厂的奈杰尔·派克表示，这些变化是朝着正确方向迈出的一步。 派克说：“在这个经济环境中，餐馆依旧面临许多挑战，任何节省或简化都是非常欢迎的。我们的顾客至今仍然喜欢使用户外空间。” 不过，这些变化可能会带来一些成本。 在本月向市议会提交的一份报告中，市政府工作人员提议从2026年开始，在未来三年内每年提高六个百分点的费用，同时进行通货膨胀调整，以帮助覆盖温哥华露台项目的成本。他们表示，这将使市政府到2028年实现收支平衡。 露台项目一直处于亏损状态。根据报告，预计到2025年，年度成本将超过许可证收入约33.5万加元，主要是由于交通安全设备、步行试点项目期间豁免费用和有限的执法等支出所致。 在温哥华市中心，2025年平均露台许可证的费用为2020加元，市中心以外为1430加元。 市政府工作人员计划在2026年1月向市议会报告，提交一个协调的露台框架供审批。

制定一个现实的假期预算是缓解财务压力的一种方法。Antonio_Diaz/iStock/Getty Images Plus/Getty Images 假期季节通常被宣传为一年中最快乐的时光。然而，对于许多人来说，假期却伴随着相当大的财务压力。从购买礼物、举办庆祝活动，到管理其他季节性开销，消费的压力可能让人感到不知所措。 对于那些已经面临失业、债务或意外开支等挑战的人来说，这个时期可能会加剧他们的困扰。假期中的财务压力常常表现为失眠、压力饮食或悲伤和抑郁的情绪，给节日的快乐蒙上阴影，Rula 报道称。 财务压力的症状 财务压力的表现形式各异，而你可能并未意识到自己有多紧张。财务压力的迹象包括： 对金钱感到担忧和焦虑 与亲人因金钱争吵 花钱时感到内疚 出现头痛、睡眠问题、焦虑、抑郁等身体症状 如果这些情况描述的正是你，那么你并不孤单。与心理健康专业人士交谈，可以为你提供支持和管理经常伴随假期而来的财务与情感挑战所需的工具。 应对假期财务压力的九种方法 考虑以下建议，帮助你管理因假期引起的财务压力和焦虑： 1. 优先考虑心理健康 自我关怀是优先考虑身心健康的关键方式。做一些你喜欢的事情可以对整体生活质量产生积极影响。试着去散步、放松地读本好书，或者享受一下你最喜欢的爱好。这些自我关怀的行为能让你更容易应对压力，降低生病的风险，提升精力。 2. 聚焦非物质的快乐 在这个假期，优先关注有意义的体验，而不是沉迷于物质购买。研究显示，过于专注于物品会对我们的幸福感产生负面影响。相反，研究表明，人们从旅游、娱乐、户外活动或外出就餐等体验性消费中获得的满足感，往往超过了从电子产品、珠宝和服装等物质消费中获得的满足。 3. 战胜假期忧郁 许多人在假期期间会感到焦虑和压力增加，这种体验被称为“假期忧郁”。礼物赠送的期待、饮食或日常生活的变化、酒精消费的增加，以及无法与亲朋好友团聚等季节性因素，都可能影响你的情绪。 4. 制定一个现实的预算 为了避免假期过度消费，确定你能够在礼物、餐饮和装饰上花费的金额，并遵守预算。拥有明确的预算可以减少焦虑和内疚感，同时让你对自己的财务状况有更多掌控感。 5. 寻求财务建议 如果你担心财务压力影响健康，可以寻求帮助。像财务规划基金会这样的组织为消费者提供免费的财务建议和其他服务。 与经过培训的心理健康专业人士交流也有助于改善。如果财务治疗是心理治疗领域的新兴专业，治疗师帮助客户关注与金钱相关的情感问题。 6. 学会委托 我们常常认为必须自己处理所有事情，但事实并非如此。拥有情感支持可以增强韧性，帮助我们更有效地应对压力。在假期任务中进行合理委托，可以减轻节日的压力并让体验变得更加愉快。 考虑将你的假期晚餐变成一次聚餐活动，让每个人带来不同的菜肴。这样不仅可以节省开支，还能减少烹饪多道菜的压力。 7. 保持水分 如果你有焦虑、抑郁或其他心理健康问题，假日期间增大的压力会使你的症状更难以管理。在这个繁忙的季节，优先进行自我关怀，即使是小事情也很重要。 一个简单而有效的步骤是保持水分摄入。研究表明，充足的水分摄入可以帮助减轻抑郁症状，提升整体健康水平。 8. 留出放松时间 无论你是在烤圣诞饼干还是为光明节油炸土豆饼，别忘了留出一些时间来真正享受这个季节。享受那些让你快乐的假期传统，抽出时间放松和充电。 一项最新调查发现，71%的人后悔在假期没有抽出时间放松和享受，而79%的人承认，由于过于专注于为他人创造特别时刻，他们常常忘记照顾自己。 9. 识别季节性情感障碍的症状 随着日子变得越来越短和黑暗，许多人会经历情绪、能量和整体健康的变化。对于一些人来说，这种季节变化可能导致季节性情感障碍（SAD），这是一种通常在秋季和冬季发生的抑郁症。SAD被认为与阳光照射减少有关，但它也可能加剧假期的压力。 SAD是一种可以治疗的医疗状况。与治疗师交谈、使用光疗、规律锻炼以及建立支持网络都可以帮助你有效管理症状，改善状况。 临床医生的建议 花点时间向内反思一下，找出假期压力的“原因”。是压力来自于你希望达到的礼物金钱价值吗？是否感到被迫以新家居物品来“完美”招待客人？看看你能否找到内在的原因，并对这部分自己给予同情。 - Ashley Ayala，LMFT，临床审核员 本故事由 Rula 制作，并由 Stacker 审核和发布。

美国大型连锁超市Costco，入禀控告川普政府，要求法院判定“对等关税”违法，全数退回税款。 美媒报道，指Costco上周五（11月28日）向美国国际贸易法院提交诉讼文件，指《国际紧急经济权力法》未有明确授权美国总统设定关税，因此要求法院裁定川普政府颁布的“对等关税”行政命令违法，并要求退回全额税款。 报道指，Costco担心一旦最高法院推翻关税措施为违法的裁定，加上在本月15日，即是当局最后对进口商品进行结算的日子过后，Costco将难以取回已缴税款，因此提出诉讼并要求退还。 Costco之外，化妆品公司露华浓、电单车制造商川崎等企业，早前已经提出类似诉讼，质疑川普政府关税政策的合法性。

对很多投资者来说，判断长期趋势相对容易，真正困难的是把握短期的节奏变化。即便是经济学家也不例外。例如11月28日上午，洪灝、李蓓、付鹏在The Year Ahead 2026展望峰会上均表示黄金泡沫已现，短期要谨慎。但在11月29日，COMEX黄金收涨了1.29%，其中的催化剂是CME停摆近11个小时，出现逼空与流动性冲击。CME是黄金与白银期货的核心交易平台，所有报价、撮合及清算均通过该系统完成。停摆期间，投资者无法交易，流动性瞬间蒸发、空头无法止损、订单积压。一旦交易恢复，即便只有少量主动买单，也会在流动性极浅的环境下迅速推高价格。但值得注意的是，黄金只是小涨，暴涨的是白银。当日COMEX白银触及57.245美元/盎司，刷新历史高位，最终上涨了6.49%。同日，现货白银也在伦敦/全球市场创出新高。问题是，为何CME停摆能让白银上涨幅度达到黄金的5倍？这背后暴露了白银什么问题？以及普通人投资白银应该知道哪些真相？白银投机性更强白银比黄金更受流动性冲击的影响，是由白银市场自身的结构脆弱性决定的。白银的“市场深度”比黄金弱得多，停摆后更容易出现流动性真空。黄金虽然也受制于流动性，但其市场深度远强于白银。黄金交易量大，世界黄金协会口径下的ETF存量超2100吨；黄金参与者也众多，包括央行、ETF、现货投资者、机构和对冲基金，价格波动相对稳健；且伦敦OTC24小时连续报价能提供 “影子价格”，维持交易稳定。而全球白银ETF存量还不足3万吨，其中相当一部分被锁定在光伏、电子及其他工业用途，不能随时流回交易所，流通盘更小。所以在CME停摆后，白银价格就失去了锚点，极易出现价格跳跃。但要注意的是，停摆造成的是价格剧烈波动，但不会决定方向。要理解为什么停摆导致白银暴涨，而不是暴跌，这就要看“方向性力量”。白银空头被逼仓在暂停前，白银市场的“方向性力量”本来就偏多。所以当交易所恢复时，这个方向就会被放大。白银做多力量偏强的早期预警信号出现在10月中旬，那时候COMEX白银交割风险就开始显现。什么是交割风险？交割风险就是期货合约到期时，空头或多头可能因为现货或仓单不足、资金不足或操作不及时而无法履约的风险。此次情况主要涉及白银空头的交割风险。与做空股票不同，股票空头只要亏钱就可以平仓了结（除非特殊情况出现）。但做空白银期货，一旦临近交割，空头必须交付标准白银仓单，也就是白银现货或仓单（代表银条所有权的仓库凭证）。（妙投注：白银做空期货是指你认为价格会下跌，先卖后买，期货允许你空手卖出，卖出一个“未来交割的承诺”。如果你到期仍未平仓，你要么通过交易所交付实物，要么交付仓单）以白银12月合约为例，其最后交易日通常是11月的最后一个交易日。空头如果没有提前平仓，只能从市场上购买现货或仓单来完成交割（除非合约允许现金结算）。但由于此时做多力量偏强，多头资金集中买入白银期货和现货，甚至囤积可交割仓单，导致空头难以获取足够白银或仓单。在这种情况下，空头被迫高价买入现货或仓单来履约，白银需求大增，价格被迅速推高。白银价格越涨，空头越急，买的需求越高，价格涨得越快，如此就形成了恶性循环。这时候，多头可以选择不平仓，而是继续持有仓单或实物银条，从而加剧市场供需紧张，空头就被“掐脖子”了。这就是为什么白银期货这么容易出现暴涨。问题来了，为何最近白银市场做多力量会偏强呢？这就回到了白银的基本面研究上。半个铜+半个黄金白银是人类最早发现和开采的金属之一，历史上曾长期担任着货币的角色，它作为贵金属，被认为是“黄金的影子”，也具有金融属性，即在实际利率下行的周期中，白银往往显示出强劲的上涨势头，与黄金价格的走势呈现正相关。同时因具备优异的导热、导电性以及高度的延展性，白银也是一种应用广泛的工业品，使其从消费电子到高级餐具，从工艺饰品到医疗器械等领域无处不在。世界白银协会数据显示，白银有50%以上需求来自工业领域（2024年全球白银工业需求占比58.5%，其中电力电子应用占到40%，珠宝需求占18%，实物投资占比约16%），具备较强的工业属性，也就是看供需关系。所以我们可以把白银看成“半个黄金+半个铜”。而近期白银市场之所以偏多，是因为金融属性和商品属性都释放出了积极信号。首先看金融属性，美联储降息预期升温。截至2025年11月下旬，多位美联储官员公开表达对12月降息的支持。24日开盘前，美联储理事沃勒表示，最新数据显示劳动力市场依然疲软，因此他主张在12月进行降息。旧金山联储主席戴利也在24日接受媒体采访时明确表示支持12月降息，因为她认为就业市场突然恶化的可能性比通胀骤然上升更大，也更难以控制。25日晚间消息，美联储理事米兰继续支持降息，认为美国不存在通胀问题，美联储应该尽快将利率降至中性水平。此外，美国财长贝森特表示，特朗普很有可能在12月25日之前宣布美联储主席人选。美国彭博新闻社援引知情人士说法报道，在美国总统特朗普及其顾问和盟友眼中，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特是美国联邦储备委员会下任主席头号候选人。凯文·哈西特被市场称为“鸽派候选人”，如果他被任命为下一任美联储主席，政策倾向可能更偏向降息，因此大幅强化了美联储降息预期。据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率在12月2日已经升到了87.6%。再看商品属性，供需矛盾一直存在。世界白银协会数据显示，2025年全球白银供应仅增长约1%，虽然总需求有所回落，但仍有供应缺口。综合世界白银协会、瑞达期货、金十数据等多家机构2025年11-12月最新预测，2025年全球白银供应缺口预计为0.95~1.18亿盎司（约2950–3670吨），这是连续第五年市场出现供不应求的情况。另外，2025年11月28日，中国铜原料联合谈判小组（CSPT）要求成员企业将2026年度铜矿开工负荷降低10%以上。按照国内铜粗炼产能近1000万吨，10%对应约100万吨精炼铜减量。按平均含银量约80-90克/吨粗铜估算，将直接削减800-900吨副产品白银供应，这约占全球矿产银的3%。而且全球2026年铜矿供给端的扰动大概率还在，这必然会影响副产品白银的供给量。在这种供给持续收缩的背景下，库存水平就成了影响白银价格弹性的关键变量。在商品市场中，库存的核心作用就是缓冲供需矛盾，平滑价格波动。当库存充足时，供需矛盾会被部分缓冲；当库存不足时，供需矛盾就会直接反映到价格上，相当于产业链的“减震器”失效。尤其是白银库存较为特殊，其结构极度分化，包括投资性库存（ETF与投资者持有的银条，理论上“可回流”市场但高度依赖资金行为）、工业链库存（电子、电动车、光伏等行业的原料库存，通常不会因价格波动而流出）和可交割库存（交易所认可的标准仓单）。其中可交割库存规模最小，却是唯一对期货交割真正有效的库存。正是这一部分库存持续下滑，使得白银供需缺口带来的价格波动被显著放大。从全球数据来看，伦敦、纽约、上海等主要市场的库存均处在多年低位。Wind数据显示，11月28日，上海金交易所白银库存为687.195吨，跌至近10年以来最低水平；COMEX白银库存已经从9月底的高位1.654万吨降至上周三的1.42万吨，降幅约16.5%。整体而言，白银这波暴涨，CME停摆充当了情绪的放大器，真正推动白银持续走强的还是靠基本面。从中长期来看，白银这个供需缺口大概率还会持续，美联储进入宽松货币周期的可能性很大，白银未来走势依然比较乐观。什么时候白银会有风险？具体市场拐点我们无法精准判断，但我们可以通过观察某些关键信号的变化，提前识别风险并作出应对。那么，哪些信号最值得关注？当供给端扩产、需求端催化不及预期或金融属性弱化等利空同时出现，或者部分利空抵消其他利好的时候，我们就需要保持谨慎。具体来看：供给端主要关注重要银矿或铜矿是否复产，产量是否意外增加；需求端主要看光伏和新能源车的增长进展是否低于预期，关键信号包括行业补贴政策收紧，或者中美贸易战升级导致供应链中断；金融属性则关注美联储降息节奏是否不及预期，前置指标是美国非农数据强劲，通胀过高，以及美联储官方言论偏鹰。最后要注意的是，这次事件也暴露了白银的脆弱性，又给普通投资者敲了一次警钟。相比黄金，白银更具备投机性，属于高弹性品种，普通投资者要控制杠杆和仓位，避免情绪化追高。免责声明：本文内容仅供参照，文内信息或所表达的意见不构成任何投资建议，请读者谨慎作出投资决策。

在美加贸易战带来的经济不确定性中，也有一些好消息。受特朗普政府在贸易政策、移民政策甚至能源法规上的变化影响，一些公司选择离开美国，把总部搬到加拿大。   图源：GEOFF ROBINS /AFP   麦吉尔大学国际贸易讲师、专家Julian Karaguesian对《National Post》表示：“每个案例在大背景下都有不同情况，但它们有一个共同点——在美国公司整体撤离加拿大的趋势中，我们还是看到了一些小而象征性的胜利。这对现在很多人受影响的时刻来说，非常鼓舞人心。”   近日，已经接连有3家美国公司，决定迁址，搬来加拿大发展。   美洲最老酿酒学校从芝加哥搬到蒙特利尔   Siebel酿酒技术学院是美洲最古老的酿酒学校，它决定搬到蒙特利尔，理由是美国的监管政策发生变化。学校本月在社交媒体上宣布，将于2026年1月1日搬到靠近Molson原始酿酒厂的位置。   图源：Siebel酿酒技术学院   学校表示：“这个决定是在全面评估运营成本、行业趋势以及国际学生签证难度增加后做出的。”   今年，特朗普政府削减了学术研究资金，减少外国学生签证数量，并增加了一些精英学校的税负。它甚至撤销了哈佛大学接收外国学生的资格，不过后来被联邦法官叫停。   Siebel的总经理兼教育主管John Hannafan表示：“美国最近的监管变化让我们很多国际学生——他们现在占我们学生的大多数——很难亲自上课。把北美课堂搬到蒙特利尔，让我们可以调整而不影响学生体验。”   加拿大在过去两年也减少了学生签证数量，但Karaguesian表示，美国情况更严峻：“很多外国学生害怕被ICE（美国移民执法局）临时抓走，这在加拿大是不会发生的。我们也没有美国那种针对外国人的政策氛围。”   酸甜利口酒厂从明尼苏达搬到蒙特利尔   Phillips Distilling Company，酸甜利口酒Sour Puss的制造商，最近签署了一份五年协议，把生产搬到蒙特利尔。此前几省停止销售美国制造的酒精饮料。   图源：Phillips Distilling Company   公司CEO Andy England告诉Global News：“绝大多数——大约98%——的产品卖在加拿大。很多方面，我们认为这是一个加拿大品牌，所以更应该在加拿大生产。”本月，该公司在蒙特利尔东区Station 22酒厂开始生产。   Karaguesian说：“我完全反对报复性关税，但这次通过省酒类委员会的采购政策把美国酒下架，也算取得了小胜利。况且主要市场就在这里。”   阿尔伯塔成为美国碳捕捉设施的新家   CarbonCapture Inc.原计划今年在亚利桑那建设直接空气捕捉设施，但美国能源部长Chris Wright终止了数十亿加元的清洁能源补贴后，公司改在阿尔伯塔Innisfail与加拿大Deep Sky公司合作运行。   Deep Sky CEO Alex Petre对《National Post》表示：“美国近期变化以及整体政治不稳定，是促使搬迁的原因。”   她补充道，Deep Sky并不主动找这类企业，但“过去一年，美国公司来加拿大的兴趣明显大幅增加”。   图源：Deep Sky   今年9月，特朗普在联合国讲话中称气候变化是“骗局”，并称气温上升说法来自“愚蠢的人”，还说：“碳足迹是有邪恶意图的人编的谎言。”   Petre表示，美国对碳捕捉政策“过去一年非常不明确，有时甚至不利。没有稳定的监管和资金指引，很难进行创新和部署新技术。”   她补充说：“加拿大目前有可能是全球最支持碳去除、特别是直接空气捕捉的监管和财政体系之一。”   这一切都是针对特朗普吗？   Karaguesian表示，虽然很多案例和美国最近的内外政策变化有关，但特朗普并不是第一位在商业上和加拿大“较劲”的美国总统。   他说：“要记住，拜登时期也不好。通胀削减法案（Inflation Reduction Act）提供万亿加元税收优惠，鼓励搬到美国。特朗普用关税，拜登用补贴，都把投资从加拿大吸走。这股趋势十多年前就开始了，实际上是金融危机后的延续。”   图源：PBS News   未来还会有类似例子吗？   Karaguesian说：“我不想过度解读后续发展，但这几乎可以看作是国际贸易未来方向的预兆。我不认为会回到深度全球化，美国也不会。”   他提到Sour Puss案例是“缩影，是公司现在把生产搬到市场附近的例子，也许这就是未来趋势的信号。”   他还指出，加拿大还有很多未开发财富：“按人均计算，我们拥有全球最大的矿产和自然资源财富，绝对总量是世界第二，仅次于俄罗斯。”   他补充说：“我们是东亚完美的贸易伙伴。这让我相信……我们可以通过多元化贸易来抵消部分影响。部分原因是公司搬回加拿大，离市场近，或者因为我们有更多清洁能源信用，或者因为我们不会在街头抓人。”  

目前，典型的浮动利率比大多数固定利率低约25个基点，左右浮动。 人类心理很有趣，总是让人优先关注眼前收益，而忽视未来风险。 图源：51记者拍摄 以抵押贷款利率为例。 目前，典型浮动利率比大多数固定利率低约25个基点，这微小的差距足以让许多人重新对浮动利率感兴趣。 实际上，在加拿大最大的抵押贷款发起机构Dominion Lending Centres Group——一个行业的非正式指标——11月有47%的优质借款人选择了浮动利率，这相比8月的25.6%有显著增长。 许多人选择浮动利率，是因为他们认为加拿大经济正处于下行阶段，尽管上周公布的2.6% GDP增长数据可能让一些人重新思考这一判断。 National Bank Financial（NBF）指出，加拿大央行表示其宽松周期已结束，暗示下一次利率变动可能是加息。 然而，购房者似乎并不完全信服，认为2026年可能出现更大经济震荡，尤其是美国可能重新谈判加美墨协定（CUSMA），特朗普可能会主导条款，甚至威胁不再续约。 如果债券市场判断正确——当然不建议孤注一掷——加拿大可能已经经历了本轮经济周期的最后一次降息。许多人认为，加拿大顽固的通胀、高涨的股市和巨额人工智能投资都支持这一观点。 虽然这并非强烈的选择浮动利率理由，但许多人愿意选择确定的小幅获益（前期利率低），而不是无法量化的潜在损失。 图源：canadianmortgagepro 许多抵押贷款顾问引用约克大学教授Moshe Milevsky的研究来支持浮动利率的优势，该研究显示在不同假设下，浮动利率获胜概率超过77%。 需要注意的是，一些抵押贷款类型仍引用2001年的研究，声称浮动利率在近90%的情况下更有利，但这一数据已不再现实。当时的固定-浮动利率差与当前情况不符，也未考虑当前利率周期、结构性通胀风险以及2022至2023年的利率波动。 此外，乐观偏差也推动了浮动利率的选择，人们常想：“利率可能不会涨太多。” 随着债券收益率上升，这种心理更为明显，因为固定利率贷款相对浮动利率更昂贵。 NBF报告指出，“2021–22年，这种动态导致浮动利率发放激增，紧接着加拿大央行开始加息475个基点。” 本次情况类似，“我们预计抵押贷款利率下行空间有限。” 降息周期结束后，收益率上升主要因市场预期加拿大央行将加息，这使固定利率在周期末更贵，从而让浮动利率更具吸引力。 当央行开始加息周期时，很少只加一次。 加拿大央行四年半以来未能将通胀恢复到目标水平。官方数据显示通胀虽在缓慢改善，但仍不理想。 前期25个基点的利率优势微不足道，例如一笔30万加元抵押贷款每月仅节省约39加元。自加拿大央行开始通胀目标以来，平均加息周期为282个基点。 图源：DEREK RUTTAN/POSTMEDIA NETWORK FILES 当然，人们选择浮动利率还有灵活性考虑。大多数浮动利率只需支付三个月利息即可退出，相比固定利率尤其在降息期，这成本较低。 浮动利率还提供一定保护：付款固定，除非利率上涨到连利息都无法覆盖的程度。 需注意，可调利率抵押贷款（ARMs）不同，其付款随最优利率浮动。 此外，浮动利率可随时锁定固定利率且无罚金，但准确把握时机几乎不可能，因为债券收益率经常迅速推高固定利率，人们未能及时锁定。 贷款机构通常在客户要求锁定利率时，提供的固定利率并不理想。 简言之，浮动利率的前期利率优势、选项价值及历史表现部分是幻象。 这并不意味着风险承受能力强且资质良好的借款人应避开浮动利率，只是提醒大家了解自己将面临的风险，不被表面低利率误导。 最后，正如本文作者曾提到，人们无需完全选择固定或浮动利率。混合抵押贷款可同时体验两者，例如一半固定、一半浮动。 对于预计五年后仍将背负较大抵押贷款余额的人，将风险分散在不可预测的未来，是一种合理的解决方案。

圣诞节临近，利用假日消费欲望上涨，又是商家一年一度大力促销的时刻，消费者在节日氛围的感染下更愿意掏出腰包，购置礼物及商品。但调查数据显示，与其他世代相比，20多岁的年轻人由于经济压力，正在缩减假日购物预算。 《华尔街日报》报道，经济担忧并未对普通消费者的假期购物计画造成太大影响，但Gen Z世代消费者却成一个明显的例外。与其他世代相比，年轻人正在缩减年末支出预算，减少礼物开支。对于那些寄望于Z世代（涵盖十几岁到二十多岁的人群）引领购物潮流，并随着其收入增长而稳步提升消费的零售商及品牌来说，这无疑是个困扰。 Z世代消费支出远低于其他世代 德勤（Deloitte）对超过4,200名美国成年人进行的一项调查显示，Z世代消费者表示他们预计将节日支出平均削减34%，这一比例远高于其他年龄层。 与此同时，X世代消费者，即45至60岁、正值收入巅峰期的人群，是唯一表示计划增加支出的群体。普华永道（PwC，PricewaterhouseCoopers）的一项独立调查发现，除了减少礼物支出外，Z世代消费者也在减少旅行、外出就餐和购买服饰。 整体而言，在购物季前夕美国消费者普遍表现出消费热情。人力资源软件商Salesforce的数据显示，黑色星期五当天美国销售额达180亿美元（折合约1402亿港元），比去年同期增长3%。但美国消费者在结账时购买的商品数量减少了2%，而商品价格平均上涨了7%，导致线上订单量减少了1%。  生活成本压力方面，20多岁受过大学教育的年轻人，通常是消费能力最强的年轻消费群体，受到的冲击尤为严重。住房和学生贷款成本不断上涨，餐饮及日用品的价格也在上涨。同时，与年长求职者相比，应届大学毕业生面临的失业率更高，而入门级招聘岗位减少的情况也日益严重。截至9月的12个月内，应届大学毕业生的平均失业率升至6.8%，这是除疫情期间失业高峰外，十年来的最高水平。 零售商备受关注的一代 对零售商而言，Gen Z一代人备受关注。普华永道美国消费市场主管弗曼表示，尽管目前年轻一代仅占美国零售支出的约8%，但预计五年内将增长至约20%，即每年约2万亿美元（折合约15.58万亿港元）。这些年轻消费者在社交媒体上的影响力远远超出其他群体，并且倾向于探索更广泛的品牌。 部分零售业高层表示，整体而言，消费者目前的韧性相当强，即使他们追求物美价廉的商品，但低收入的年轻消费者面临更大的消费压力。 26岁的科普兰注意到朋友们都不太愿意在礼物上花大钱，她自己也深有同感。今年，她放弃了朝九晚五的私人助理工作，转而从事社交媒体内容创作及写作，这两项工作的收入都不太稳定。往年，她与朋友们可能会互赠耳环或其他小饰品。但今年，她们正在讨论一些低成本的活动。 企业推更多低廉产品 e.l.f. Beauty财务主管菲尔兹(Mandy Fields)注意到Z世代消费者越来越挑剔。她表示，该公司正试图透过推出更多低价产品来吸引年轻消费者，例如限量版眼影棒及闪亮润唇膏。即使在8月提价以应对关税和通货膨胀的影响之后，该公司四分之三的产品价格仍低于10美元。“他们不必花30美元买一支唇膏，”菲尔兹说“我认为这是Z世代喜欢的一点。” 

受美国总统特朗普大幅提高钢铁关税影响，安省苏圣玛丽著名钢企Algoma Steel 周一（12月1日）证实，已向约1,000名员工发出裁员通知。 阿尔戈玛钢铁公司（Algoma Steel Group Inc.） 是全国第二大钢铁生产商，总部位于苏圣玛丽（Sault Ste. Marie），是当地最大雇主。 关闭高炉及焦炭部门导致裁员　公司亦提前一年转型改用电弧炉 该公司现时雇用约2,700人，其主要买家位于美国。特朗普去年夏天将钢铁关税提高至50%，对公司业务造成沉重打击。Algoma Steel 发言人 Laura Devoni在电邮中表示：“北美钢铁市场高度一体化，而 Algoma已深受美国前所未见的关税严重影响。这些关税彻底改变竞争环境，严重限制我们进入美国市场的能力。”她亦指出，公司将于2026年初结束长年以来的“一体化钢铁生产”模式，关闭高炉及焦炭制造部门。 “因应高炉及焦炭部门关闭，Algoma 作出极为艰难的决定：今日向约1,000名员工发出裁员通知，裁员于2026年3月23日正式生效。” Devoni 指，关税压力迫使公司将原本计划的电弧炉转型（Electric Arc Furnace）亦提早一年实施。她称：“此转型对公司未来至关重要，我们会继续争取一个公平具竞争力的国际钢铁贸易环境。” 早前获联邦、省府5亿元贷款协助转型 今年9月，联邦与安省政府宣布会向Algoma提供5亿元贷款支援，其中4亿元来自联邦的“大型企业关税贷款计划”，省府则提供1亿元。 安省贸易厅长Fedeli表示，省府将协助受影响工人，包括启动当地的 POWER（Protect Ontario Workers Employment Response）中心，提供再培训等支援，协助工人尽快重返职场。他强调，《购买安省制造法案 (Buy Ontario Act)》已优先采购安省本地钢材，又促请联邦加快采购程序，在基建、管道、船舰及军用设备中“多用安省钢”。 联邦议员：会确保工人获支援 苏圣玛丽Sault Ste. Marie—Algoma 选区国会议员 Sheehan 表示，已联络相关部门协助受影响工人，并会加快任何所需的联邦服务。他称：“政府已推出更多保护措施和协助，以支持因裁员受影响的工人。我会继续为你们、你们的家庭及社区不懈争取。” 公司：短期协助员工　长期确保生存 Algoma公司则指裁员措施是为了确保公司长期可持续经营。短期重点则是支援受影响员工。发言人Devoni 表示：“我们充分理解这消息对员工、其家人及整个苏圣玛丽社区的冲击。未来数月，我们会与联邦、省府、工会及社区机构紧密合作，为所有受影响员工提供资源、支援及转型协助。” 相关阅读：安省全国第二大钢铁公司获5亿元贷款　联邦及省府合力支援加拿大钢铁业 (CP24资料图)

爱马仕第五代继承人尼古拉·皮埃什日前公开指控称，自己曾拥有的价值约150亿美元的爱马仕股份已经“蒸发”，而他曾信任了长达25年的财富管理人埃里克·弗雷蒙德是幕后“玩弄阴谋诡计”的罪魁祸首。今年夏天，弗雷蒙德在法国司法部门的问询后不久，在瑞士阿尔卑斯山区被火车撞死，当地警方初步认定其为自杀。他的离世，使得皮埃什的150亿美元财富下落可能永远成为悬案。 ▲尼古拉·皮埃什近日，有消息人士透露，皮埃什已无钱可用，在近期一次去伦敦的行程中，这位曾经爱马仕最大的个人股东，如今乘坐廉价航空公司易捷航空的航班，而且还是中间座位。外界将这场由家族恩怨、金钱交易、关系取向、背叛和死亡交织而成的豪门悬案称为“本世纪最令人困惑和史诗般的金融传奇之一”。人死了，钱也没了：150亿美金失踪之谜据报道，现年82岁的法国亿万富豪、爱马仕集团的第五代继承人尼古拉·皮埃什，曾以持有公司5.7%的股份成为家族中最大的个人股东，身家一度高达156亿美元，2024年位列福布斯全球富豪榜第121名。如今，他声称自己“破产了”，仅剩下少量现金和无法动用的投资。2023年9月，皮埃什在瑞士对他的前朋友兼财富管理人埃里克·弗雷蒙德提起了三起诉讼，指控弗雷蒙德滥用信任、侵占其资产，要求数十亿欧元的赔偿。皮埃什表示，他原以为存放在银行账户里、登记在自己名下的600万股爱马仕股票（占公司资本的5.7%）却“不见了”。这些股票的失踪，再次激发了爱马仕家族成员多年来对皮埃什的怀疑，即股份已在十多年前被皮埃什出售。弗雷蒙德一直称自己是无辜的，他告诉法国法官，自己确实管理着皮埃什的资产，但从未掌控过皮埃什从母亲和姐姐那里继承的爱马仕股票。直到今年7月7日，弗雷蒙德接受了法国司法部门为期三天的问询，法官随后对他提出了初步指控，罪名包括伪造文件、使用伪造文件，以及加重型滥用信任。在问询结束不到两周后，67岁的弗雷蒙德在瑞士阿尔卑斯山区的度假木屋附近，骑自行车时被一列火车撞上，当场身亡。瑞士警方判定其死于自杀。“老相识”：富豪与财管好友25年“亲密搭档” ▲尼古拉·皮埃什（左）和弗雷蒙德尼古拉·皮埃什被爱马仕家族成员形容为“有点与众不同”。他热爱自由，对学业和商业毫无兴趣，年轻时因挥金如土而广受关注。20世纪90年代末，他“自我放逐”到瑞士日内瓦以避税和远离家族眼光。正是在日内瓦，皮埃什与埃里克·弗雷蒙德重逢。两人是十几年前在巴黎结识的老相识。弗雷蒙德比皮埃什小15岁，在日内瓦创办了私人财富管理公司Semper Gestion SA，专门服务富人。他给人的印象是“学识渊博，声音温柔，彬彬有礼，举止优雅”。从1998年开始，弗雷蒙德成为了皮埃什的财富管理人，为皮埃什量身定制了避税方案，并负责他的一切事务，小至叫出租车、订餐厅，大至管理房地产和其他资产。皮埃什完全依赖弗雷蒙德，甚至将支票本和签字权全权委托给他。这让家族成员大为诧异。一位知情人指出，皮埃什在很多事务上主动放权，“岂止基金会的决策权，皮埃什把签字权和支票本全权委托给了弗雷蒙德”。两人的搭档关系在2022年之后破裂。据报道，导火索是一笔100万瑞士法郎的转账。皮埃什曾要求弗雷蒙德转账给他的园丁贾迪尔，但园丁的妻子玛丽亚·帕兹偶然间听到皮埃什和弗雷蒙德的对话后，告诉皮埃什他们从未收到这笔钱。这使得皮埃什开始怀疑自己这位长期顾问的诚信。围绕股权秘密出售：爱马仕家族与LVMH的恩怨情仇“世纪大劫案”的背景与十多年前LVMH集团对爱马仕的突袭式股权收购战相关。2010年，欧洲首富、LVMH集团掌门人伯纳德·阿尔诺突然宣布持有爱马仕14.2%的股份，震惊了爱马仕家族。家族成员随即开始反击，但尼古拉·皮埃什拒绝参加，被家族其他成员视为“叛徒”。皮埃什的亲戚们深信，弗雷蒙德是促成LVMH增持爱马仕股份的人。在皮埃什与弗雷蒙德关系破裂后，皮埃什聘请的法律团队和咨询公司进行了全面的财务审查。审计结果和文件显示，审计师发现：“皮埃什的股份，绝大部分（90%）是在LVMH突袭爱马仕期间被出售的。”这与弗雷蒙德多年来的否认截然相反。在法国接受调查时，弗雷蒙德承认了秘密出售股份的行为，他被问到：“我们认为你通过与这家银行的股权互换，将股份卖给了伯纳德·阿尔诺和LVMH。”弗雷蒙德回答：“是的，我当然这样做了。皮埃什完全知情。”弗雷蒙德声称皮埃什这么做一方面希望能在未来可能合并的公司中扮演角色，另一方面则是想报复那些长期把他视为“家族异类”的亲戚。然而，皮埃什否认了所有这些说法，称自己对股票出售一无所知，并指控弗雷蒙德是一个“骗子”“还是个匪徒”。审计还显示，弗雷蒙德从皮埃什的账户中取走了数千万欧元。法官的审计材料发现，在两年时间里，约有3580万欧元从皮埃什账户流入弗雷蒙德的联名账户，之后约1500万欧元现金与投资被转入弗雷蒙德个人名下。弗雷蒙德将部分资金用于购买艺术品、在日内瓦和佛罗伦萨购置豪宅，以及投资捷克电影公司、西非氢能项目和生物科技公司Moderna的股票等。“孩子”收养风波：八旬老人要收养五旬园丁使皮埃什与家族和弗雷蒙德关系复杂化的，还有他决定将巨额财富留给一名摩洛哥园丁的计划。皮埃什在西班牙的庄园里遇到了年仅20岁的摩洛哥石匠贾迪尔·布特拉克，决定“教育”他。贾迪尔后来成了皮埃什的贴身仆从和园丁，流言说他“每晚睡在皮埃什的床脚”。2002年，贾迪尔娶了西班牙吉普赛女子玛丽亚·帕兹。他们生了两个孩子后，皮埃什将这一家四口视为自己的“孩子”，对他们很是关爱。贾迪尔和玛丽亚拥有皮埃什银行卡的无限制使用权，并在皮埃什的指示下，陆续将他在瑞士、西班牙和葡萄牙的54处房产和农场纳入囊中，价值超过6000万瑞士法郎。皮埃什曾听从弗雷蒙德的建议，于2011年成立了Isocrates慈善基金会，计划在他去世后将大部分财产留给基金会，以避免高达60%的遗产税。但2023年，皮埃什试图取消与基金会的继承协议未果，于是想到收养年过五旬的贾迪尔。皮埃什认为，成为他的养子后，贾迪尔就可以合法继承遗产。当时，这一消息震惊欧洲媒体，引发了关于皮埃什是否遭受“精神操控”的怀疑。弗雷蒙德向瑞士儿童及成人保护局提交报告，列举了皮埃什给予贾迪尔和玛丽亚的各类“赠与”，指出玛丽亚的“指挥性”强势性格，可能导致皮埃什处于“弱势被利用”的状态。然而，保护局的医生检查后发现皮埃什身体和智力状况良好，最终驳回了举报。世纪悬案：150亿美元财富下落仍是谜团随着财富的消失，皮埃什对他的“孩子”的收养计划似乎已告吹。皮埃什如今终日待在阿尔卑斯山里的一间老酒店里，贾迪尔和玛丽亚仍陪伴在他身边。皮埃什坚信自己是“世纪大劫案”的受害者。但瑞士法院在2024年7月驳回了他关于“巨额欺诈”的指控，裁定：“上诉人盲目信任其对话方来执行财富管理操作，并不能成为被指控受托人不忠的迹象……没人阻止上诉人关注自己财富的变化。”尽管弗雷蒙德已故，法国司法部门仍将继续调查。爱马仕集团也在锲而不舍地追查那些“不记名持有人股票”的下落。但正如有分析所言：“如果这真是一场劫案，那么至今无人知道它何时、何地以及如何发生的。或许这桩21世纪最离奇复杂的金融案将成为悬案。”

随着生活成本持续攀升，加拿大家庭的经济压力明显加大。报道称，越来越多加拿大人正在动用储蓄来支付日常开销，而一些理财专家则警告，这种做法可能对未来财务安全带来风险。 (加国央行) 多份调查显示，许多人在应对当下生活压力时，别无选择，只能牺牲长期储蓄。 理财规划师杰西卡·穆尔豪斯（Jessica Moorhouse）表示：“每天去超市或商店，我都能感受到物价上涨。线上交流时，人们也常问‘我该怎么办？’” 她说，“虽然大家常建议‘要为未来储蓄和投资’，但有时我们只是想付得起房租和账单”。 根据《全球新闻》委托的伊普索斯（Ipsos）民调显示，42%的受访者希望联邦预算优先解决日常开销上涨的问题。最新消费者通胀报告显示，10月份整体价格较去年上涨2.2%，其中食品价格涨幅为3.4%。 在储蓄不足的情况下，一些加拿大人不得不动用储蓄或应急资金来支付账单、购买食品及其他基本需求。 Willful 10月份的一项调查显示，近一半受访者（46%）承认曾动用储蓄来支付日常开支。同时，受访者对自身财务状况的乐观程度从2024年的52%下降至今年的46%。 此外，NerdWallet 加拿大的调查显示，今年10月，有28%的受访者仍在偿还2024年假期购物债务，而22%的Z世代计划动用应急储蓄购买节日礼物。TD银行的报告也显示，与其他年龄群相比，Z世代因财务压力而感到更焦虑。 财务专家警示：勿轻易动用长期储蓄 理财专家普遍建议，不要轻易动用长期储蓄或投资账户。 Raymond James 布鲁克·瓦格曼私人财富的副投资组合经理迈克尔·莱曼（Michael Lehmann）表示：“尤其是退休账户，过早取用可能损失未来的复利收益”。 他强调，长期投资的复利效应能让储蓄随着时间滚雪球般增长，尤其是在退休时提取，更能体现其价值。他提醒：“不要把长期投资组合当作自动取款机”。 穆尔豪斯补充，如果必须动用储蓄，应尽快恢复资金。她指出：“当收入和支出出现缺口时，动用储蓄支付账单是合理的，但关键是如何补充储蓄”。 她强调，应急基金的意义在于先积累一定金额，再将剩余资金用于其他目标，如购房首付或退休储蓄。 在极端情况下，汽车、房产、珠宝或股票等资产可作为现金来源，但穆尔豪斯认为，这些措施应为最后手段，并建议优先考虑信用卡余额转移、债务合并或寻求信用顾问及破产受托人帮助。 财务压力带来的健康风险 财务压力不仅影响钱袋，也可能影响心理和身体健康。多伦多都会大学心理学教授马丁·安东尼（Dr. Martin Antony）表示：“当我们的目标与现实不符时，会产生压力，这可能导致易怒、愤怒甚至抑郁”。 安东尼指出，金钱压力还可能影响家庭关系：“如果是健康问题，可能只影响自己，但花费家庭钱财则会直接影响他人”。 专家提醒，加拿大人面对高涨的生活成本，应谨慎管理储蓄，优先保障长期财务安全，同时寻求合理的债务和开支管理策略。

华尔街11月笼罩在投机过度和人工智能（AI）股估值太高的阴影下，但过去一周来，形形色色的风险性资产从低点强劲反弹，从股票、比特币到大宗商品全面上扬，尽管发生在传统上交易淡静的感恩节交易日缩短的一周，传达的讯息却十分响亮。本周大涨的资产包括加密币--衡量散户风险胃口的指标--比特币从11月触及的低点翻扬逾7%，遭大量放空的公司股价猛然窜起。从迷因股到垃圾债券，凡是投机色彩浓厚的市场，波动性全面下滑。交易员加码押注联准会（Fed）12月将进一步降息，不仅刺激黄金和白银买盘涌现，股票和大宗商品投资人也迅速切换回勇于承担风险的模式。值得注意的是，Google母公司Alphabet高调发布最新AI模型令人惊艳，也重振投资人对科技巨头创新能力的信心，顿时平息近来对AI概念股估值太高的疑虑，并强化美国资产的吸引力。市场行情从低谷强弹，再度犒赏被动型指数基金的投资人，他们透过标普500这类指数投资科技股。反观放空标普500指数的杠杆型ETF，今年来已惨赔超过80%。本周市场行情在震荡走低后又峰回路转，带给华尔街什么教训？巴克莱策略师卡奥说：“本周学到的是：‘别跟Fed对做，也别跟AI对做’，仍是市场的金科玉律。”股市以及所有流动性驱动的市场，都已随Fed 12月降息或然率升高和AI泡沫疑虑减轻而反弹。”标普500指数一周来大涨3.7%，周线涨幅是六个月来最大，Alphabet股价跃涨7%是头号功臣。美国公债价格同步上涨，将2年期殖利率掼压至3.5%，反映交易员加码押注未来一年利率将走低。原先从高峰坠落30%的比特币自低谷翻扬，重新站上90,000美元大关。彭博大宗商品指数本周涨幅也超过2%，白银现货冲上新高价位。综合观之，本周市场走势呼应之前的周期，亦即市场剧烈震荡之时，对打死不退的多头人士来说，往往就是逢低买进的机会。两周前，估值高和劳动市场稳健度堪虞的双重顾虑发酵，使俗称“恐慌指数”的芝加哥选择权交易所波动率指数（CBOE VIX）升至4月来最高，但仍未遏阻资金继续流入风险性资产。先锋标普500 ETF今年资金流入可望再创新高，投资人已在这支基金注资1,250亿美元左右，今年来该基金涨幅达17%。即使只是投资美国公债，今年来报酬率也将近7%，是美国公债2020年迄今最强的表现。垃圾债券也回神，iShare-iBoxx高收益公司债ETF本周涨幅接近1%，一扫之前投资人对高收债弃之唯恐不及的阴霾。

加拿大统计局周五公布数据显示，受原油出口和政府支出拉动，加拿大经济在第三季度的增长速度远高于预期，尽管企业投资和家庭消费表现不佳，但整体经济活动仍显著提升。 图源：CTV   第三季度年化GDP增长2.6%，高于前一季度向下修正后的1.8%萎缩幅度，使加拿大避免陷入技术性衰退。 季度GDP是根据收入和支出计算的，这与根据工业产出计算的月度GDP不同。 统计局表示，由于美国政府停摆导致部分GDP支出数据无法获取，因此2月份第三季度数据可能会出现比正常情况更大的修正。 接受路透社调查的分析师此前预计第三季度年化增长仅为0.5%，9月份月度GDP增长为0.2%。 按月计算，经济增长与分析师预测一致，此前上调后的8月份增长为0.1%。统计局表示，主要受到制造业产出增长1.6%的带动。 图源：51记者拍摄 不过，初步估计显示，10月份GDP可能下滑0.3%，第四季度或将以负增长开局。 美国对关键行业加征关税严重冲击加拿大出口，导致就业流失、招聘放缓、企业与消费者信心减弱，经济接近衰退。 但第三季度原油及沥青出口增长6.7%，政府资本投资增长2.9%，对冲了一部分负面影响。 图源：51记者拍摄 统计局数据显示，原油出口增长也推升了企业收入。 政府投资的增长主要来自武器系统支出以及医院等非住宅建筑投入的大幅增加。 第三季度GDP的其他拉动因素包括住宅转售活动和装修支出上升。 不过，关税带来的深层影响仍体现在商业和消费信心上。第三季度企业资本投资持平，家庭最终消费支出下降0.1%。 图源：51记者拍摄 统计局补充称，新住宅建设在第三季度下滑0.8%。 GDP假增长？ 今天，加拿大统计局公布了最新数据——2025年第三季度，加拿大GDP上涨了2.6%！ 这个数字让很多经济学家都“愣住”了！ 要知道，加拿大上个季度的GDP才刚因为美国关税暴跌 1.8%，所有大家都一致认为加拿大正在奔往“技术性衰退”的路上。 没想到，第三季度竟然一个急刹车，直接反弹了？！         难道，加拿大经济真的要好了？我们真的走出泥潭了？老百姓的日子为什么一点没觉得轻松？ 答案是，并没有。 事实上，这一次的GDP增长“看上去很好”，但却让老百姓更难过，因为实际拉动GDP增长的，并不是消费，也不是企业或房地产，而是武器。     统计局指出，政府在武器开支在一个季度内暴涨 82%！   也就是说，这部分支出几乎单枪匹马把GDP从衰退区拽了回来。   那么，为什么突然这么多军备？ 因为2024年6月，加拿大就向NATO承诺过，说未来10年把军费提高到 GDP 的 5%。（目前不到 2%） 这份数据看到最后，经济学家都看哭了：谁能想到，GDP上涨主要靠买武器... 更扎心的在后面呢，老百姓最关心的消费还在继续下滑，家庭消费下降、汽车购买大幅减少，加拿大人能感觉到的涨价，只有租金和各种开支！     换句话说，你不敢买车、不敢花钱，房租、利息、费用却在涨，手头更紧，整个经济的“民间活力”在萎缩。 加拿大商会首席经济学家说得更直白：“我们的经济现在病得不轻。”     不仅消费没增长，企业也不扩张、不投资、不招人，雇主们也不敢赌未来经济。 统计局总结得很委婉：“商业投资几乎没有变化。” 经济学家翻译成大白话就是：企业不敢花钱。     与此同时，本季度进口暴跌 2.2%，是近两年来最大降幅，也一定程度带动了GDP增长。 而且要注意，这个季度的数据还有个大雷—— 统计局承认，因为美国政府停摆，我们缺了贸易数据，9 月的数字可能被迫“靠估算补上”。 也就是说,现在这2.6%的增长，未来可能会被修改成1%，甚至更低。     也就是说，表面上加拿大第三季度的GDP上升了，但整个经济呈现的是没有动力、消费低迷、企业不增长、住房依旧短缺、通胀在高位黏着、物价没便宜、工资追不上生活成本，家能感受到日子却更苦了。     过去这一年，加拿大通胀看似降温，但许多人却觉得生活越来越吃力。账单不停涨，收入却没跟上。 如今，越来越多加拿大人开始动用原本储蓄金，只为撑过当下。 多伦多理财规划师Jessica Moorhouse表示，自己最近常听到客户说的一句话，就是“我知道应该为未来储蓄，但我现在能把房租和账单付了就不错了。”     一堆加拿大人在社交媒体上求助：“我还能怎么省？”为什么工资涨不过超市里的标签？” 根据民调机构Ipsos的调查，42%的加拿大人希望联邦预算优先解决生活成本上涨问题。 10月通胀报告显示，总体价格同比上涨2.2%，食品价格上涨 3.4%，46%的受访者不得不动用未来储蓄金来支付日常支出。     28%的人仍在偿还2024年假期的债务，22%的年轻人表示今年会动用紧急备用金买礼物。 投资经理Michael Lehmann给出警告：“别把你的长期投资账户当ATM。” 就这个情况，大家预测央行下个月应该不会加息了，且2026上半年也会继续保持观望，但降息的希望仍然很弱。 参考链接： https://globalnews.ca/news/11543063/spending-savings-costs-of-living/ https://www.cbc.ca/news/business/canada-gdp-q3-2025-9.6995959 https://www.ctvnews.ca/business/article/real-gdp-rises-06-in-october-statcan/  

  20亿港元的 保险 赔偿能否支付起重建费用？     香港 大埔宏福苑火灾可能触发香港住宅保险史上最大规模的集体理赔。     香港特区政府周五（28日）最新的公布让人痛心，大埔宏福苑大火至今造成128人死亡、79人受伤，包括一名殉职消防员。     这场香港近半世纪以来最严重的火灾，不仅留下了难以愈合的伤痛，也让城市安全、损失赔偿与后续重建等问题成为关注点。     据香港文汇报的不完全统计，截至27日晚9时，社会各界合共已向受灾居民捐款逾10亿港元；再加上中国太平（00966.HK）承保宏福苑综合保险的20亿港元赔偿上限，能否撑起千余家庭的希望？     20亿港元赔偿上限     随着火灾被控制，保险理赔成为各界关注的核心。作为宏福苑的主要承保方，中国太平旗下太平香港在事件中被推至聚光灯下。11月27日消息曝光后，中国太平港股盘中曾一度急跌8%，创下近三个月最大单日跌幅，市场担忧巨额理赔将侵蚀公司利润。     面对危机，太平香港迅速启动应急机制，在声明中承诺“能赔快赔、应赔尽赔、合理预赔”，并且目前已经与宏福苑立案法团和大部分个人客户取得了联系，全速推进理赔工作。     图源：香港01     事实上，太平香港对宏福苑的承保覆盖多个关键险种。     宏福苑业主立案法团网站此前披露的信息显示，2025-2026年度屋苑向“中国太平保险（香港）有限公司”投保，投保期为2025年1月1日至2026年12月31日。     保险类别包括大厦及公共地方财产保险、公共责任保险、现金保险和集体个人意外保险，四类保险总保费为33.77万港元/两年。     其中，大厦及公共地方财产保险的保额为20亿港元，公共责任保险中第三者人身伤亡责任（法例要求的保险）每一事件的保额为1000万港元、第三者责任（人身伤亡及财务责任）的保额为每一事件2000万港元。     针对此次事件，业内分析指出，20亿港元的公共地方财产险“大概率将全额赔付”，每次事件2000万港元的第三者责任险也存在全额赔付可能，集体个人意外保险每人10万港元的赔偿标准，若按128名遇难者计算，赔付总额将达1280万港元，此次理赔大概率将触及各险种赔偿上限，总赔付金额可能超20.4亿港元，可能成为香港住宅保险史上规模最大的集体理赔案例。     20亿赔偿怎么分？     20亿港元的财产全险赔偿上限，看似数额庞大，但分摊到宏福苑1984户家庭身上，情况远比想象中复杂。按简单算术计算，20亿除以1984户，每户约可分得100万港元左右，但实际赔偿根本不会如此均分。     首先，这20亿保额的核心用途是“大厦及公共地方财产修复”，涵盖楼体结构、公共走廊、电梯、消防系统等固有设施的修复或重建费用，而非直接发放给住户的“安家费”。其次，除了建筑本身，理赔资金还需覆盖第三者人身伤亡赔偿（1280万港元）、公共区域损毁清理、临时加固等多项开支。     图源：香港01     对住户而言，真正能直接弥补损失的是个人投保的家居保险。     但宏福苑作为建成42年的公共屋邨，居民多为基层群体，不少家庭可能未购买足额家居保险，屋内财物损失、装修费用等大概率需自行承担。     10亿赈灾捐款驰援     就在保险理赔启动的同时，社会各界迅速行动起来。     据星岛头条，行政长官李家超27日到现场视察时指，目前有500名居民入住临时中心，民青局已物色1000个单位，包括青年宿舍及酒店，可入住约一至两星期，后续则以过渡性房屋、房协专用安置单位为主，初步可提供1800个单位，并向每户受影响居民派1万元。     据香港文汇报11月28日报道，火灾发生后的一天，赈灾捐款已逾10亿港元。     其中，香港赛马会宣布捐出约1.7亿元，包括向死者家属发放15万元、严重伤者10万元、一般伤者5万元紧急援助金，并为搬迁家庭及过渡房屋提供资助及家具。李兆基基金、九龙仓、马云公益基金会、腾讯、汇丰和恒生、中国宏桥等各捐3,000万元。     部分捐助机构，图源：香港文汇报     这些捐款将主要用于受灾居民的临时安置、生活补贴、医疗救助及心理疏导，为陷入绝境的家庭送去及时雨。     但需要明确的是，赈灾捐款与保险赔偿的用途截然不同：保险赔偿聚焦“硬件重建”，解决楼体修复的核心资金；捐款侧重“民生救急”，保障居民短期生活。两者形成互补，但要真正重建家园、恢复正常生活，还需要更长期的资金支持。     能否覆盖重建费用？     宏福苑的重建究竟需要多少钱？结合香港公共屋邨重建的历史数据，中国太平的20亿赔偿基本是够的。     根据香港房屋委员会2024年3月披露的信息，近年完成的公屋重建项目，每单位平均建筑成本（含拆卸、土地平整及地基工程）约为80-86万港元。宏福苑共1984户，主体建筑重建至少需要15.87亿至17.06亿港元。     但还需要考虑灾后结构安全检测、损毁残骸清理、危险废物处理等，以及重建时升级消防系统，总体应该会比较紧，若有缺口大概率需由香港政府兜底，通过房委会专项重建基金、财政拨款等方式弥补。     给内地敲响警钟     值得注意的是，宏福苑的惨剧，不仅是香港的城市伤痛，更给内地无数老旧小区敲响了警钟。十四五时期，内地已累计改造城镇老旧小区24万多个，但还有大量楼龄超30年的未改造建筑面临与宏福苑相似的问题。     更值得警惕的是保险保障的缺失。     香港保险监管局对火险及工程险有明确的合规要求。火险必须覆盖楼宇重建成本，保额需定期评估调整；工程险则要求承建商在开工前投保，保障期间需覆盖整个施工周期。     图源：香港01     但内地和香港居民的风险意识、保险意识、风险状态差距非常大。内地物业公司被默认为消防责任主体，业主忽略自身财产保护责任。居民个人家居保险的渗透率也极低，难以应对突发灾害。     实际上，在内地，住宅小区的“财产一切险”或“物业综合险”通常由物业服务企业或业委会投保，但其普及率低，许多老旧小区更是处于“裸奔”状态。     128条逝去的生命，让宏福苑的每一块砖瓦都承载着伤痛。我们需要从悲剧中汲取教训，筑牢城市安全的防线。对香港而言，需加快淘汰高危施工材料、完善老旧楼宇安全检测机制；对内地而言，要以宏福苑为镜，正视老旧小区的安全短板，让每一个家庭都能在安稳的居所中生活。