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　　卑诗省府宣布与短租平台AirBnB达成协议，AirBnB将会向在卑诗省内出租的单位，代为收取8%省销售税(PST)，以及最高3%的城镇与区域地区税(Municipal and Regional District Tax，简称MRDT)，预期可带来1600万元PST及500万元MRDT收入。财政厅指，省销售税的部分将会用于可负担房屋的发展。省府强调，各市府在规管短租市场的角色及权利不会受影响，温市市府亦发表声明，交代市内的短租规定。(见另稿) 　　省财政厅长詹嘉路(Carole James)昨日在维多利亚宣布，已经与短租平台AirBnB公司达成收税协议，并由该公司代为收取与酒店税类同的税款。詹嘉路称，省府希望透过是次的合作，确保透过短租平台出租单位的人，公平缴纳税款，同时期望税收能资助可负担房屋的项目。 　　根据协议，AirBnB会向出租单位者收取8%的省销售税，另加最高3%的城镇与区域地区税，然后将税款转帐予省府。当中省销售税将会拨为省府的一般收入，并会用于发展本省的可负担房屋。而城镇与区域地区税的收入，则会供市府用于发展市内的旅游业。 　　省府预期，AirBnB将会代收取1600万元的省销售税，以及500万元的城镇与区域地区税。詹嘉路说，这是省府首次与短租平台公司达成协议，省府期望能与其他短租平台，达成类似的税务协议。她说，省府与AirBnB的协议，并不会影响各市府对其他短租平台的规管权。 　　AirBnB公共政策经理戴奇(Alex Dagg)表示，虽然很多人经常将房屋可负担问题，归咎于网上出租平台，但据该公司的数据显示，卑诗省内18,500名经该公司网站放租的人中，平均每年出租54晚，每年的利润约为8000元。她说，这些短租单位，本身不属于长期出租的市场。 　　戴奇并指，如征税是在去年实行，估计全年已为本省带来超过1800万元的税收。 　　出席发布会的省房屋厅长罗品珍(Selina Robinson)指，她会善用从AirBnB获得的税收，继续改善本省的房屋可负担程度。 　　省府指，由于仍需要就征税的安排，修订现时的税务条例，因此暂时未有提供确实的生效日期。詹嘉路昨日亦被追问有关可负担房屋的政策，但她只回应指，省府将会在本月公布的财政预算案中，提供全面的资讯。 　　除卑诗省外，AirBnB公司去年开始在魁省代省府收取税款，税率为标价的3.5%。而在全球的其他地区，包括美国加州、密西根州，以及法国、印度等，都有代当地政府收取税款的做法。

  　　据彭博社2月7日报道，有着华尔街之狼之称的激进投资者、亿万富翁卡尔伊坎（Carl Icahn）于6日接受美国财经媒体CNBC采访时表示，股市会从上周五和本周一的暴跌中反弹回来，但目前的市场波动预示着即将有严重的事情到来。 　　 　　彭博社网页截图 　　伊坎表示，这只是小小的隆隆声，小小的一条裂缝。在地震前，你都会听到隆隆声；然后也许20年、10年或者5年里都没有地震。但这些就是隆隆的预警。市场将从健康的经济基本面获得一些帮助，其中包括美国企业强劲的基本面，今年生效的新税法也会带来支撑。 　　伊坎还说，最近几周的股市波动令人担忧，在他的记忆中，市场从来没有如此这般地持续动荡超过两周。 　　在他看来，投资者进行交易的外来杠杆产品太多了，有一天这些产品会导致资本市场的崩溃，目前的问题在于，有太多的资金流入了指数基金，但这些投了很多钱进去的人，实际上并不知道他们投资的究竟是什么。 　　目前，激进的投资已经出现明显泡沫，这是一个很大的危险。 　　他还强调，激进投资的泡沫终将爆炸，且一定会导致比2009年时更大的危机。 　　如果你把这个市场当做赌场，那将会成为致命的错误。伊坎认为，高杠杆资金是引发华尔街下一次崩盘的那条裂缝，并将现在的市场称为基金和证券投资者的类固醇赌场，意指眼下投资过于火爆，市场过于臃肿。 　　据观察者网此前报道，虽然美国股市近日出现了严重暴跌，并殃及全球股市，但无论是各路学者，还是相关官员，都对美国股市以及全球经济保持乐观，信心十足。 　　但事实上，市场中还存在不同的声音，指出资本市场存在隐忧的远不止卡尔伊坎一人。 　　 　　鲁里埃尔鲁比尼（Nouriel Roubini） 　　著有《末日博士危机经济学》的美国经济学者、有新末日博士之称的鲁里埃尔鲁比尼（Nouriel Roubini）日前发文谴责了特朗普的一系列经济措施，认为特朗普与股市的蜜月期即将告终。 　　他认为，特朗普的财政刺激大而不计后果，保护主义可能引发贸易战，还鲁莽地企图操纵美联储，混乱的外交立场也震惊全世界。 　　鲁比尼说，尽管财政刺激、低税率和去监管仍能在短期内提振市场和经济，但金融市场的动荡正在证明，特朗普的前后矛盾、反复无常以及破坏性的政策终将对美国乃至全球的经济增长造成重大影响。  

这两天猫哥的社群里哀嚎遍野，股市暴跌，都亏得怀疑人生。 2月6日，全球股灾： 2月7日一大早，大家一片欢腾，美股大震荡，道指上演“过山车”，早盘一度大跌超500点后，收复失地，并最终收涨567点，创下逾两年最大单日点数涨幅，全天振幅超过1000点。 恐慌指数VIX九年来首次升破50，但之后回落收盘跌近20%，至29.98。 都说全球同凉热，果然，A股如大家预料的一样高开……低走。 割你一刀，假装上药，其实又撒了把盐。 两个交易日，沪深两市总市值就从57.75万亿元缩水到53.93万亿元，蒸发了超过3.82万亿元，当前市场开户投资者1.3亿户，以此估算，短短两天A股每个账户平均亏损接近3万元！ 最惨的是这种——楼市，币市，股市三市接盘侠！2017年3月在北京买房、在2018年1月底杀进去炒币、2月股市还满仓的人，资产估计都快打五折了。 01 投资这个事需要本事，也需要命好，更需要时间。 最近的美股大跌早在很多人的预料之中，《人民日报》都发文提醒了，大跌只是时间问题而已。 短期看，是因为美国非农数据提高了美联储加快加息的预期，长期累积的获利盘顺势抛售落袋为安，美股暴跌，触发了市场的恐慌情绪。 宏观面，之前美联储使出浑身解数，也无法将美元继续推高的根本原因乃是市场认为强势美元并不适合美国目前的经济状况。为了吸引美元回流，美联储采取强势美元政策，推高美元资产，美国股市已经创下历史新高，成为目前风险最高的一个市场，孕育了巨大的做空动能。 自2009年到2018年1月底，标普500和道指已经连续上涨了9年，涨幅分别达到了212.63%和197.95%，现在只是靴子终于落了地。 2月6日，道指一度暴跌4.6%，标普500指数抹平了今年的涨幅，美股单日蒸发1万亿美元市值， 把共和党税改后做增加的全部市值吐了出来。隔天回调，到底是技术性的还是大家已经达成共识还待观察，美联储的阴影始终是挥之不去的，没有通缩制服不了的股市，美股也不行。 2018年，A股被很多人预测为牛市，而其中 最大的风险在于政策监管层面的变化，新股发行通过率从86%降到最近的36%，而金融监管去杠杆的高潮还没到来，过去几年大家都玩的很嗨，各种资管计划进楼市、进股市， 现在在做的就是拆雷，一行三会监管的表态已经很明确了，行动还在继续，但是“拆雷”不容易，资管新规的过渡期又要后调，说明实际情况比预想的麻烦，对于A股来说，这是种是一个大风险。 02 如果从更大的角度看，大涨大跌都是宿命，最近的暴跌，只是屡次上演的“缝8魔咒”的延续而已。最近几十年，全球性的金融危机十来年来一次，周期很准。 ▌ 第一次全球性的金融危机，就是1987—1988年的金融危机。其标志性事件就是“黑色星期一”。 1987年10月19日，星期一。在这一天： ▼ 道指下跌22.6% ▼ 东京跌15% ▼ 伦敦下跌10.8% ▼ 巴黎下跌9.7% ▼ 悉尼下跌25% ▼ 新加波下跌20% ▼ 香港恒生指数在下跌300点后（跌幅超过10%）宣布停止交易4天，但在10月26日重新开盘的当天，直接大跌1120点，跌至2241点，跌幅超过30%。 这是有史以来第一次全球性暴跌，整个市值损失高达一万四千多亿美元。而其原因则完全没有找到，股灾过后很多人提出不同理论解释原因：包括股价过高、程式交易、流动性不足、 羊群效应和伦敦火灾都罗列在内，但都不能服众，像病毒，来无踪去无影，只剩伤痕。 ▌ 第二次金融危机 ，就是我们非常熟悉的1997—1998亚洲金融危机。 亚洲金融危机有清晰的华尔街庄家的身影，比如耳熟能详的索罗斯， 危机在四个区域渐次展开： ▼ 亚洲金融危机 从香港回归的第二天开始，亚洲四小虎（泰国、菲律宾、马来西亚、印尼）的货币最先被做空，东南亚货币危机爆发；然后接着全面攻击四小龙（韩国、台湾、新加坡、香港）货币，引发整个亚洲金融危机，攻击路线图非常清晰。 ▼ 俄罗斯金融危机 利用俄罗斯政治危机，先是资本外逃，接着引爆债务危机，然后就是全面攻击卢布和股市，企图吞掉了俄罗斯的全部外汇储备，最后俄罗斯不得不采用极端手段，才挽回一命。 ▼  香港金融保卫战 在俄罗斯遭到重创的国际炒家，一方面攻击联系汇率机制，一方面大肆做空恒指，最后香港特区政府亲自下场与国际炒家面对面肉搏，最后成功击退国际炒家，保卫了香港。当然这背后的最大支持来自于祖国。 ▼ 华尔街危机 长期资本公司在俄罗斯金融危机中损失惨重，不得不宣布破产，再加上量子基金和老虎基金在香港大败而归，引发了华尔街的全面危机，最后美林证券出面接下了长期资本公司的全部债务，拯救华尔街。 ▌ 第三次金融危机，则是2007—2008因为美国次贷危机引发的全球金融风暴。 进入2000年，美国国债、财政赤字和贸易赤字放大，尤其是期间的伊拉克战争使国内形势窘迫， 关键时刻，美国政府号召人民“为国接盘”——买房！ 美联储采取了宽松的货币政策，不断降息，鼓动美国穷人去买房，制造房地产繁荣。 商业银行放出次级贷款，把钱贷给本来信用不够的人，然后再把这部分贷款包装成按揭证券（MBS）卖给投资银行，投资银行在这个基础上设计金融衍生产品，变成次级债券——债务抵押债券（CDO），卖给全世界。 为了卖的更好，他们还设计了信用违约掉期（CDS）这种产品让投资者安心。直到某天这个游戏因为偿付问题和评级下调玩不下去了，泡沫就开始破灭，机构破产，股市大跌…… 之后各国开始救市，凯恩斯主义盛行，都是几万亿的投放级别，后遗症现在还没消除。 ▌ 现在会是第四次吗？ 金融危机到底有没有周期性？这算得上是金融界的哥赫巴德猜想了。一个典型的投资者，一般会经历这样的心路历程： 为什么是十年？ 可能是羊群里的每个投资者的心理建设周期。 如果你这一次侥幸躲过了大跌，相信一个主要原因就是没钱。多数人都不承认泡沫的价值，泡沫是财富再分配的重要手段，包括我们在内，有生之年的重要工作就是吹泡泡，不管你是否意识的到，吹大了，破了，再吹。 这张价格泡沫的不同阶段走势图，能让人更深入的了解周期的厉害。 但每个周期带给每个人的东西完全不同。猫哥的朋友，经济学家管清友发了个朋友圈，大致说明白了这种差别，体会下： 最后一句扎心：富人更富，穷人更穷，社会撕裂，群体焦虑。是吧？怎么破？ 03 每个人的风险偏好不同，对所投资的标的看法不同，持仓时间和预期收益差别很大，没有完美的答案， 猫哥送上几个通识：   危机之下，保住本金。 保住本金是投资要义，很多人被深套是因为没有好的交易纪律，不止盈也不止损。 看起来止盈不一定是个好策略，可能错过涨幅，但让渡收益的同时也让渡了风险，落袋为安。 散户放大亏损是因为很多人不止损，只要不是赶上千股上来就跌停的大熊市，也不是入手了乐视，止损是完全来得及的，比如私募，一定有严格的止损要求，不论是3%还是5%，止损是必须的。   多看少动，安心过年。 大雷排完之前，多看少动，不要受不了蛊惑又全力杀入。A股技术面存在回调需求，资金在春节长假前已无心恋战。   如果炒币，请不要拿超过你可投资额度的10%，最多就当遇上个跌停板，不影响你生活。 猫哥在1月2日买了点TRX， 从0.21一路涨到1.96，回撤到1.6卖了，算下来十来天时间涨了七倍，一起进场的人都在筹措资金全力投入，怎么劝都劝不住，很多人不解，作为老鸟， 猫哥非常看好区块链的未来，但是当下的数字货币就是“赌场里面一边放高利贷一边卖白粉”，怕你有命挣没命花。 不论炒股炒币， 最近不适合加杠杆，高手请自便。   保持乐观。 悲观的人总是正确的，但乐观容易让人成功。 大师彼得林奇每次遇到大跌都是这么做心理建设的：“我会回忆历史上发生过的40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己， 股市大跌其实是好事，让我们又有机会以很低的价格买入那些很优秀的公司股票”。

美股周一出现“闪崩”，蒸发了上万亿美元的市值。专家称机器人交易加速了市场跳水。 当前很多金融公司使用机器算法来执行复杂的交易指令。机器算法交易将确认市场机会，然后比任何人为操作更快地出手交易。 利用机器算法交易已经非常普遍。有人估计标准普尔500指数超过一半的交易都由机器交易员达成。 这种交易方式几乎肯定加速了周一美股市场的抛售潮，导致道琼斯指数在十分钟内猛跌了800点。 “爆炸性的急速下跌……是机器造成的。”富达投资总监史蒂文森（Tom Stevenson）表示。 多数分析师认为，周五公布的美国就业市场报告显示出强劲的工资增长，这促使市场下跌。但基于这个消息的出售决定可能是由机器人交易员做出的。 触发点 美国就业市场报告公布后，美国国债价格下跌，促使债券收益率随之上涨。而机器人交易员等待着收益率上涨到3％，该数字会促使投资者将股票抛售，买入债券。 史蒂文森表示，“每个人都在寻找这次暴跌的原因，其中一个原因就是就是国债收益率攀升到3%这个魔力数字。” “似乎在国债收益率2.9％有一个触发点，机器算法会在这点自动出售股票，达到触发点，市场几乎是自由落体般下跌。” 恐惧指数 Amplify Trading相关负责人皮埃尔·柯伦（Piers Curran）解释，算法交易会设置在特定情况下做出特定反应。 他表示，"有人可能设置止损的标准，达到这一标准就会出售资产以防止更多损失。" "因此，如果道琼斯指数下跌5％，可能会触发机器算法出售股票，然而如果大量机器算法同时触及止损线，那将产生更大跌幅，进而触发更多止损交易。" 当一个市场的交易发生后也可能触发机器算法在其他市场进行交易。 比如VIX指数，该指数因为衡量股市波动而被称为恐惧指数，上周这一指数开始大幅上涨。 柯伦表示，“VIX上周涨得非常快，周一时又涨了一倍，而且由于VIX和道琼斯指数之间往往是负相关，所以机器交易员卖出美国股票。” 卖空 不只是下跌，机器算法也可在股市上涨时重复这一过程。 周一，许多出售股票的机器算法都是在“卖空”。“卖空”指的是卖出股票以之后以更低的价格买入，并获利。因此由算法交易导致的急速下跌也可以同样创造出急速上升。 柯伦说，"未来我们将看到今年2月工资增长强劲，而且今年至少要经历四次加息才能确准通货膨胀率会变得很高。所以说，市场对于这些单一数字的反应因为算法交易而被夸大了。" 史蒂文森同意，"算法交易确实使市场更加动荡。" 长期来说，史蒂文生并不悲观，"一般而言，两个因素可能导致熊市，利率上涨速度超过预期，或经济衰退。目前利率可能上升快了点，但不过分，至于经济衰退，包括美国目前强劲的经济在内的所有证据表明不会有衰退。"

美股周三开盘下跌，道琼斯工业平均指数跌逾120点，虽然周二道指回升2%，但是无法平息投资者的焦虑情绪。 道指跌108.2或0.43%，至24,804.57。S&P 500指数跌8.22或0.30%，至2,686.92。纳斯达克综合指数跌22.22或0.31%，至7,093.66。 加拿大股市开市平静，Manulife Financial和银行业股上升，大麻公司股回弹。 加元兑美元汇率跌0.3%至79.83美分。 加元作为商品货币，通常与股市走势同步。自上周五股市暴跌以来，加元已下跌约2%。 股市波动指数高企，投资者仍未确定过去两日的暴跌是一轮深度调整的开始，还是美国股市经历9年牛市以来的一个小波动。 S&P 500波动率指数（VIX）一度升至50点，创两年半以来高点。该指数月平均为20点以下。 投资公司LibertyView Capital Management主席Rick Meckler指出，“我们看到深度下跌已经结束，目前，在低位买入的短线投资者正在寻找下一次暴跌之前卖出，人们认为市场已经触底。” S&P 500指数自特朗普上台以来升幅达26%，截止周二该指数今年累积仍有涨幅0.8%。 芝加哥期货交易商R.J. O'Brien & Associates副总裁John Brady指出，已经看到稳定迹象，虽然波动未必结束。 不过，也有投资者担心股市估值过高，特别是通胀上升和美联储退出量化宽松政策，美国10年期国债收益率周三仍高达2.79%。 全球股市周三从低点回升，但涨势不济。 欧股周二跌至6个月低点后，回升0.7%。MSCI全球股指连续四个交易日下跌后，周三回升0.2%。 环球邮报市场策略师Scott Barlow指出，股市将在未来3-6个月持续动荡，但在12个月后会上升。 高盛首席经济学家Jan Hatzius周二称，“股市暴跌尚不足以打乱全球经济增长步伐或美联储的加息计划。如果说有什么的话，那就是增长预测仍然面临上行风险。” 他提到，美国经济继续以高于趋势的速度增长，工资和通胀率逐渐加速上涨，当前Hatzius仍然预计美联储今年会加息四次，明年再加息四次，这会让失业率稳定在较低水平，防止经济过热。

如果一场新的1929年式大萧条席卷世界，那么，世界将会有怎样的变化？普通人的生活将会受到什么样的影响？ 经济影响 事实上，大萧条能够带给普通人多少影响，很大程度上取决于普通人所处的国家是否与国际资本市场连接紧密。如果与国际资本市场联系不多，那么该国民众在大萧条中承受的市场风险也将很有限。 以1929年到1933年的大萧条为例，苏联经济与外界完全隔绝，这使得该国经济在大萧条中不受丝毫影响，除了数千名慕名而来、寻找工作的西方熟练工人，几乎感受不到大萧条的影响；另外，当时的中国战乱纷繁，向来是外国投资者畏惧的虎狼之地，经济主体自给自足，结果竟然在大萧条中保持了一定的局部繁荣。 不过，假若一国经济与国际资本市场联系紧密，那么该国经济就很难不被大萧条波及，对于普通人来说，那将是一场不折不扣的噩梦。 以美国为例，作为经济危机的中心，该国民众曾经鼓起的钱包在泡沫破灭后迅速干瘪，生活水平也急剧下降。1932年9月，《Fortune Magazine》估计，美国有3400万人没有任何收入，将近人口总数的28%（这并不包括陷入贫困的1100万农村人口），他们不得不像畜生一样生活： 据美国历史学家WilliamManchester的记录，当时，“宾夕法尼亚州的乡下人吃野草根、蒲公英；肯塔基州的人吃紫萝兰叶、野葱、勿忘我草、野莴苣以及一向专给牲口吃的野草。城里的孩子妈妈在码头上徘徊等待，一有腐烂的水果蔬菜扔出来，就上去同野狗争夺。蔬菜从码头装上 卡车，她们就跟在后边跑，有什么掉下来就捡。中西部地区一所旅馆的厨师把一桶残菜剩羹 放在厨房外的小巷里，立即有十来个人从黑暗中冲出来抢。” 对资金的渴求贯穿整个美国，所有的人都在追求黄金甚至纸币，“银行黄金库存每天要减少2000万元，储户搞不到黄金就要纸币……众多金融平台垮台以后，全国各地银行每天的黄金支付总额陡然增加到3700万元，提款数增加到1.22亿元。各银行门前无不人山人海，争提存款。纽约市布朗克斯区有 一位少妇，把孩子出租给排队提款的妇女，每次收二角五分，因为抱着孩子排队，能排在前 头。” 另外，由于美国国内资金紧缺，负债累累的美国投资者被迫从其他国家抽离资金以偿还债务，连带造成了其他国家的经济崩溃。 德国受害最惨重，由于该国经济在1929年严重依赖于美国投资，因此，大萧条对其造成的损害几乎就是一场灾难。 譬如在1931年，德国失业人口已经达到600多万人，占全部就业人口的一半以上，勉强保住工作者也面临着收入急剧降低的窘境。据留德博士朱维毅《德意志另一行泪》中对德国老兵的采访记录： 后来的纳粹德国山地师机枪手Barntrop，回想起当时的生活，称“全家一共五口人中只有父亲一个人工作，而他竟然总共失业了7 年半的时间!那时我们全家每个星期能够从政府得到7马克的救济，长期吃不饱肚子……我们全家能够买得起的食品就是数量很少的土豆和面包。我的母亲就把土豆煮得稀烂后捣成泥，然后拌上盐，让我们抹在面包上吃，就像今天在面包上抹果酱和黄油那样”。 这位德国的老兵，实际上恰恰是当时德国大多数普通人处境的真实写照。 大萧条中富人的确不易，投资者极易破产，但穷人的生活更让人痛心 思想影响和政治影响 而且，大萧条中资产价格的急剧下跌，使得大量的中产阶级沦为赤贫的穷人。 思想影响 主张政府救助的社会主义思想迅速成为西方舆论的着迷对象。在此期间，亲眼目睹了资本主义崩溃和普通大众一贫如洗的知识分子们，很多都成为社会主义的拥簇。西班牙的瑰宝画家毕加索，逐渐成为了一个古怪的社会主义信仰者；大作家海明威被西班牙人民阵线的“平等口号”所吸引，一度成为国际纵队中的一名布尔什维克式军人；英国剧作家萧伯纳目睹了苏联不受大萧条影响的经济，对斯大林报以令人羞愧的恭维；罗斯福总统及其身边的顾问霍普金斯也开始认可社会主义经济体制的部分政策；即便是极右翼的希特勒和墨索里尼，也要在公开场合标榜社会主义，以迎合自己的支持者。 英国社会主义思想浓厚之工党支持者在大萧条（1929-1938）的帮助下急剧增加，直到二战爆发后缩减（data from House of Commons Library briefing ） 激进组织或政党崛起 同时，大规模的失业，使得各国工薪阶层从工作的劳累中挣脱出来，并投入到政治运动的浪潮之中。令人生畏的美国工会和祸乱世界的德国纳粹党，在此期间，都得到了极大的扩张，并实现了历史性的崛起。 与之相应的，社会动荡也成为当时各国的主要问题。 大萧条期间，美国工人参加工会的人数 1933年   268.9万 1934年   308.8万 1935年   358.4万 1936年   398.9万 1937年   700.1万 1938年   803.4万 1939年   876.4万 纳粹党支持率与失业人数之间的关系 政府的应对——独裁政权大量出现 由于激进政治组织的崛起，使得受大萧条影响的各国政府不得不强化自身权力，以维持社会秩序的稳定。受大萧条引发的动荡影响，1929年，南斯拉夫国王亚历山大一世废除宪法，下令议会休会，让自己独揽行政权力；1933年3月，希特勒颁布《解决人民和国家痛苦的法例》，开始在德国建立独裁统治；1933年3月，奥地利总理陶尔斐斯为了维持局势稳定，建立了法西斯体制；同样在1933年，葡萄牙元首萨拉查建立了法西斯式的葡萄牙青年团与国家军团，以夯实国家的秩序；1933年之后，美国的罗斯福总统也大大拓展了自己的权力（把握了立法的引导权、建立围绕总统的办公机构如预算局），以至于被部分美国舆论抨击为独裁者；而西班牙在脆弱动荡的民主之后，于1936年建立了佛朗哥独裁政府。 陶尔斐斯，1932年5月出任总理，领导由基督社会党、乡村同盟及保安团政治分支组成的脆弱多数联合政府。1933年3月，议会议长及副议长为了可以在议会中投票而辞职，陶尔斐斯趁机停止议会运作，以紧急法令管治国家，取缔共产党、奥地利纳粹党和其他反对党，逐渐走向专制 国际局势影响 经济灾难和政治动荡，不但使得原本稳定国际秩序的各个保守派大国变得虚弱，也严重削弱了英美法等国干预外国事务的意愿，更重要的是，那些原本就对国际秩序不满大国，在国内政治的压力下，于国际问题上也愈来愈激进甚至冒险。 英美法三国在大萧条中损失惨重，美国GDP在大萧条中暴跌一半以上，国力不复原本的荣光，英法两国更是如此； 美国GDP在大萧条中腰斩 考虑到三大民主国家普通民众生活愈发贫困，民众普遍关心自己的救济金，而不是世界局势的安危。在1938年的捷克苏台德危机中，当时的英国选民最关心的问题并非捷克与德国之间的战争可能，而是关乎自己生活条件的《住房法案》（英国住房法案，1938年通过，是张伯伦的一大政绩）。因此，当英国首相张伯伦发出置身事外的声明时，实际上代表的是当时英国民众的心声。 “无论我们对一个强邻压境下的遥远小国抱有多么大的同情，都不能成为将整个大英帝国卷入一场战争中的理由”。 ——1938年英国首相张伯伦对捷克苏台德问题的声明 另外，同样受国内急剧增长的潜在动荡威胁，那些不满于国际秩序的大国，往往倾向于采取激进手段改变现状。 1931年，不满于远东国际秩序的日本少壮军人发动了“九一八事变”；1936年，墨索里尼发动了对埃塞俄比亚的入侵，希特勒紧随其后，入侵了莱茵河；1937年，日本入侵中国；1938年，希特勒先后入侵了奥地利和捷克；1939年，希特勒入侵波兰，第二次世界大战全面爆发。 所以，大萧条带给个人的是贫困和绝望，带给国家的是动荡和独裁，带给世界的则是保守大国的孤立主义和激进大国的战争冒险。

　　省律政厅长尹大卫公布多项改革解决ICBC财困问题。（加新社） 　　省府宣布改革卑诗汽车保险公司(ICBC)索偿机制，轻伤个案的索偿金额将设5500元的上限，而严重受伤个案的医疗赔偿上限亦会提高一倍至30万元，并首次把针灸、按摩、辅导等治疗方法纳入索偿名单，不必先得到医生转介。省府预计改革能为ICBC每年节省10亿元，希望避免汽车保费大幅调高。 　　ICBC早前公布今个财政年度将录得严重亏损高达13亿元，并指若不采取行动，汽车保费有可能要增加400元。兼责ICBC事务的省律政厅长尹大卫(David Eby)昨日公布就ICBC索偿机制进行一连串改革，减低赔偿开支，相信有助提高ICBC的可持续性。 　　省府公布由明年4月1日起，在车祸中受轻伤的索偿金额最多为5500元，并指卑诗省是全国最后一个为轻伤个案设立赔偿上限的省份。 　　根据数字，本省的平均轻伤索偿金额已由2000年的8200元，大幅跳升至2016年的3万元，升幅高达265%。 　　省府指ICBC将制订一套清晰并具法律效用的指引厘清轻伤的定义，指轻伤将包括扭伤、拉伤、轻度打伤、割伤和瘀伤，以及因车祸造成的焦虑和紧张，而骨折、脑部受创等其他较严重的受伤则不包括在内，即不受5500元索偿上限限制。 　　省府指，医护人员会判断事主的伤势是否属于轻伤，而非ICBC，医生日后也可以把原本被列为轻伤的个案转为严重。如果经过12个月的治疗仍未痊愈，索偿人仍无法照顾自己，则不会再视作轻伤个案，因此不受5500元索偿上限影响。 　　另一方面，省府亦宣布扩大对严重受伤个案的索偿范围，严重个案的医药赔偿上限由目前的15万元提高至30万元，于今年元旦日起生效并设有追溯期，并放宽针灸的索偿要求(详另稿)。 　　此外，现有的民事审裁处(Civil Resolution Tribunal、简称CRT)将可分担处理部分的车祸索偿纠纷。省府指由于索偿人毋须聘请律师及支付律师费，因此可以获得全额赔偿，而ICBC亦可以节省法律开支。省府称，CRT属独立机构，处理一宗案件的时间平均为60至90日，相反聘请律师直接向ICBC索偿，所需时间平均长达30个月。尹大卫相信整个改革能为ICBC每年节省10亿元。 　　对于轻伤个案赔偿上限要到明年4月才生效，外界担忧会影响今年预算案，尹大卫就解释改变需要时间，加上ICBC和CRT职员要接受相关培训配合新制，因此改革难以马上推行。另外被问到改革后明年的汽车保费加幅会是多少，尹大卫亦没有直接回应，只表示最终目标是把加幅与通胀看齐。他又说，省府日后会再推行更多改革，包括增加冲红灯摄录机，以及应否针对不良司机大幅增加保费进行公众谘询。

　　省府预计改革可为ICBC每年节省10亿元。（加新社） 　　有保险业界人士欢迎ICBC的改革，认为可以降低保费之余，又能享有更多保险服务，省民和ICBC都可得益。 　　黄氏保险公司总裁黄国杰表示，大部分的车祸索偿其实都属于轻伤个案，认为设立赔偿上限是大势所趋，强调目前只剩下卑诗省没有这个机制。他又指出，由于赔偿上限只有5500元，相信轻伤索偿人聘请律师争取更高赔偿的做法会大幅减少。 　　黄国杰又说在旧制下，严重受伤人士的医疗赔偿金最多只有15万元，如果使用的药物和手术费用高昂，很容易便会到顶，认为提高至30万元是合理的做法。黄国杰亦透露，针灸是华裔社区内十分普遍的治疗方法，指有些遇上车祸的客人更会自费接受针灸，因此对省府决定放宽针灸的索偿要求表示欢迎，指如果客人接受针灸后伤势好转，缩短治疗时间，对ICBC来说也可以节省不少开支。 　　黄国杰又批评省自由党执政期间利用ICBC的收入支付其他公共服务，导致ICBC的财政出现问题，他呼吁现届政府不要重蹈覆辙，让ICBC自行运作。

　　尽管川普总统一直在努力平衡美国的贸易，美国商务部星期二表示，美国2017年的贸易逆差创下九年新高。 　　商务部的数据显示，2017年美国货物和服务贸易赤字上升到5660亿美元，这是自从2008年美国创下7087亿美元贸易赤字以来的最高纪录。去年美国的进口额达到创纪录的2万9千亿美元，远高于2万3千亿美元的出口额。 　　美国在货物贸易方面的逆差达到8100亿美元，好在银行和教育等服务贸易有2440亿美元的顺差。 　　2017年，美国与中国的货物贸易逆差达到创纪录的3752亿美元，与墨西哥的贸易逆差上升到711亿美元。川普一直寻求减少与中国和墨西哥的贸易逆差，其政府正在考虑是否因盗窃美国知识产权对中国施加贸易制裁，同时美国还正在与墨西哥和加拿大重新谈判北美自由贸易协定(NAFTA)。

　　当暴涨成为习惯，暴富就成了信仰。 　　2017年，数字加密货币大热，造就了不少“一夜暴富”的传奇。 　　币圈很多人都浮躁，我见了太多95后，刚毕业一年就赚了一个亿，觉得自己是神，太年轻的时候赚到很多钱，会把自己毁了的，赚了快钱就没法做一般的工作了。 　　一位80后炒币者曾对媒体这样说。 　　但如今，只用了51天，比特币从20000美元跌到6000美元，约2300亿美元(约合1.44万元人民币)市值灰飞烟灭。 　　人类史上的最大泡沫，破了 　　最近一段时间，比特币涨势猛然熄火，价格从2017年12月17日的20000美元，一路惨摔。2月6日午后，GDAX平台显示，比特币价格跌破6000美元大关，24小时跌幅超25%。仅仅51天时间，就跌去了70%。 　　曾准确预测到次贷危机的纽约大学斯特恩学院经济学教授――鲁里埃尔・罗比尼(Nouriel Roubini)直呼： 　　比特币是人类史上的最大泡沫，它正在破灭。 　　人类历史上几大资产泡沫走势：黑：比特币;蓝：密西西比泡沫;红：郁金香泡沫(图片来源：彭博社) 　　如同全球股票市场，今天(2月6日)数字虚拟货币市场上，也是哀鸿遍野。 　　很多炒币者在享受了一次暴涨带来的甜头后，对这个味道念念不忘，于是前仆后继，他们以为这是信仰，其实不过是迷恋。 　　凌晨一点，姜山突然发来信息，说比特币还在跌。这段时间，他几乎连上厕所都带着手机盯着盘面，我问有用吗?他说，没用，但是看着心里会踏实点，但能感觉到他的焦虑，他近来时不时问我，这么跌什么时候才是尽头。(证券时报网2月5日报道) 　　意外的是，在国外的社交媒体上，“坚持就是胜利”的呼声高涨： 　　今天就是买点!全仓! 　　比特币正在经历艰难时刻，但只有坚决持有的人，才能活到最后。 　　别急着抛售!学习一下交易技巧，在价格低点入手。 　　如果我还有闲钱，我会立即入手数字货币。我才不在乎市场的表现。 　　但是，鲁里埃尔・罗比尼则在个人社交媒体上反击： 　　比特币跌破6000美元。下一个目标就是5000美元。明天，美国国会将举行数字加密货币听证会。大鳄们都在跑，那些顽固的傻瓜将眼看着自己的比特币变得一文不值…… 　　加密货币将面临全球性监管   　　虚拟数字加密货币的泡沫有多大，看看它们的涨幅就知道了。对于风险，中国的监管部门是先知先觉的。 　　早在去年9月4日，中国人民银行等七部委发布公告，紧急叫停ICO(首次币发行)活动。同时采取措施，要求虚拟货币交易所于2017年9月30日前彻底关停其在中国的所有交易活动。 　　清理整治后，以人民币计价的虚拟货币交易量从一度占全球交易量的90%以上，下降到不足1%，风险程度极大降低。 　　然而，ICO、虚拟货币的交易并没有由此从中国彻底撤离，很多境内人士转向境外平台网站继续参与虚拟货币交易。 　　在此情况下，央行旗下《金融时报》2月4日报道称，针对境内外ICO和虚拟货币交易，有关部门将采取一系列监管措施，包括取缔相关商业存在，取缔、处置境内外虚拟货币交易平台网站等。 　　对于炒币者来说，更大的噩耗来自韩国和美国。 　　去年12月，韩国政府终于决定采取多项措施遏制虚拟货币市场投机和犯罪活动。 　　而最近，摩根大通、美国银行、花旗银行、劳埃德银行等英美两国多家银行宣布，将禁止其客户使用信用卡借款购买比特币等加密货币，理由是担心客户或因价格下跌而蒙受巨额损失，银行无法收回款项。 　　更重要的是，美国国会将召开加密货币听证会。美国商品期货委员会主席和美国证监会副主席将出席参议院听证会，谈论与加密货币相关的议题。 　　美国时间6日，美国证券交易委员会(SEC) Jayson Clayton和商品期货交易委员会(CFTC)的主席Christopher Giancarlo均在参议院听证会作证，他们释放了加强立法同时看好区块链技术的信号。 　　在预先发布的证词中，Giancarlo表示，鉴于市场欺诈和操纵，数字货币可能需要监管更细心监督，但他看好区块链技术，“‘不产生任何危害’是分布式账簿技术发展的正确方式。” 　　Giancarlo的结论是，SEC和CFTC应该竭尽所能给数字货币留下成长空间。数字货币标志着支付、传统融资过程和投身经济活动的范式转移。如果监管无视这些发展，那是不负责任的。 　　Clayton称，数字货币的投资者需要全面的保护，SEC可能支持美国财政部和美联储，要求追加数字货币的相关立法。他不否认数字货币在现代金融生态系统中的作用。 　　可以预见，加密货币将迎来一波全球性的监管。面对监管部门、银行业、专家们苦口婆心地提醒单边上涨背后的危险，那些挺过了此前几波崩盘的比特币“信徒们”，却抱以鄙视的态度。 　　最新消息： 　　比特币价格反弹一夜回涨2000美元 　　据交易平台Bitstamp数据显示，7日截至更新，比特币价格已回到8000美元上方，最近24小时累涨逾13%。 　　截至最近一次更新，追踪数字货币市值与价格网站Coinmarketcap数据也显示，市值排名前十位的数字货币过去24小时集体上涨，最大涨幅超过24%，6日曾跌破580美元的以太币涨约11%，逼近800美元。6日曾跌破0.6美元的瑞波币重回0.7美元上方。  

　　华尔街股市今早开盘重挫，还好大涨回升，道琼指数接近收盘时大涨2%，涨567.02点，涨2.33%，为24,912.77点。标普500指数上涨46.20，涨1.74%，来到2,695.14点。那斯达克涨148.36，涨2.13%，来到7,115.88点。 　　美国财政部长梅努钦 (Steven Mnuchin) 6日信心喊话，政府一直在监督股市，并说股市运作"非常好"。 　　过去二个交易日，美国股市疯狂重挫，周二则于平盘附近大幅震荡，开盘一度大跌500点，于台北时间7日凌晨4点尾盘又大涨近500点，震荡近1000点。 　　根据钜亨网报导，梅努钦说，近来国会通过的税改计画，对于长期的经济成长具有非常正面的激励，他并表示："在引导企业回到美国投资及对企业获利的影响上，我们已经开始见到成果。"  

　　市议会若能顺利通过决议案，多伦多低收入人士可享乘搭公车优惠。(明报记者摄) 　　多伦多市府昨天称，市府今年的营运预算中，包含480万元，用以落实"公平公车费用"计划。这个计划将使得低收入市民在出行中可以省下三分之一的公交费用。 　　市长庄德利表示，"公车把人们和工作、他们的文化及经济枢纽场所连接起来"。为此，"我们必须保证所有市民，都有能力使用公交服务"。 　　一个四口之家，如果父母的收入都是最低工资，而他们全部依靠公车出行，那麽车费将占到他们收入的20%到35%。 　　"公平公车费用"计划将分3阶段实施。 　　・第一阶段，从今年开始，所有领取安省残障人士支持计划，和安省福利金(Ontario Work)的人士，如果没有另外收到交通津贴，就可以享受多伦多的公平车费计划。 　　市长办公室发言人佩特(Don Peat)称，公平计划将由市府"就业和社会服务"官员负责审批。他们对於领取上述福利金人士的情况和凭证，相当熟悉。 　　・第二阶段，从2019年开始，市民的家庭收入不足"低收入指数"(LIM)外加15%的标准，同时享受廉租屋或者托儿补贴的，可以享受公平计划。 　　所谓"低收入指数"，是一个国际通用的指标，大致指的是家庭收入比社会收入中线低一半。 　　・第三阶段，从2020年开始，所有收入不足"低收入指数"外加15%标准的家庭，都可享受公平计划。 　　符合条件的市民，如果使用公车局的Presto卡，可以节省33%;如果使用公车月票，可以省21%。 　　多伦多减少贫困倡权人、市议员米哈维(Joe Mihevc)称，这个公平公交计划，"是单项最大的减少贫困的举措"，可以为低收入工作家庭和个人，提供有效的帮助。

　　Nader Marzouk(右)与Patrick Marzouk於2017年3月开设Figures。(由受访者提供)   Figures希望向顾客提供前端的饮食经验。(受访者提供)   Figures比特币。 　　在多伦多Yorkville名店区开业不久的酒廊餐厅Figures昨天宣布，接受比特币(Bitcoin)付款，成为首间多伦多高级餐厅接受这种崭新形式的付款方法。餐厅共同东主Nader Marzouk昨日表示，以比特币付款虽然是新事物，但相信有愈来愈多餐厅跟随他们这样做。 　　Nader Marzouk与Patrick Marzouk於2017年3月开设Figures，希望向顾客提供更佳的饮食经验，Nader Marzouk表示，接受比特币付款正配合餐厅的发展方向。 　　他表示，不介意其他餐厅跟随他们这样做，预料这不会激发恶性竞争，反而带来好处。因为市场藉此扩大，大家受惠。这就好像信用卡一样，愈多人使用，愈能促动消费，消费者感到方便，餐厅和店铺可以多做生意。 　　被问及比特币价格大上大落，会否招致意想不到的损失?Nader Marzouk指出，比特币价格下跌，当然有损失，但亦有可能上升，这便带来差价利润。无论如何，他认为他们可以承担当中风险。该餐厅的客路亦包括华人。 　　Nader Marzouk指出，比特币支付的过程，与Apple Pay差不多。顾客以手机向餐厅的处理器扫一下，便会过帐。一枚比特币面值几千美元，顾客一次光顾只用上一枚比特币的一个百分比。

　　2017年，对虚似货币行业来说是个神话，这一年比特币一路疯涨，涨破20000美元，对于手中持有比特币的人群而言，他们笑得合不拢嘴。比特币使得一大批人实现了做土豪的梦想。 　　然而，如今的比特币已经开启了下跌模式。 　　周二(2月6日)，比特币迎来暴跌，盘中跌破6000美元关口，创2017年11月13日以来新低，较历史上的最高价而言，下跌70% 。 　　尽管周三(2月7日)比特币的价格又回升至7444美元，但相比此前20000美元，损失仍相当严重。 　　自2018年初以来，这一全球最知名的加密货币的损失已超过一半，比特币的下跌，导致其他数字货币也跟着一起开启下跌模式。 　　去年12月中旬加拿大央行行长波罗兹(Stephen Poloz)就对这类网络货币的风险及其税收影响提出了警告。 　　目前，比特币已经跌至7444美元，在此情况下，加拿大最大的几家银行表示，仍然允许消费者使用借记卡和信用卡购买比特币和其他加密货币。 　　TD银行的发言人Julie Bellissimo在声明中表示：Toronto-Dominion Bank是加拿大资产规模最大的银行，只要商家有授权，就可以接受Visa、Mastercard、Interac或Visa借记卡，允许消费者使用TD信用卡或借记卡购买比特币，但并不能确定这笔交易是否存在欺诈行为。 　　RBC银行的发言人AJ Goodman则发表声明称“我们意识到，与密码货币相关的监管、风险和其他外部环境因素仍在继续发展。因此，我们将继续审查相关政策，以考虑如何最好地为客户提供支持。允许信用卡消费者在有限条件下进行与加密货币相关的交易”。 　　虽说，加拿大银行目前仍允许购买比特币和其他加密货币，但国际清算银行(Bank for International Settlements)总裁奥古斯丁 卡斯滕斯(Agustín Carstens)警告称，各国央行必须打击比特币和其他加密数字货币，阻止它们“依附”主流机构，成为“金融稳定的威胁”。

怎一个惨字了得！！！ 有多惨？请看数据： 如上图，几乎没有哪国的股市是没有下跌的... 为什么会出现这样哀鸿遍野的惨象呢？这导火线来自美国... 美国时间2月5日上午9时，杰罗姆·鲍威尔正式宣誓就职，出任第16届美联储主席。 然而，就在新主席宣誓就职后不久，美股开始下跌，随后迅速演变成了“黑色星期一”。 截止当天美股收盘，道指跌1175点，盘中一度跌近1600点，创下史上最大盘中点数跌幅。标普500同样创纪录，收跌4.1%，创下了2011年8月份以来最大单日跌幅，回吐年内全部涨幅。紧随其后，纳斯达克跌240.20点，跌幅3.31%。 这么惨！怎么能让美股一个人独舞？ 2月6日，亚太股市赶紧紧跟惨象表演，接着欧洲股市不甘“落后”也跟着伴奏... 于是乎，就出现了文章开头图片一片红的惨象... 一、股市这么惨，其实早有人警告过 此前，早已有许多金融大佬对股市发出警告，比如上周刚刚卸任美联储主席的耶伦。 上周六（2月3日）离任前的最后一次新闻采访过程中，耶伦警告称股市估值已经被提高到超出通常的历史最高水平，包括市盈率在内。 她还表示：“投资者们应该小心谨慎，投资多元化。” 同时，包括高盛、格林斯潘、诺奖得主希勒在内的大佬们也都对美国股市泡沫忧心忡忡。 其中，前美联储(FED)主席格林斯潘1月31日对繁荣的股市发出了严厉的警告称：“有两个泡沫：我们有股市泡沫，还有债市泡沫。” 人民日报早在1月11日也曾发出过警告《美股，火爆背后有风险》... 二、股市这两天这么惨，可能因为它 尽管，新官上任三把火，但是这把烧穿股市的火与美联储新主席鲍威尔没多大关系。而具体原因可能是： 1、非农数据... 有分析师称，美国2月2日公布的非农就业数据被认为是此次美股大跌的导火索，异常强劲的经济数据引发市场对美联储可能加快加息步伐的预期。 分析指出，低利率是近年来支撑美股牛市的主要动力，但随着美联储加息次数的增加，市场开始担忧低利率时代将很快结束。 2、美股估值过高... 摩根大通首席全球策略师大卫-凯利周一表示，上周开始的这轮全球股市和债市抛售更有可能是一次迟到的回调，而不是对于通胀恐惧的反应。 九州证券分析师邓海清发表示，加息预期增强、美债大跌只是诱因，真正的原因是美股估值过高。从估值角度看，美股市盈率已超过2007年金融危机之前，为历史第三高位，仅次于2000年互联网泡沫和1929年大衰退之前。 3、股市大跌是正常的起起伏伏... 特朗普曾多次在公开场合夸美国的股市。美股一跌，少不了白宫的官员出来说话... 白宫发言人桑德斯回应股市大跌问题时表示：“总统关注的是长期经济基本面，我们的基本面依然非常强劲，美国的经济增长转强，失业率处于历史低点，劳工薪资增加。总统的减税政策和监管改革将进一步增强美国经济，继续为美国人民带来繁荣。” 美国副总统彭斯回应股市大跌称，自总统选举以来，股市上涨了“数千点”，“这一事实令我们再自豪不过了。”此次，美股的大跌“很可能只是我们股市的起起伏伏”；看基本面更重要，“美国经济的基本面依然非常强劲。” 三、美国大跌，对中国A股有多大影响 美股的大跌会对A股带来怎样的影响，这是中国投资者最关心的问题。 上海鼎锋资产周一表示，综合各方面因素来看，该私募机构认为，尽管当前美股估值处于高位、后期美股波动可能持续加大，但相关外围市场波动对于A股市场并不会构成中期冲击。 国金证券分析称，考虑到A股/港股前期涨幅过大，预计当前时点，A股/港股将随着美股暴跌步入休整期与整固期，当前港股将带着A股一起调整，不过幅度可能依然不会像美股那么大，毕竟A股和港股的估值并不如美股估值的那么贵（A股已先于美股去杠杆，上证50、沪深300估值当前13.4、15.7X）。 中金公司黄汉锋认为，A股受美股波动影响略小，美股的波动更多从情绪和预期层面影响A股，而非资金层面；考虑到A股已经有所调整，A股本次受美股短线波动的影响将比港股小。

64岁的鲍威尔于2月5日宣誓就职，正式接替耶伦成为美联储新主席，执掌美国的货币政策，从而拥有对美国乃至全球经济及金融市场的巨大影响力。然而迎接他的是北美股市的“黑色星期一”： 美股周一尾盘重挫，道指暴跌1540.88点，跌幅至6.04%，跌破24000点重要关口。标普下跌4.27%跌破2700点，纳指下跌3.21%逼近7000点大关。。衡量美股市场恐慌程度的CBOE波动指数（VIX）大涨16.71点，涨幅达96.53%，报34.02点。 作为全球金融市场的老大，美股市场接连大跌，对全球股票市场无疑会构成非常巨大的冲击影响。无论是欧洲股市还是亚太股市，在这次道指“滑铁卢”中，均受到不同程度的下跌表现。 而加拿大股市的行情也十分糟糕，多伦多S&P/TSX综合指数比前一日收跌1.74%（或271.22点），报15334.81点，为四个半月来的最低点。今天上午开盘继续走低，从今年年初至今，该股票指数已经下跌了3.7%。那么，美股大跌是抄底的信号吗？亦或者应当立刻选择离场止损，这似乎是投资者眼前最大的难题。 加拿大证券院士、投资专家杨凡告诉51网记者，美联储主席更换，市场担心美联储加息步伐加快，国债收益率急速上涨，从而引发股市暴跌。美股的大跌，可以认为是经济发展前景以及改革预期的不明朗反映。但是，这一轮股市上涨从2009年开始，美联储降息，实施货币量化宽松政策。站在长远的角度上分析，虽然也经历了不少波动，但是美股长期上涨的趋势始终没有改变的迹象，美国市场过去多年的表现，也凸显出其长期上涨的运行格局。杨凡说，去年美元指数突破100大关，这在过去的35年里，只有过两次重大突破，一次是在1981年，另外一次则在2000年，每次的突破后，股市上涨幅度都很大，特别是1981年的美元突破后股市上涨了60%。目前美国货币量化宽松政策结束，取而代之的是财政政策，这与1981年代有相同之处，特朗普的税改方案，对企业有很大的好处，当企业上缴的税款少了，那么企业手里的钱就多了。企业的钱多了会把这些钱用于回购股票，这对股票市场将非常有利。 因此，对于长线投资者，每一轮的非理性下挫，也是带来了一些福音。但是，何时才是他们最佳的布局位置，这却是一道难题。 而对于中短期投资者，如果市场急跌后的反抽力度不够，或仅仅属于技术性超跌修复行情，那么反弹过后，投资者还是需要逢高减持，等到真正低位再参与。但对于美股市场的长期运行趋势，依旧保持良好，而经过阶段性的休整，并经历充分的洗盘后，或许也是一个较好的中长期低吸点。 不过，美国股票市场恐慌情绪的持续升温，也很容易引发市场大规模的抛售压力。如果市场甚至政府不能制定出相应的维稳举措，降低市场的波动率，不能防止恐慌情绪加快向其余领域扩散，那么，对于全球股票市场而言，事态只会往更糟糕的局面发展。

2017年，比特币算是非常火热了，同时对其争议也是层出不穷。后来，中国、美国等多家大银行禁止比特币交易平台，对比特币的监管日趋严格。目前，比特币已经跌破7000美元。在此情况下，加拿大最大的几家银行表示，仍然允许消费者使用借记卡和信用卡购买比特币和其他加密货币。 周一，TD银行的发言人Julie Bellissimo在声明中表示：Toronto-Dominion Bank是加拿大资产规模最大的银行，只要商家有授权，就可以接受Visa、Mastercard、Interac或Visa借记卡，允许消费者使用TD信用卡或借记卡购买比特币，但并不能确定这笔交易是否存在欺诈行为。 第二大银行RBC银行的发言人AJ Goodman则发表声明称“我们意识到，与密码货币相关的监管、风险和其他外部环境因素仍在继续发展。因此，我们将继续审查相关政策，以考虑如何最好地为客户提供支持。允许信用卡消费者在有限条件下进行与加密货币相关的交易”。 而国内第六大的加拿大央行则表示，其将继续允许加密货币相关交易的存在。蒙特利尔银行(BMO)和加拿大帝国商业银行没有立即对加密货币发表评论。

2月5日，北美股市上演“黑色星期一”，在一片狼藉中收盘，而加拿大股市的行情比美国更加糟糕，挫跌至四个半月来的最低点。如此“惨不忍睹”的行情，令很多人产生担忧：股指究竟还会下跌多久? 综合本地多家英文媒体报道：在本周一，多伦多S&P/TSX综合指数比前一日收跌1.74%(或271.22点)，报15334.81点，为四个半月来的最低点。从今年年初至今，该股票指数已经下跌了3.7%。 多伦多证交所所有十大类股全线下滑，除了受市场行情不佳而受挫的能源股之外，金融业、制造业几只主要股票的跌势也很惊人。例如： 庞巴迪公司(Bombardier)挫跌3.9%，为3.18元(加元，下同)。 TD银行跌2.9%至71.79加元，加拿大帝国商业银行(CIBC)则跌2.7%至115.82元。 大麻制造公司则是大盘交易量最大的股票之一。 满银(BMO)Capital Markets 高级经济学家卡维克(Robert Kavcic)表示，周一全球股市都遭遇了卖压，但是多伦多S&P/TSX综合指数跌得比美国更惨，这是有原因的。 其一，本地股市中有三分之二是金融、能源、原材料类，而这些股票表现都不佳。 目前，全球能源价格疲弱，加美两国的原油价格差(gap between Canadian and U.S. crude prices)达到了2013年来的最高点，令能源股长期承压下行，影响了大盘。 科技、健康股的表现不错，但是它们只在多伦多股票市场占了4.5%的份额(相比之下，美国标准普尔500中的这两类占了38%)。 爱德华琼斯公司(Edward Jones)加拿大地区投资策略师费尔(Craig Fehr)补充说，能源价格疲弱，再加上美国和加拿大相继出台的一些政策，会影响可能会影响加拿大的出口，冲击了投资者信心，则是本地股市大跌的另一个原因。 美国宣布减税，与此同时加拿大有三个省份宣布提高最低时薪，这让加拿大的企业失去了一些竞争力。今年一月，美元对全球主要货币的汇率下跌了3.4%，而加元汇率则渐渐上升至去年9月来的最高点，这将削弱加拿大出口产品的竞争力，并令本国经济增长放慢。 除此之外，北美自贸协定谈判前景不明、加拿大家庭债务过高，以及政府可能继续收紧按揭和借贷条例，无不令投资者更加谨慎，而股市受到影响下挫，也在情理之中了。 BMO Capital Markets 高级经济学家卡维克说，从长远来看，由于美国和加拿大经济联系十分紧密，两国股市表现之间的差异肯定会慢慢缩小，但是不会很快。加拿大今年的经济表现、加息的进程，都会影响股市的恢复。

　　美股昨天暴泻，反映恐慌情绪的VIX指数急升逾1倍，触发亚太区主要股市周二全线急挫，恒指全日收市报30595.42点，跌1649.80点，全日成交2580.17亿元。 　　美股道指隔晚急泻过1175点，触发港股恒指周二裂口低开1216点，跌幅一度收窄至959点，见31286点半日高位，惟其后再受压，半日收市前跌势加剧，最多急泻1632点，见30628点，为上月4日以来新低，逼近50天线(约30591点)。恒指中午收报30651点，跌1593点，惟收市险守平均线，报30595点，跌1649点或5.12%，以点数计是2008年10月以来最大跌幅，也是历来第二大跌市，成交2580亿元，再创2015年"大时代"新高。 　　大市半日下跌股份比例达97%，上升股仅3%。50只蓝筹全线向下，腾讯挫5.9%；平保挫6.2%；汇控跌3.1%；港交所挫5.4%。中资金融及内房股沽压沉重，碧桂园半日跌逾10%，是表现最差成份股。 　　至于亚太股市，日经指数曾急泻逾7%，最终收市跌幅收窄至4.73%，报21610.24点，跌1071.84点，创15个月以来最大跌幅；而东京证交所MOTHERS指数期货更加曾经触发熔断机制。邻国韩国首尔KOSPI指数收盘报2453.31点，较前一交易日下跌38.44点或1.5%。澳洲股市跌开2.58%，尾市跌势略扩大至2.7%。新兴市场方面，越南股市指数急插逾6%，而印尼、菲律宾、马来西亚跌幅逾1%至3%以上。新西兰则因假期休市。 　　台股周二午盘亦创史上最大跌点，今年涨幅全吐光，台股加权股价指数终场收在10404点，重挫542.25点，跌幅4.95%，成交值新台币2408.83亿元。 　　相对于其他亚太股，深沪股市跌幅亦逾3%，A股半日亦受压，沪指全日跌3.35%；深成指挫4.23%。 　　交银国际首席经济及策略师罗家聪表示，美股跌市，虽然部分资金回流美元区，但规模不多，反而较多资金由股市转至债市避险。有散户和经纪则表现镇定。

　　前任市长科戴尔(Radio-Canada) 　　魁北克省蒙特利尔市的电动车大赛组委会星期一(2月5日)公布的最终结算报告说，去年的蒙特利尔电动方程式大赛(Formula E)留下了一笔1355万加元的赤字。这项比赛的国际控股公司FEO已经采取法律手段索要欠款。 　　蒙特利尔首届电动方程式大赛2017年7月29日到30日在市中心举行。当时周围的居民和商家因出行不便多有抱怨。这次比赛获得了当时的市长科戴尔(Denis Coderre)的大力支持。但是组委会的报告说，大部分赤字源自市政府没有兑现的资助。 　　科戴尔承诺资助1155万加元，但是到位的拨款仅有345万加元。另外，这场比赛的收益有限。共有45000人观看了比赛，但是他们当中仅有15000人是自己买票。也就是说，大约三分之二的入场券是免费赠送的。 　　现任市长普朗特(Valérie Plante)把电动方程式大赛称为“一场财务灾难”，刚当选就宣布予以取消。

　　唐山市中级人民法院。  双方在唐山市签借据。 　　一对卑诗华裔夫妇被指在中国欠下一名华裔男子多达数千万元人民币，并被中国法院下达还款执行令。夫妇其后移居卑诗省并拒绝还款，债权人于是入禀卑诗最高法院，要求法官颁令在本地履行中国法院的裁决，最终胜诉。 　　姓韦(Wei，译音)华裔男子去年入禀卑诗最高法院向姓梅(Mei，译音)男子及其姓李(Li，译音)妻子追讨欠款，法官在本月1日作出裁决。根据法庭文件，2012年8月7日韦向梅氏夫妇在中国所拥有的一间地产公司借出合共2320万元人民币(下同)，当中包括已于2010年借出的1100万元，双方在中国河北省唐山市签订借据，梅氏承诺同年8月31日缴还总额2320万元。 　　韦之后向梅氏汇出余下的1220万元借款，其后收到对方的收据确认。可是，梅氏在卑诗最高法院进行的审讯中却声称没有收到该笔借款，法官并不信纳，指有大量文件证明他们确有收到该笔借款，法官更指他们的说法已损害两人的诚信。 　　梅氏夫妇没有按照承诺在2012年8月底前还款，韦多次追讨不果，于是在2014年3月入禀唐山市中级人民法院控告梅氏和他们的地产公司，要求对方除缴还2320万元本金外，另外亦要缴还利息及罚款，总额逾3600万元。 　　韦提出控诉后，双方同意在中国调解，梅氏夫妇授权一名姓董(Dong，译音)女子代表他们调解，过程中梅在电话中向董表示他同意调解协议内容，包括梅氏需要在2014年6月14日前向韦交还本金、利息、罚款和伤害赔偿总共逾3800万元。若未能如期还款，便以每日0.2%计算利息。 　　但是，梅氏到限期时仍未还钱，中国法院于是颁下执行命令，没收了两人护照，限制出境，并冻结以及出售在中国的资产。韦在2014年至2017年初先后收到还款合共1320万元，夫妇两人获归还护照，但余款2500万元至今仍无下落。 　　卑诗最高法院去年3月冻结了梅氏在本地的资产，梅氏一度向法院申请"解冻"，并在庭上指控韦涉嫌诈骗，正被唐山市警察局调查。但判辞指，这全是梅氏夫妇的计谋，目的是为取回资产，"解冻"申请亦被驳回。 　　法官在判辞中亦批评李在庭上的说法摇摆不定，指她是为个人利益而说谎，又称她试图与诉讼划清界线，自称为一般的家庭主妇，但事实她曾经在中国经营12间公司，是一名女商人，认为她的诚信度十分低。 　　另外，梅曾向本地法院表示董女士并非他们的授权人，反指韦伪造授权书，但法官却列出多项证据显示梅的指控不成立，包括调解期间董和梅有通电话，梅亦未能解释为何董持有夫妇两人的印章，加上笔迹专家的报告，确认董是梅氏夫妇的授权人。 　　对于梅指中国法院的判决不公正，本地司法系统不应承认及履行，法官表示还款协议是透过调解而制定，因此并不存在自然公义(natural justice)的法律问题。 　　法官指，由于中国法院执行令没有违反本国法律及原则，因此裁定韦胜诉，可以追讨欠款，法官要求双方再排期开庭审清多个问题，包括尚未缴还的确实金额、还款利息、还款时间等。

巴菲特因美股暴跌而在一天内损失近51亿美元。路透 随着美国股市5日暴跌，全球一些富豪如“股神”巴菲特和微软创办人比尔盖兹等等，在1天之内财富就蒸发数10亿美元。 根据彭博亿万富豪指数（BBI），损失最严重的是巴菲特，共损失51亿美元，损失次多为脸书创办人祖克柏的36亿美元，之后依序为亚马逊创办人贝佐斯的33亿美元、谷歌共同创办人佩吉与布林的23亿美元，比尔盖兹的22.5亿美元。 此外，全球前500大富豪则总共损失1140亿美元。

中国人口老化是下一枚债务未爆弹。 美联社 彭博资讯报导，在中国政府极力避免债务导致经济偏离轨道之际，中国人口老化是下一枚债务未爆弹，专家表示，中国政府必须填补的退休金缺口可能很快就会扩大一倍，甚至两倍。 中国人口结构高龄化，代表劳工提拨的退休金不再足以支应退休族养老金，迫使政府至少从2014年就开始填补退休金缺口。 中国财政部最新数据显示，2016年退休金支出增加11.6%，升抵人民币2.58兆元（4,100亿美元），代表政府有人民币4,291亿元的缺口。 中国社会科学院财经战略研究院研究员汪德华预估，若中国未改革退休金制度，今年缺口会扩大至人民币6,000亿元，2020年进一步增至8,900亿美元。英国经济与市场研究咨询公司Enodo Economics则预测到2019年缺口激增至人民币1.2兆元。 汪德华表示，退休金风险是中国面临的最大财政风险，若退休金体系只能靠巨额财政补贴运作，代表退休金体系有很大问题。中国将在3月5日召开全国人大会议，届时中国可能会更新退休金展望。 虽然去年中国政府的税收成长7.4%，为2011年来首度加速，但在经济成长趋缓的情势下，税收难以持续回升，如此将限制北京填补退休金缺口的能力，政府可能因此被迫发行公债填补缺口。 中国的人口正快速老化，去年国务院表示，到2030年总人口大约有四分之一的人年龄高于60岁，高于2010年人口普查的13.3%。与此同时，由于生活成本提高，中国废止一胎化政策未能发挥提振出生率的效果，去年新生儿人数为1,720万人，低于2016年的1,850万人。

路透 15:08更新 美股道琼指数持续下跌，在美东时间下午3:08分，道琼指数重挫950.63点，目前为24,570.33点。标普500指数下跌93.31，来到2,668.82点。那斯达克下跌190.44，来到7,050.50点。 14:43更新 美股道琼指数持续下跌，在美东时间下午2:43分，道琼指数重挫549.42点，目前为24,971.54点。 14:07更新 （中央社伦敦5日综合外电报导）交易员表示，包括欧股在内，全球股市今天重挫，原因在市场对美国可能快速升息日益感到忧心。伦敦FTSE 100指数大跌108.45点或1.46%，以7334.98点作收。法兰克福DAX 30指数跌97.67点或0.76%，收在12687.49点。巴黎CAC 40指数跌79.15点或1.48%，收5285.83点。 13:28更新 美股道琼指数持续下跌，在美东时间下午1:28分，道琼指数重挫460.63点，目前为25,060.33点。标普500指数下跌44.92，来到2,717.21点。那斯达克下跌84.45，来到7,156.49点。 11:26/ 美股开盘重挫320点 担忧美国升息 在投资人担忧美国升息的情况下，美股道琼指数5日开盘重挫320点，较上月写下的历史新高跌5%，延续上周五沉重卖压，标普500指数也跌0.8%，那斯达克综合指数拉回1%。 欧股5日也走低，德股跌0.8%，法股和英股的跌幅都超过1%。上周五道琼指数狂跌665.75点，重摔2.5%，为2016年6月以来最大单日跌幅。

每经实习记者 胡晓蕊 每经记者 蔡鼎 每经编辑 张杨运 新年伊始，美国零售业的“寒冬”还在继续。继梅西百货，西尔斯百货等美国知名连锁百货公司相继宣布关闭一批门店之后，美国最大区域百货店连锁之一Bon-Ton Stores也在当地时间周日申请破产保护，原因是与债权人的谈判未能达成结果。据其破产重组计划，该公司将探索战略选择，可能会出售公司或者出售部分资产。 值得注意的是，早在去年4月，标普(S&P Global Market Intelligence)曾列出十家可能会在未来一年内破产的公司，Bon-Ton以10.48％的概率位列第四。 （图文无关 图片来源：摄图网） 积极开展重组计划 据路透社消息，根据Bon-Ton在向破产法庭提交的一份文件中称，该公司目前拥有约260家门店，资产规模在5万美元至10万美元之间，而负债在100万至5亿美元之间。 该公司表示，将关闭全国47家门店，其中大部分集中在伊利诺斯州、印第安纳州、宾夕法尼亚州和威斯康星州，而这些州也是Bon-Ton门店较为集中的区域。 事实上，彭博社报道称，Bon-Ton在上周提交的备案文件中就提到，该公司一直在讨论一项重组协议，该协议计划使公司走向破产，并且得到了债权人的支持。在破产后，一些债权人将获得新的票息和股权，以抵消他们的债务。该文件还提到，公司找到了一个潜在买家，该买家计划投资4500万到6000万美元以换取重组后零售商的控股权。 “我们目前正与潜在投资者和我们的债权人讨论金融重组计划。”首席执行官比尔•特雷西(Bill Tracy)在周日的一份声明中表示。 不过， 该公司表示，在法庭的监督下，Bon-Ton计划继续正常运营。而目前，该公司已从ABL贷款机构那里获得高达7.25亿美元的破产保护融资，以支持其业务。 据《每日经济新闻》了解，Bon-Ton Stores创立于1898年，总部位于美国宾夕法尼亚州，全职雇员约25200人，是美国最大的区域型百货公司之一。提供名牌男装、女装、童装等服饰产品，以及化妆品及家居用品销售。2005年11月，Bon-Ton公司以11亿美金收购Saks Northern Department Store Group的142家门店，使公司规模翻倍。 （图文无关 图片来源：摄图网） 火爆假日购物季难挽零售业颓势 在过去的一个假日购物季，美国零售业似乎看到了回暖的曙光。《每日经济新闻》曾报道，根据万事达(MasterCard)旗下追踪互联网和实体销售的部门SpendingPulse在圣诞节后发布的数据显示，从11月1日到平安夜，美国除汽车外的美国零售额增长了4.9%，为2011年来最强劲的增长。 虽然假日季销售的火爆为传统实体零售商打了一针强心剂，但仍难掩2017年美国零售业在一片破产和关店潮中呈现惨淡的局面。根据冯氏集团旗下研究和顾问公司FGRT的数据，2017年美国主要零售商已公布的计划关店总数达6985间，比2016年猛增229%。 在更早之前，也就是去年反斗玩具城宣布破产后， 标普全球公司曾发布过一份报告，该报告显示美国约18%零售商的债务评级处于“CCC”即“垃圾级”或更低级别，该机构将造成这种情况的原因归于零售商“难以适应在线零售”以及“消费者不断变化的口味”。 尽管刚刚过去的假日季美国零售业表现良好，但分析人士依然对零售业的前景不甚乐观。 曾任梅西百货高管20年、零售顾问公司J.Rogers Kniffen Worldwide Enterprises首席执行官Jan Kniffen认为，2018年将有更多零售商破产、更多门店结业，情况与2017年相比不会有太大改善。尽管大部分零售商在这个假日季成绩不俗，但优秀和劣质零售商之间的分野尚存，后者业绩更有可能受到政策等因素的影响而进一步恶化。 CNBC更是在近日报道中预言称：在某些情况下，“关店潮”可能要到2020年才会结束。