加币要暴跌？！美加降息预期不一致 尴尬了

上周三加拿大央行宣布不降息后，加元兑美元汇率下跌了半个百分点以上，这表明了可能发生的情况，加拿大央行行长Tiff Macklem在此期间表示，六月份的利率会议降息，“在可能性范围内。”这使得疲软的加元成为加元走强的瞄准目标，而加拿大央行可能会受到美联储的摆布，而美联储似乎并不急于开始降息。

新斯科舍银行副行长兼资本市场经济主管Derek Holt在报告中表示：“推迟美联储降息将使加拿大央行在不导致加元暴跌的情况下实施宽松政策变得更加困难。”

利率公布后向投资者提供。“如果人们需要了解加拿大的一件事……那就是它并不完全独立于美国。加拿大央行也不是完全独立于美联储。”Derek Holt说道。

今年对加元来说并不好过。到目前为止，它比 12 月中旬的最高点近 76美分下跌了 4%以上，目前处于11月以来的最低水平。

国家银行经济学家Stefane Marion和Kyle Dahms在4月份关于加元的报告中表示：“2024 年，加元兑加元表现不佳一直是一个值得注意的问题，特别是考虑到近期油价飙升。”

两人呼吁加元在第三季度跌至 71 美分，在第四季度跌至 70 美分，周二的联邦预算“成为该货币的潜在通配符”。

上周，最新数据显示美国消费者价格指数 3 月份上涨 3.5%，超出分析师预期，美联储官员可能一直怀有的任何降息计划都受到了震动。这导致市场将美联储在 2024 年降息的呼声从 3 次下调至 2 次，投资者此前预计 3 月份将开始降息 4 至 5 次，这又进一步降低了幅度。

BMO 资本市场加拿大利率和宏观策略师Benjamin Reitzes在一份报告中表示，“美国通胀的粘性是加拿大央行面临的另一个难题。”尽管加拿大央行可能希望降息，但雷茨表示，如果它领先于美联储太多，它可能会发现自己陷入困境，因为货币差异实际上会引入通胀。

“虽然加拿大可以单独降息，但加拿大央行/美联储政策利率的分歧是有限的，因为加元可能大幅贬值，这反过来又不利于将通胀率回落至2%。”这并不意味着利率差异完全不存在。

Desjardins Group 董事总经理兼宏观策略主管罗伊斯·门德斯 (Royce Mendes) 在一份报告中表示，在美联储开始宽松之前，加拿大央行可以降息一到两次，“不会将利差推至令人不安的水平”。自 1996 年以来，“加拿大央行的政策利率比美联储目标政策利率低 100 个基点或更多”的例子屡见不鲜。

在加拿大，市场预测 6 月份降息的可能性为 50/50。BMO 资本市场在另一份报告中表示，市场预计今年除 6 月份之外还会再降息两次。

Timelo Investment Management 创始人兼投资组合经理 Jean-Francois Tardif 在最近接受 BNN Bloomberg 采访时表示，从长远来看，加拿大的通胀和承受能力问题对加元构成了最严重的问题。

昂贵的住房必然会迫使人们要求更高的工资，这反过来又会加剧通货膨胀。

此外，与美国相比，加拿大经济疲软，人均国内生产总值负增长，这使得加拿大对外国投资者的吸引力下降，从而给加元带来压力。