人民币换加元可以再等等：加币贬值启幕

自从三月伊始加拿大最大的私人农业食品公司Richardson International被中国吊销油菜籽出口资格后，昨天第二家公司Viterra也遭遇同样的命运，使得整个加拿大油菜籽出口中国的贸易处于受阻的局面。

国内债务水平高企，房地产拆弹认为尚未完成，国外的出口环境却变得恶劣，加元兑人民币汇率最近跌势汹涌，眼看五块钱的防线就要被突破，随着美联储鸽声嘹亮，加拿大央行在即将到来的四月份可能会采取同样的鸽派政策，加币兑人民币的汇率将继续承压，破五应该不是什么难事。

作为加拿大最重要的出口市场关上大门后，加拿大油菜籽的交易价格最近连续暴跌近10%，加拿大菜农的损失惨重。

在即将到来的4月播种期前，菜农们一头雾水，到底是继续种菜出口中国或者其他市场，还是改种大麻获取更多利润？菜农们需要一个明确的回答，因此，加拿大农业协会紧急呼吁政府插手这件事情。

据分析师估计，油菜籽出口中国的贸易额，占全部加拿大出口中国贸易的17%。但是，这件事还不止如此，据悉所有加拿大的农产品出口，包括大麦，亚麻籽等各类商品都将面临中国更严格的检验，加拿大的整个农产品出口都感觉到压力。

Viterra公司的发言人表示，加拿大整个油菜籽行业雇佣着25万人，每年出口到中国500万吨油菜籽，从卡尔加里到温哥华的铁路线上，每天都有火车运输这些油菜籽货物，一旦出口的问题恶化，不仅是农业，整个加拿大的火车运力都将出现一个大窟窿！

总理杜鲁多在昨天紧急会见了Richardson International的高层人员后表示，加拿大政府正在考虑派出一个而高级代表团访华来解决这件事情。

加拿大油菜籽协会的发言人困惑的表示，我不明白为什么已经达成的协议却这样脆弱，我们本来已经与中国达成谅解备忘录，一直到2020年都不会再纠缠这件事啊！

确实，作为80%的出口以来美国的加拿大来说，加中贸易的规模本来不大，因此在过去的贸易中一直没有什么大的争议，换言之也没什么可争的。在2003年加拿大爆发“疯牛病”（BSE）后，中国一度对加拿大牛肉限制进口，后来中加双方达成了协议。

油菜籽则是另外一个加中贸易的问题，2015年中国对对加拿大油菜籽的质量提出质疑，后来加拿大总理杜鲁多在中国参加G20杭州会议期间，双方就中加油菜籽贸易问题，签署了谅解备忘录。

而且在G20会议后，加拿大与中国签订重要贸易协定，双方宣布到2025年实现双边贸易额在2015年基础上翻一番，并且强调双向投资对经济增长和创造就业的重要性。

看上去一切都朝着好的方向发展，后来的事情就急转直下，现在连油菜籽都不再谅解，还谈什么贸易额翻一倍呢？加拿大摆脱美国单一市场，开拓多元化出口市场的努力面临巨大挑战。

加拿大GDP的60%来自贸易，我们对美国出口一直保持顺差，但是对中国的贸易却处于严重的下风，一直是保持逆差。

看看我们加拿大都出口什么产品到中国吧，加拿大出口中国的都是自然资源类别产品，例如现在两国争议的菜籽油，牛肉，纸张，矿产品，木材，海鲜，谷物等。反之，再观察一下中国出口到加拿大的产品清单，电子产品，机械设备，家具玩具，橡胶塑料，陶瓷玻璃，纺织服装等。细心的朋友不仅会问，加拿大不是G7工业国家吗?加拿大与中国的贸易，怎么会处于这样一种局面？无论您怎么想，这就是加中贸易的现实。

现在的加中关系虽然遭遇暂时的问题，但是相信随着加拿大政府派出高级代表团，事情会朝着好的方向发展的。如果说到加中关系，其实我们本来应该很有“关系”的。加拿大与中国本应该有着非常独特的关系，加拿大的白求恩医生在中国几乎家喻户晓。

但是，加拿大企业在中国却鲜有影响力。虽然满银1800年就在中国有业务，开启加拿大企业在中国发展的先河，但是至今也不过就那么寥寥几家公司而已，永明人寿，庞巴迪，还有就是现在闹得满城风雨的加拿大工程公司SNC-Lavalin Group兰万灵。即使如此，加拿大民意调查显示，大约46%的加拿大人愿意与中国扩大贸易。

无论如何，现在是我们面对现实的时刻了，所有加拿大人都时刻紧盯着加拿大房地产协会的房价统计时，却没有人关注，在刚刚过去的两个月里，加拿大统计局的贸易数据，加拿大连续两个月创下了出口逆差的历史记录！

其实，我们加拿大一直是个出口的顺差国家，即使在2008年之前，加币汇率非常坚挺的时期，加拿大仍旧保持着强大的贸易顺差！

从上面这张图可以看出，在2008年前即使加元汇率高企，但是，加拿大并未出现贸易赤字。但是，在2008年之后，即使加元贬值，加拿大却出现如此巨大的贸易赤字。在2008年之后，加拿大的贸易形势就开始发生实质性的转变，到现在已经是一团糟了天量的贸易赤字。

一方面是由于全球的货币战争，各个国家竞相贬值刺激出口，另外一方面，则是加拿大本身的结构问题。现在的问题显示出加拿大自己本土的制造业和科技企业技术创新各方面的竞争力都直线下降，完全要靠进口来维持了！

不仅是实体贸易，加拿大的服务业同样面临赤字，大部分加拿大人都喜欢出国旅游，当然，这种局面在2015年随着加币贬值，已经开始好转，越来越多的海外游客光临加拿大，而加拿大人出国游则因为囊中羞涩被取消。

但是，无论怎样牺牲旅游还是消费，加拿大的制造业产能不断丧失之外，加拿大的人工成本在OECD国家中却最高，而且房价高企，不但不能降低工资，还要提高工资和福利。

笔者在去年参加CIBC帝国银行的年会，其首席分析师表示，加拿大的制造业自从2008年以来，关闭上万家企业，产能丧失17%，这样一来，短期内加拿大央行无论如何将加币贬值，对于扭转这种局面作用非常有限。

正常情况下，一个国家经常账目的赤字，往往伴随着资本项目的盈余，也就是这个国家会吸引大量的海外资金，也就是我们所讲的海外买家！这种情况在加拿大非常明显，特别是体现在加拿大的房地产市场。2015年的创记录的贸易逆差出现后，确实出现大量的海外资金进入加拿大，但是这些资金并没有进入制造业和科技企业来提高加拿大的出口竞争力，反而是疯狂涌入加拿大的房地产，造成加拿大房地产一家独大，百业凋零的局面。

当然，加拿大政府也是看到这个问题，并且试图要解决的。首先是BC省政府对于海外买家征税15%！然后安省紧随其后执行同样的政策。这样一来，房价是硬生生的打压下来了，可是出口赤字方面却越来越严重，现在又面临着比过去更加严峻的贸易环境。

下面这幅图画，淋漓尽致的表现出加拿大目前的困境。从国家经济发展的角度，以及加拿大在国际贸易和汇率政策上所处的地位来讲， 在石油经济熄火后，去资源化后的经济发展，加拿大面临着两个方向：一个方向是让货币升值，如果从这个角度看，要保持政策的贸易盈余发展经济，加拿大必须要发展生产力，提高技术革新水平；另外一个方向是让货币贬值，那么就要面临国际资金的流入来刺激经济，避免陷入赤字和经济停滞。

因此，从历史经验看，出口赤字不断刷新历史记录，国内房地产债务堆积如山之际，加拿大刺激经济发展的道路，除了继续选择让加币贬值，别无他路！

虽然说从国家利益和长期可持续经济发展的角度看，加拿大应该走产业升级和技术革新的道路，然而，我们看到加拿大近半个世纪的历史，每当遇到发展瓶颈时，政府无一例外的选择让加币贬值来刺激经济，即上图中向左下角的发展道路。我们这次会例外吗？