真有这等好事？银行要为业主付房屋按揭？

长期以来，加拿大经济非常依赖于房地产业，近几年来尤其显著。CIBC银行在去年的一份报告中提出两点来说明其重要性：一是住宅投资占了加拿大经济的7.5％；再是在房屋建筑和房地产领域的就业人数也接近历史新高。

（Indysystem via Getty Images）

加拿大赫芬顿邮报（HuffPost Canada）最新报道称，从最近几十年来看，加拿大央行利率一直是下降趋势，而与之相关的5年期按揭利率也是逐渐下降的。

如果从利率和房价的关系来看，近16年的趋向是反相关：即利率越低，房价越高。

如果引用加拿大国家银行发布的综合房价指数（Teranet-National Bank House Price Index），可以明显看出，近16年来温哥华的房价涨了316%，不过涨至最高峰时，目前回落了5.2%左右：

多伦多的这16年的涨幅虽然比温哥华小一些，但也达到218%，目前也从最高峰回落了2.1%左右：

加拿大房市泡沫会破？

彭博社（Bloomberg News）最近的一篇专文说，加拿大和新西兰是发达国家中房产泡沫最大的两个国家，无论是房价与收入的比率，还是房价与租金比率，都在发达国家遥遥领先：

（Bloomberg News）

无论是所谓权威国际机构，还是加拿大自己的经济学家都一再警告：加拿大房市过热，房价虚高，市场泡沫快要破了！

但时至今日，加拿大人似乎都听厌了，听烦了，总说要破，但就是没有破。好像“狼来了！”（Boy Who Cried Wolf）的故事一样，说来了又没来，加拿大人都不相信了，仍然只认“房价总会上涨”（“house prices always go up”）这个理。

央行会甩出“负利率”的杀手锏保房市？

在政府干预之下，加拿大尤其温哥华与多伦多房地产市场下滑之时，加拿大经济学家又在那儿发警告：说房市下滑不仅将拖累加拿大的经济增长，甚至可能导致经济衰退。

据加拿大赫芬顿邮报（HuffPost Canada）最新报道，有经济学家表示，加拿大央行不会见房市将冷而不救，因为它对加拿大的经济太重要了。有鉴于按揭利率与房价的密切关系，也考虑到全球经济变缓以及美联储已经宣布降息，央行不仅可能降息，甚至甩出“负利率”的杀手锏也未可知。

也许加拿大人对“负利率”比较陌生，但欧洲好几个国家，以及日本都用过“负利率”。

尽管“负利率”对经济无异于一把双刃剑，有利也有害，但可保房市无疑，有利于房屋业主无疑。

有专家这么来解释“负利率”会如何有效运作：

假设加拿大央行把主利率降到-1%，意味着银行每借出$100元，银行就要向借款人支付$1元。一年下来，借款人就有了$101元。

假设加拿大央行借钱给某家商业银行，该银行按-0.5％的按揭利率贷出，那么它每借$100元就可以向借款人支付50分，但同时它从加拿大央行那里拿了$1元。这样，这家银行就通过负利率贷款来赚取50分的利润。

众所周知，商业银行都是“唯利是图”的。故在竞争激烈的按揭贷款市场中，如果银行向借款人提供负利率还能盈利，那么它就会这么做。

而对作为房屋买家的业主而言，这就有点像银行在帮其付按揭，不仅由于“负利率“借贷成本更低，而且可以更快地还清按揭。

假设某借款人先前以5%的利率借了$100，那么一年下来就要支付$5元利息。但是，若再以-1%的按揭利率借钱，每借$100元就会赚回$1元。这么算下来，以前每借$100元的借贷成本就减少为$4元，当然对借款人有利。

美联储已经降息了，加拿大央行降息指日可待，但是否会降到“负利率”，目前尚不可知。