加拿大央行警告这一年还贷额会激增 小心无力还贷

加拿大央行警告抵押贷款付款急剧增加，预计持有浮动利率抵押贷款的人每月还款额中位数将增加至 60% 以上，并在2026年达到高峰。

加拿大央行表示，未来几年更新抵押贷款的房主将面临还款额的大幅上涨，浮动利率抵押贷款的房主每月还款额中位数将增加 60% 以上。

根据BIV的报道，到目前为止，加拿大许多业主仍然能够承受利率的急剧上升，加拿大各地的抵押贷款违约率仍低于 0.5%。

央行在周四发布的年度金融稳定报告中表示，“偿债成本上升会降低家庭和企业的财务灵活性。”

自央行于 2022 年 3 月开始大幅加息以来，加拿大约一半的未偿还抵押贷款已以更高的利率续签。目前，央行表示，抵押贷款持有人的压力没有改变，房主努力增加收入、积累储蓄和减少支出，以帮助应对更高的利率。

报告称，写字楼房地产市场面临压力，主要城市写字楼空置率上升，其中包括金融之都多伦多写字楼的空置率接近20%。

报告称，中小型银行对商业房地产领域的敞口最高，向房地产开发商提供的贷款和商业抵押贷款占其贷款总额的20%。对于大型银行来说，商业贷款占其投资组合的 10%。

自去年7月以来，央行政策利率一直保持在5%，为20年来的高位。许多经济学家和交易员预计央行将在今年夏天开始降息，但预计利率不会降至疫情期间或之前的水平。

这意味着准备续签抵押贷款的房主仍将面临每月付款的大幅增加。

据银行估计，对于抵押贷款持有者来说，增幅最大会出现在 2026 年，中位百分比增幅将超过 60%。到 2025 年，每月抵押贷款付款的中位数增幅将超过 50%，而今年约为 30%。

对于持有固定利率抵押贷款的人士来说，预计冲击不会那么大。该银行预计，2026 年支付中位数将增长 20% 以上，2025 年和 2024 年增幅较小。

总体而言，和大流行开始前申请抵押贷款的房主相比，去年申请抵押贷款的房主将收入用于贷款的比例更高。截至去年底，超过三分之一的新增抵押贷款的偿债率超过 25%，是 2019 年水平的两倍。

央行认为商业银行的状况良好，可以应对潜在的损失。加拿大大型银行的贷款损失拨备比疫情爆发前高出约 20%，增加了一层抵御能力，以防借款人拖欠贷款。同时，加拿大银行业监管机构金融机构监管办公室也迫使银行增加资本和流动性缓冲。

然而，该报告确实也指出，加拿大的中小型银行处境更为艰难。其中一些机构专门向高风险客户提供贷款，并倾向于发行短期抵押贷款。这些机构的抵押贷款拖欠比例上升更多。

小型和大型非金融企业之间似乎也存在类似的情况。报告称，大公司处理债务负担的情况相当好，不会构成重大违约风险。

相比之下，去年小企业破产率急剧上升。报告称可能是偿债成本上升和大流行时期政府支持计划结束的结果。

该报告确实指出了金融体系内一个日益令人担忧的领域：养老基金和对冲基金等资产管理公司正在大幅提高杠杆率来执行某些交易策略。大部分借款发生在回购市场，金融机构以优质抵押品为抵押品进行短期借款。

过去一年，加拿大资产管理公司的回购借款增加了 30%，其中对冲基金增加了 75%，养老基金增加了 14%，主要是为了进行“现金期货基础交易”，投资者利用空头和多头头寸的组合，从债券市场的价格差异中获利。

杠杆率的增加使投资者面临债券价格突然变化的风险，如果对利率走势的预期发生变化，有可能会引发债券抛售，从而波及金融体系的其他部分。