加国GDP增长低于预期 经济学家对央行降息的看法

周二公布的数据显示，2 月份加拿大经济放缓幅度超过预期，加拿大统计局预测 3 月份国内生产总值增长将持平。

按月计算，二月份国内生产总值仅增长了0.2%，低于分析师预期的0.3%增长以及数据机构的0.4%的预估值。与去年同期相比，国内生产总值增长了0.8%，远低于预期的1.1%。

国家数据机构还将 1 月份的 GDP 增长率从 0.6% 下调至 0.5%。

以下是经济学家对最新数据对经济、加拿大央行和利率路径的影响的看法。

“随着第一季度的进展，加拿大经济的势头似乎迅速减弱。”加拿大帝国商业银行(CIBC Economics)经济学家安德鲁-格兰瑟姆(Andrew Grantham)在一份报告中表示。

尽管经济放缓，但Grantham估计，经济仍有望在第一季度以2.5%的年化率增长，接近加拿大央行最新估计的2.8%。

然而，Grantham警告称，季末的疲软可能会影响到第二季度，对央行预计的1.5%年化增长构成风险。

Grantham表示："我们一直怀疑，今年年初的强劲主要反映了此前供应限制的缓解以及冬季天气好于正常水平的影响，此后经济可能再次陷入停滞。今天的数据似乎支持这一观点。"

他说："如果第二季度开局低迷，通胀继续受到控制，那么加拿大央行应该在 6 月份的会议上开始逐步降低利率。

Desjardins：六月降息

Desjardins 集团董事总经理兼宏观战略主管 Royce Mendes 在一份说明中说："鉴于 1 月份的增长受到了一次性因素的推动，增长放缓并不令人意外。"

Mendes 预测第一季度年化增长率为 2.2%，第二季度为 1.5%，这与加拿大央行的预测一致。

"因此，我们仍然认为加拿大央行将在 6 月份开始降息周期。"他说。

BMO：与2023年极为相似

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)宏观策略师Benjamin Reitzes在一份报告中说："2024 年的开端看起来与 2023 年极为相似。"

在 2023 年，GDP 在第一季度从起跑线上迸发，但随后便一蹶不振。

在Reitzes看来，今年前三个月的情况 "还算不错"，但对他来说，更大的问题是 "势头明显减弱"。

他说："这给加拿大央行带来了更大的压力，迫使其在 6 月份就开始削减货币。"不过他提醒说，这一决定最终将取决于 5 月 21 日发布的下一份消费物价指数报告。

Reitzes说，还有一个复杂因素。

"不幸的是，持续强劲的美国数据让银行的事情变得越来越复杂，因为美联储(U.S. Federal Reserve)似乎可能会按兵不动一段时间。"

道明银行：不太可能持续

多伦多道明银行(Toronto-Dominion Economics)的经济学家Mark Ercolao在一份说明中说："2月份和3月份的减速预示着这种反弹不太可能持续下去。"他指的是第一季度的年化增长率估计为2.5%。

Ercolao说："这应该会鼓励加拿大央行，它需要确保通胀率在可持续的道路上回到2%。"

道明银行认为央行将在 7 月份采取行动，因为这将给予央行略微更多的时间来确保通胀趋势是可持续的。