加拿大可能已经陷入衰退？专家给出四个关键主题

由Tony Stillo领导的Oxford Economics团队表示，“尽管加拿大央行低估了第三季度GDP的收缩并仍然预计经济将软着陆，但我们认为经济已经陷入了衰退，”

“四个关键主题将塑造加拿大2024年的经济表现，我们预计这将远低于共识，并且比其他发达经济体更糟。”

第一个主题是温和的衰退，然后是微弱的复苏。

Oxford Economics团队认为，加拿大的衰退始于2023年第三季度，并将持续到2024年第二季度，导致其国内生产总值的峰值至谷值下降1.1%。

随着不断增加的抵押贷款续约推高债务服务成本，推动消费者削减支出，经济活动将在年中继续收缩。

房地产市场的调整，现在已经连续第五个季度，因存在高度负债的家庭被迫减杠杆，还将继续进行。Oxford Economics团队预测，到2024年中期，加拿大房价将再次下跌5%至10%，使整体调整从2022年2月的峰值下降22%。

他们表示，在上半年，由于需求减少和信贷条件收紧影响了资本投资和招聘计划，企业将面临困境。同时，美国经济放缓将损害加拿大的出口，预计这些出口要到2025年才能恢复到衰退前的水平。

Oxford Economics团队确定的第二个主题是人口增长。预计在未来两年内，将有另外150万移民抵达加拿大，劳动力供应将增长，但对实际经济活动的提振将是渐进的。因此，供应将继续超过就业增长，将失业率推高至2024年第三季度的7.5%。

第三个主题，这是一个重要的主题，是加拿大央行。Oxford Economics团队预计，通货膨胀将在今年年底回落至2%的目标，比央行的预测提前一年。到2024年年中，决策者们应该会看到通货膨胀明显在轨道上，并将开始逐渐削减其基准利率，将年终利率降至4.25%。

Oxford Economics团队表示，“尽管如此，我们预计加拿大央行将在未来几年内仅逐渐回到2.25%的中性立场，因为央行担心通货膨胀和通货膨胀预期可能远高于2%的目标，而且央行强烈倾向于避免改变方向并恢复升息。”

最后，第四个主题是财政政策。除非衰退严重，否则Oxford Economics团队认为加拿大各级政府将在重大新支出上保持克制。然而，这并不能阻止预算赤字不断增加。

Oxford Economics团队预计，在经济衰退的背景下，2024年加拿大的政府总收入将下降1.2%。与此同时，由于失业和社会救助以及债务成本的上升，政府总支出预计将增长4.4%。

图片来源：Oxford Economics/Consensus Forecasts

这可能会导致整体政府财政平衡从2023年的22亿美元盈余下降至今年的660亿美元赤字。

Oxford Economics团队还提醒道，2024年可能还包括一些不确定因素。森林大火、极端天气、劳工罢工和供应中断都是可能发生的情况。

这些经济学家认为，全球范围内，美国和世界经济增长放缓以及紧张局势和冲突的上升都增加了风险和不确定性。