刘强东再度转出45%股份仅是“障眼法”？

天眼查 APP 显示，刘强东于近日转让了其所持京东产发即江苏京东邦能投资管理有限公司的股份，京东集团副总裁缪钦成为新任股东。公司的持股比例分别为缪钦 45%，李娅云 30%，张雱 25%。

这并非今年刘强东首次转让股份给缪钦。

此前 9 月，京东健康、京东物流曾发布公告，刘强东将于宿迁天宁、西安京东持有的 45% 股权均转让给京东集团副总裁缪钦。上述两家企业分别为京东物流与京东健康的关联公司。

业内人士指出，此举是为了提升公司的行政效率，从而让缪钦更好地行使相应的实际权力，开展日常业务运营。但从境外上市架构的股权结构来，刘强东仍对京东持有控制权。

▍ " 退股 " 放手 不再参与日常运营

公开资料显示，缪钦于 2008 年担任麦当劳（中国）有限公司副总裁，成为麦当劳中国最年轻的高层管理人员。2014 年，缪钦离开麦当劳，创办了 " 因味茶 "（inWE）品牌，并获得刘强东的天使投资。2020 年 12 月，京东零售组织架构调整，缪钦被任命为生活服务事业群负责人。

不过，值得注意的是，外界对缪钦并无多少真实了解，在京东各种会议和战略签约场合，缪钦也极少露面。

在淡出京东集团日常运营管理的大背景下，刘强东向缪钦转让京东系相关公司股权的举动，并不令人意外。

今年 4 月，京东集团发布公告称，集团总裁徐雷将接替刘强东出任集团 CEO。但刘强东将继续担任董事局主席，工作重心将放在公司的长期战略设计、重大战略决策部署、年轻领军人才培养和乡村振兴事业。

一位接近京东的人士向《科创板日报》记者透露，在徐雷尚未担任正式 CEO 的期间，刘强东就已经不插手公司的日常具体事务，平时只参与季度的战略会和经分会。曾被称为 " 刘强东的御林军 " 、" 京东干部的快速通道 " 的管培生队伍，也在内部改为由其他高管带领。

" 像今年 9 月的某次集团管理层会议，各个条线 CEO 都参与。而刘强东是唯一全程没开摄像头、也没发言的管理层。" 该知情人士表示。

从时间线上来看，刘强东自 2019 年起，就开始了 " 退居二线 " 之路。

2019 年 11 月 18 日，京东云计算（北京）有限公司发生工商变更，刘强东卸任经理一职。

2020 年 4 月 4 日，京东的运营主体——北京京东世纪贸易有限公司发生工商变更，刘强东卸任法定代表人、执行董事、总经理等职务，由现任 CEO 徐雷接任。

2020 年 2 月 19 日，京东云计算、京东物流的多家全资子公司发生工商变更，刘强东卸任多家公司经理一职。同时，卸任京东数科的运营主体京东数字科技控股有限公司的法定代表人、董事长。

2020 年 7 月，刘强东相继退出 21 家公司经理 / 总经理职务，其中包括 8 家贸易公司，4 家物流公司，2 家云计算公司。

▍多次减持 对京东仍掌握控制权

除了退出京东系公司的高管职位，刘强东还曾多次减持京东系股票。今年 6 月 17 日，刘强东减持京东价值约 2.79 亿美元股票（约合人民币 18.71 亿元）。

之前，刘强东通过其控股的 max smart limited 接连减持京东股票。数据显示，自 5 月 23 日至 6 月 16 日的不到一个月时间里，共减持了美股京东股票 1.11 亿股，价值 6.53 亿美元，约合人民币 43.8 亿元。

此外，刘强东还在 4 月底至 5 月初减持了京东健康 4.4 亿港元，约合人民币 3.8 亿元。

不过，根据此前京东在港交所提交的文件显示，刘强东对公司仍有控制权。截至 2022 年 3 月 31 日，刘强东占股 13.8%，占总投票权的 76.1%。

据了解，京东采用的双重股权结构模式。普通股分 A、B 两类，A 股持有人每股有 1 个投票权，B 股持有人每股可投 20 票，A 股不可转为 B 股，但 B 股可随时转为 A 股。而刘强东个人持有较多的 B 股，使其以较少的持股比例仍能获得公司的控制权。

一位资深投资人士表示，此次刘强东转让的是境内运营主体的股权，而境外上市架构中的股权并未转让，因此所享有的利益分配和投票权并未变化。" 此举是为了提升行政效率，具体业务很多时候需要法人来办理，这样可以更高效地处理具体运营业务。"

还有业内人士直言，刘强东的各种转让股份，其实只 " 相当于换个记名股东 "，京东的控制权和投票权实际还是牢牢掌握在他手上。