华尔街日报瞻望2022：新疫情及利率提高前景....

美国华尔街日报1月2日发表分析报道认为，无法预测的新冠病毒大流行病以及美国联邦储备委员会可能提高利率的双重威胁，减弱投资者进入2022年的乐观情绪，与一年前受推出疫苗及政府刺激驱动的热情大相径庭。

报道认为，投资者在2021年节日期间有许多值得高兴的原因。受到强于预期的经济反弹的驱动，2021年，标准-普尔500攀升了27%，是过去20年来第3大年增长。美国原油价格提升了55%，达到约75美元一桶。公司债券的利率徘徊在低位，反映了公司倒债的风险极低。此外，失业率也降低到低于经济学家的预期。

不过，随着美联储处在提高利率的边缘，新的奥密克戎变异毒株席卷全国，而政府对家庭的经济救助逐渐减少，很少有投资者预计2022年会像2021年那样好。

投资者的一个主要担忧是，目前面临的这些不同问题可能会相互作用。现有的和新变异病毒株导致的新一波疫情可能减少消费者开支，减缓经济增长。但是，经济的持续增长又可能维系已经严重的通货膨胀，加重供应链和劳工短缺问题，从而使美联储更有理由提升短期利率，尽管经济增长已经减缓。

报道表示，芝加哥的资产管理公司北方信托的首席投资战略顾问吉姆·麦克唐纳说，对股市的最大威胁是通货膨胀问题迫使美联储过度反应。

尽管风险在不断增加，许多投资者相信，市场将全力闯过新的一年，带来坚实的回报。

麦克唐纳表示，2022年，公司营收可能仍旧持续以双位数增长。所以，他的团队仍旧选择更具风险的资产，比如发达市场股票及评级稍低的公司债券，而不是更安全的资产，比如现金和评级更高的债券。

让投资者感到安慰的是，股票通常在美联储刚刚开始提高利率的年份都表现良好。投资者还表示，随着民众学会如何应对病毒，每一波疫情的爆发对经济的冲击都越来越小。很多投资者还很乐观地认为，随着商品供应赶上需求，通货膨胀今年将会降低。还有一些人争辩说，新冠病毒感染的增加更可能减缓通货膨胀，这意味着如果经济能够抵御住难关，美联储可能会推迟提高利率。

不过，利率提高的前景仍持续令投资者担忧，多数人预计市场动荡会增加，尽管股市仍会广泛地继续增长。