川普政策波及加国 经济料衰退 明年需减息3次

　　一旦美国征收进口关税，加国汽车制造业伤害料最严重。（明报图片）

　　美国总统特朗普拟向进口汽车及汽车零件征收关税，加国是主要供应国家，经济势将受到打击。道明银行昨日发表报告指出，假设最坏的情况出现，加国经济将于明年第三季与第四季陷入负增长，意味经济衰退再临。加国中央银行将需减息应付，就如2015年油价急挫，冲击了加国经济，迫使央行减息一样。

　　道明银行高级经济师Brian DePratto表示，特朗普政府仍未宣布向汽车及汽车零件征收进口关税的具体计划，但若假设美国对进口汽车零件、引擎等征收10%关税，对汽车征收25%关税，从最坏角度分析，这将削减2019年加国经济增长0.5百分点，并令明年第三季与第四季的国内生产总值(GDP)按年计分别萎缩0.7%和0.1%。

　　他指出，若以技术分析，一旦连续两个季度出现经济倒退，便算陷入经济衰退。加国经济对一次出现经济衰退，是在2015年第一季与第二季，当时受累于油价自2014年夏季开始急挫，期油价格从每桶逾百美元，一度跌穿30美元。

　　DePratto表示，上次由油价引发的经济衰退，加国全国经济受损，而以盛产石油的阿省遭受的冲击最大。

　　这次从美国征收汽车及汽车零件进口关税引发的经济衰退，汽车重镇集中的安省所受的经济伤害料最严重。

　　DePratto估计，加国央行随时要与上次经济衰退一样，相应调低利率以图抵消部分负面影响。他预测，央行可能减息两次至3次，视乎经济所受影响如何，而每次减息幅度料为0.25%。

　　据DePratto的最坏估算，安省制造业职位可能有高达五分一受到危害。从加国全国来看，最严重的后果是国内生产总值缩减1.3%，出口与进口分别下挫2.3%及4.6%。企业投资下跌8.9%，消费减少0.6%，失业率上升0.8个百分点。

　　DePratto强调，上述的分析是基于美国落实汽车与汽车零件进口关税的假设。另一方面，道银经济研究部认为北美自由贸易协议(NAFTA)重谈最终将取得共识。现在他提出这样的分析，陈述最坏的经济后果，更加突显NAFTA谈判的重要性。