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1星期前
加拿大人均净资产$107万！最富家庭有多少？
根据加拿大统计局最新数据，2025年第三季度，加拿大家庭总净资产同比增长6%，达到18.4万亿加元。
平均来看，每户家庭净资产达到107万加元，其中将近一半财富集中在房地产上。不过，进一步拆解数据会发现，不同年龄、财富水平，甚至不同省份居民的资产结构、负债情况和净资产增长方式都明显不同。
在最新一期《Financial Post》季度财富报告中，Serah Louis 拆解了：究竟是哪些资产在推动一些家庭财富上升，又是哪些负债在拖累另一些家庭。
股市成家庭净资产增长的最大推手
家庭金融资产之所以大幅增长，主要是因为股市表现强劲。加拿大统计局国家经济账户部门高级经济分析师 James Gauthier 表示，这是家庭净资产增长的首要驱动力。
加拿大统计局所称的“其他金融资产”是金融资产中的最大组成部分，包括：
• 股票
• 债券
• 投资基金
• 现金
这一类资产占家庭财富的 45%。到第三季度，这部分净资产同比增长10.4%，平均每户达到 484,700加元。
蒙特利尔银行资本市场高级经济学家 Shelly Kaushik 表示，加拿大也受益于年内后期贵金属价格的上涨，而加拿大人持有黄金的比例相当可观。
最富有的20%家庭，吃到了最多红利
财富分布最高的 前20%家庭，从这一轮金融资产增长中受益最大，因为“其他金融资产”占他们净资产的一半以上。
Gauthier 说：“这是他们财富增长的第一大驱动力。”
2025年第三季度，这些最富有家庭占到了加拿大总净资产的三分之二，平均每户净资产达到 350万加元。与此同时，他们的净资产同比增速也最快，达到 6.3%，高于其他财富五分位组。
第三季度，千禧一代的“其他金融资产”同比增长 7.8%，平均达到 294,968加元，约占其总财富的 46%。
相比之下：婴儿潮一代在这一类资产上的平均持有额为 694,678加元；X世代为 592,076加元，占其财富的 43%；1946年前出生人群在这类资产上的财富集中度最高，占其净资产的 49%，平均为 396,170加元。
在一些相对富裕的省份，家庭净资产中金融资产占比更高。
例如：阿尔伯塔省：平均每户净资产 101万加元，萨斯喀彻温省：平均每户净资产 913,720加元。
在这两个省，“其他金融资产”都占到家庭财富的一半以上：阿省平均 569,582加元；萨省平均 526,157加元。
Gauthier 表示，这可能是因为草原省份房价较低，家庭有更多余钱投入投资。同时，这些省份也吸引更多新移民流入，一些租房家庭可能选择优先积累金融资产，而不是买房。
在新斯科舍省、爱德华王子岛和新不伦瑞克省，家庭净资产中“其他金融资产”的占比最低，这些省份本身也相对没那么富裕。
Gauthier 说，大西洋省份家庭年龄结构偏老，因此这些家庭更可能是在动用过去积累的财富，而不是继续快速增加金融资产。
他还指出，未来所有家庭财富的增长，都将高度依赖金融市场表现。比如在2020和2021年，住房市场曾是年轻加拿大人财富增长的关键；但过去几年，真正推动净资产增长的主要变成了金融资产。
X世代在养老金和寿险上的积累最厚
寿险和养老金也是家庭金融资产的一部分，约占家庭净资产的 18%。
第三季度这部分资产同比增长 7.8%，平均每户达到 193,746加元。
在新不伦瑞克、新斯科舍和纽芬兰与拉布拉多，这类资产在家庭财富中的占比也更高，因为这些省份老年家庭更多。
其中，X世代在寿险和养老金上的持有额最高，平均达到 299,655加元，占其净资产的 22%，高于其他年龄层。
相比之下：婴儿潮一代：平均 279,823加元，占 19%；1946年前出生人群：平均 100,402加元，占 12%；千禧一代：平均 89,877加元，占 14%。
Gauthier 表示，X世代和较年轻的婴儿潮一代仍更积极地往这些账户里存钱，而更高龄群体则已经开始提取这些储蓄。
X世代和婴儿潮一代，财富增长速度领先
X世代和婴儿潮一代的家庭财富中，金融资产总占比更高。
如果把“其他金融资产”和“养老金/寿险”合并计算：
• X世代金融资产占净资产 65%
• 婴儿潮一代也是 65%
• 千禧一代为 60%
• 1946年前出生家庭为 61%
与此同时，这两个世代的净资产增速也领先其他群体：
• 婴儿潮一代家庭净资产同比增长 7.7%，平均达到 150万加元
• X世代同比增长 12.2%，平均接近 140万加元
• 1946年前出生家庭增长 4%，平均达到 806,335加元
相比之下，千禧一代在2025年第三季度的平均净资产仅小幅增长 2.3%，达到 644,321加元。
虽然房地产仍然占到家庭财富的54%，是最大资产类别，但其增长已经明显放缓。
加拿大统计局数据显示，第三季度房地产资产仅同比增长 0.4%，是所有主要资产类别中增速最慢的一项，平均每户为 517,863加元。
对于千禧一代来说，房地产占其财富的 三分之二，但第三季度房地产资产却同比下降了近 3%，平均为 426,271加元。
多伦多道明银行经济学家 Maria Solovieva 表示，千禧一代正处于人生阶段中通常会优先买房，因此他们更偏重房地产，而不是金融资产。
相比之下：
• 房地产占 X世代净资产约一半
• 占 婴儿潮一代净资产 38%
• 占 1946年前出生家庭净资产 37%
她表示，较年长家庭往往已经进入“缩小住房”阶段，同时金融资产则享受了多年积累的红利。
最富有的家庭，反而没有那么依赖房产
对大多数财富组家庭来说，房地产仍然是净资产中的最大部分。
但对财富分布最高的 前20%家庭来说，房地产只占净资产的 38%，真正占主导的是金融资产。
Kaushik 表示：“年轻和低收入家庭的财富更集中在房地产上，因为他们积累其他资产的时间和资源都更少。”
安省和BC更富，但房地产拖慢财富增长
在最富有的两个省份：BC省平均每户净资产 133万加元，安省平均每户净资产 126万加元。
房地产都占家庭财富的一半以上。BC：平均 794,418加元；安省：平均 670,502加元。
Gauthier 表示，温哥华和多伦多等大城市的高房价，推高了这两个省的家庭净资产水平。
但与此同时，这两个省在第三季度的净资产增速却是最慢的。
Kaushik 说：“在房价停滞甚至部分地区下跌的情况下，房地产敞口更高的家庭，净资产增长往往会更慢。”
数据显示安省和BC平均净资产增速约 5%，其他省份则大多增长 6%至7%。
其中，爱德华王子岛增长最大，达到 6.9%，主要受“其他金融资产”增长 13.7%推动。
Gauthier 表示，爱德华王子岛在第三季度出现了全国最强的人口增长，尤其是35岁以下年轻家庭的流入，可能对财富增长形成了支撑。
低财富家庭最受房贷拖累
按全国平均计算，按揭负债（mortgage liabilities）约相当于家庭净资产的 13%，并同比增长了 约4%，平均每户达到 138,370加元。
对于千禧一代来说，他们房地产资产的积累，被更高的按揭负债明显抵消。
按揭债务相当于其财富的 27%，平均达到 171,094加元。
相比之下：1946年前出生家庭：按揭负债仅占净资产 1%；婴儿潮一代：占 3%；X世代：占 16%。
Solovieva 表示，这其实就是千禧一代房地产财富占比更高的“另一面”——房子是有了，但贷款压力也更重。年长一代由于人生阶段不同，往往已经还掉了大部分房贷。
在财富分布最低和第二低的两个五分位组中，房贷对净资产侵蚀尤为明显：
•最低五分位组：平均房贷 53,972加元，相当于其净资产的 -1273%
•第二五分位组：平均房贷 104,019加元，相当于其净资产的 62%
在各省中：
•安省和阿省，房贷占净资产 14%
•BC和曼省，占 13%
但房贷金额最高的仍是：
•安省：平均 174,142加元
•BC：平均 170,900加元
这显然与多伦多和温哥华更昂贵的楼市有关。
除了房地产和金融资产之外，家庭还持有一类“其他非金融资产”，包括：
•汽车
•家电
•家具
•电子产品
•收藏品
这部分资产约占家庭财富的 6%，第三季度增长 3.1%，达到平均 60,385加元。
不过，加拿大统计局也指出，这些资产的增长被其相关负债上升所抵消。
相关负债同比增加 4%，平均拖累家庭净资产约 5%。
与年长世代相比，千禧一代的家庭财富中有更高比例配置在这些非金融资产上：
•千禧一代：8%
•1946年前出生家庭：4%
•婴儿潮一代：5%
•X世代：6%
与此同时，千禧一代的非按揭负债也占其净资产的 7%；而年长世代分别只有：
•1946年前出生：1%
•婴儿潮一代：3%
•X世代：5%
Gauthier 表示，这可能与千禧一代更依赖信贷购买汽车、家电等消费品有关，而这些往往也是人生早期更容易发生的开支。
此外，Solovieva 还指出，年轻家庭可能还面临学生贷款压力。
根据 Equifax Canada 最新市场报告，26至35岁人群的信用压力上升最明显，其逾期率达到 2.55%，为各年龄组中最高。
最穷家庭，其他负债甚至超过净资产10倍
并不意外的是，在财富最低的五分位组中，“其他负债”远高于家庭财富本身，平均相当于其净资产的 10倍以上。
相比之下，在第二、第三、第四和最高财富五分位组中，其他负债只分别占净资产的：
•23%
•9%
•4%
•2%
Kaushik 表示，这意味着年轻和低财富家庭的预算，对利率变化更加敏感，尤其是在过去几年利率大幅波动的背景下。
在全国范围内，其他非金融资产占家庭净资产的比例大致在 5%到9% 之间。
按价值看，最高的是：
•BC省：平均 77,752加元
•阿尔伯塔省：平均 71,599加元
Gauthier 表示，这说明这些省份家庭更有能力购买这类消费品。
数据显示，2025年第三季度：
•阿省平均可支配收入最高，为 31,811加元
•BC省平均净资产最高，为 1,328,785加元
至于“其他负债”占净资产比重最高的省份是 新不伦瑞克省；但按金额来看，最高的是：
•安省：平均 58,657加元
•阿省：平均 58,043加元
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